- 中小型ＩＣ設計股動能交易當道 財報空窗期 比價效應發酵
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聯準會升息循環可望告終，美國公債殖利率滑落，美元指數也從高檔的一○七．三，降至年線一○三．五附近，這也代表著強勁的升值可望暫時告一段落，相對的，就是其他國家貨幣升值，歐元回升逼近一．一，日圓回貶至一五○以內，新台幣則從十月底的三二．四九一元，迅速升值至三一．四元附近，帶動原本今年在台灣已轉為賣超的外資，十一月至二一日就已買超近二○○○億元。
新台幣轉升、外資買盤歸隊
外資今年在第三季共賣超三七三九億元，將上半年買超金額全數回吐，十月賣超一四四九億元，看似恐將連續四年賣超，然而隨著新台幣的止貶回升，十一月至二十二日為止，新台幣最大升值幅度超過一元，外資由賣轉買，有望終結連續三年賣超，且自十一月二日起連續十四個交易日買超神山台積電(2330)，為指數站穩萬七之上的主要基石。
相較於外資，投信對台股則是不離不棄，今年八月起面臨外資連三個月賣超逾千億元，投信則加碼了一六○五億元，統計至十一月二十二日，全年買超金額已經突破二二○○億元，當中除了投信的主動型基金與政府基金提撥等之外，被動型指數型基金更大行其道，據統計，截至十月底台股共有二二七檔ＥＴＦ，規模突破三．二六兆元，其中股票型ＥＴＦ規模超過一．二兆元。
傳統追蹤指數型的基金，依舊是市場重要的投資方向，目前規模最大的仍是最老牌的元大台灣五○(0050)，超過三○○○億元等同於上市第二七大市值，而更為火熱的是配息型ＥＴＦ，畢竟上市櫃公司連續兩年配發股利超過二兆元，元大高股息(0056)與國泰永續高股息(00878)市值規模分別來到二四四○億元與二三二○億元，ＥＴＦ為股市帶來助漲助跌效果。
融資餘額今年最低點在元月底的一五一一．四億元，自二月起持續加碼台股，十一月二一日為二三二○．二億元，已逼近十月初高點的二三二一．三億元，融資餘額代表散戶的動向，不過自二○一七年起實施當沖交易證交稅率減半，至少將延長至二○二四年底，融資不再是單純的反指標，當中有不少聰明錢，對部分個股甚至有絕對的影響性。
短線可採動能交易
對許多人來說追高殺低是負面的，不過其實是有失公允的評價，尤其對於短線操作來說，在多頭市場順勢交易可提升資金應用效益，動能操作是一種追逐趨勢的投資方式，大致上就是所謂的右側交易，在價格趨勢發生改變時交易或布局，藉由買進成交量增加、高周轉率等，利用上漲延續性，以獲取資本利得，由於不斷透過買進具有價格動能、賣出動能竭盡的股票，因此進出相對頻繁，偏向技術面與籌碼面。
除了交易相對頻繁之外，由於依據價格與量能出現變化進場，雖然可以降低時間成本，適合不善於等待的投資人，然而買進的基期容易較高，主要是透過買高賣更高以及提升勝率。動能操作藝高人膽大，果斷與紀律是重要的執行心態與策略，時機點的拿捏透過運氣、天分與練習，由於持股的時間相對短，優點是有大概率避開空頭，缺點則是上沖下洗，且相對不易吃到整段價差。
股王爭霸戰引領高價股比價向上，整體評價就有往上拉高的機會，則低價或低基期個股就有表現的空間。近期盤面在權值股推升指數站穩萬七後，資金明顯鎖定中小型的科技股，其中又以是股性活潑的ＩＣ設計族群最受青睞，雖然今年大多數營運衰退得頗為明顯，不過依舊獲得市場資金活水挹注，指標股為安國(8054)與揚智(3041)。
動能股的基本面不一定能讓人安心，通常會由題材作為引信，而後技術面與籌碼面量價齊揚，點燃攻擊的訊號，揚智數位機上盒晶片占比約八成，前三季ＥＰＳ為負三．四二元，營運仍處於相對低檔，十月營收雖轉為年增，下半年或將較上半年好轉，不過全年很難轉為獲利，然而近期傳出搭上低軌衛星題材，人機介面ＨＭＩ應用跨入電競與醫療領域，並積極擴大承接ASIC業務觸角，股價自低檔上漲一倍。
面臨消費性產品庫存調整的驊訊(6237)，歷經連續四季虧損，第三季毛利率回升帶動獲利轉虧為盈，接下來數季或可望隨終端客戶重啟拉貨，營運自谷底逐漸回升，主要由融資帶動成交量增溫，點燃波段攻勢的引線，股價已站回到所有均線之上，九暘(8040)、迅杰(6243)、旺玖(6233)、松翰(5471)、芯鼎(6695)、聯傑(3094)等，都有類似的線型。
華通、京元電獲法人助攻
回到正規軍來看，手機板大廠華通(2313)前三季ＥＰＳ二．二一元，第四季是大客戶蘋果拉貨旺季，加上也是中國手機廠商的供應鏈，展望相對樂觀，加上美系衛星客戶推出星鏈直連手機業務，衛星華通是獨家供應商，十月並有第二家美系客戶發射首兩二低軌衛星。此外，華通積極接洽伺服器、網通類產品客戶頗有斬獲，陸續啟動ＡＩ類產品以及網通產品ＣＰＯ用板等認證，法人預期明年營運可望重拾成長力道，近期獲得三大法人同步買超。
封測廠京元電(2449)前三季ＥＰＳ三．四九元，十月營收二八．七八億元為同期次高，法人預估第四季營收可望於第三季維持持平上下水準，不過受惠智慧型手機晶片需求增溫，且新款晶片設計規格與複雜度提高，測試時間拉長，有助提升毛利率，搭配ＡＩ測試訂單續旺，法人預估明年首季營收可望年增率轉正，並逐季向上走高，營運重返成長趨勢，獲得外資與投信同買。
