- 多頭上演大逆轉？ 10月營收、季報決定短多方向
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市場預測Fed緊縮周期接近尾聲、美債殖利率回落，加上非農就業報告顯示美國就業市場大幅降溫，市場對企業財報普遍持正面反應，美股上演大逆轉，道瓊、S&P 500、Nasdaq上周漲幅均超過五％。台股也在美股激情帶動下，暫時化解跌破年線危機。
進入中線多空重要轉折
道瓊從低檔三二三二七．二點反彈大漲一八三六．四三點，重新站回年線三三七七三．二點之上，進入年線、半年線、季線等長天期均線糾結區，本周進入中長線多空轉折。
至於費城半導體上周一度跌破年線支撐後強彈十．三六％，本周也將面臨季線三四六○．三一點與半年線三五二四．八七反壓；Nasdaq走勢與費城半導體類似，也來到季線與半年線壓力的中線多空轉折。
加權指數萬六保衛戰後強彈超過六○○點，短線同樣也接近季線一六五○三．七五點與半年線一六六六．四七點的壓力帶，美股及台股都將出現強彈後的震盪，這波反彈來得快又急，原本兵敗如山倒的多頭力挽頹勢，在選舉政策行情造勢下，多空又進入重要的關鍵轉折點。
回顧今年下半年股市，加權指數反彈高點一波比一波低，回檔低點也是一次比一次低，這次反彈建立在跌深及市場預期Fed緊縮周期接近尾聲，短線市場激情過後還是得回歸到長線基本面的趨勢上。
美國科技股財報陸續公告，即使不少科技龍頭財報表現超乎預期，但未來大環境變數仍大，大部分公司仍然謹慎以對。儘管明年景氣前景混沌不明，但市場資金是聰明的，在對景氣前景沒有一定共識前，技術面就提供很好的輔助，也就是除非看到技術面正式扭轉中期空頭架構，否則投資還是相對保守。
此時美股及台股的技術面正來到中期多空的重要轉折點，以加權指數為例，連接今年七月三十一日高點一七四六三．七六點及十月十二日高點一六八二五．九一點的下降趨勢線壓力若能突破站穩，就有可能扭轉為中多格局。
近期美股漲跌受第三季財報與未來財測影響，如AMD公布今年第三季(七到九月)營收為五八億美元，淨利十一．三五億美元，年增率皆為四％；每股盈餘則來到七○美分，單季毛利率小幅成長到五一％。其中，營收與每股盈餘均優於市場預期。至於今年第四季財測，AMD估第四季營收約六一億美元上下三億美元，則比市場預估的六三．七億美元還低，第四季毛利率估約五一．五％，也低於市場預估的五二．一％。
財報利多、財測利空交織，AMD股價短線也出現震盪，惟因股價基期相對偏低，回檔遇年線支撐後反彈，短線突破半年線一○九．二元的反壓。
財報、財測左右股價
Google第三季整體淨利為一九六．九億美元，較去年同期的一三九．一億美元成長四一．五六％，優於市場預期，第三季營收七六六．九億美元，亦優於市場預估的七五九．七億美元，但因雲端事業營收成長速度放緩到至少十一季以來最慢水準，使得google股價反應財報利多不漲，甚至還跌破半年線。
臉書母公司Meta公布財報，一開始因上季獲利與營收均優於市場預期，盤後股價一度大漲，但後來公司示警，廣告事業高度依賴經濟大環境將會受到衝擊，股價即反轉下挫。Meta財務長Susan Li在財報視訊會上對投資人說：「我們很受到大環境變動的影響，明年的營收展望是不確定的。」Meta股價先漲、後跌、再漲，原本一度跌破半年線，目前股價又回到季線之上。
而有「景氣金絲雀」之稱的開拓重工公布第三季財報，雖然受惠北美建築設備銷售強勁，該季獲利達到兩位數成長，高於華爾街分析師預期，但受到累積訂單減少，市場對未來需求放緩產生疑慮，第四季業績展望黯淡，衝擊開拓重工股價大跌，目前為止已跌落所有均線下方。
其他如Tesla公布第三季財報，經調整後的獲利和營收都不如市場預期，股價跌落年線之下。
比亞迪Ｑ３業績衝鋒
雖然世界一片恐慌，但根據美國彭博資訊報導指出，「俄烏戰爭帶給全球的震撼尚未平息，以色列與哈瑪斯交火再度分裂世界，在這關鍵時刻美中關係似乎突然悄悄改善，給世人樂觀的理由」。受到國際社會高度矚目的「習拜會」確定舉行！美國白宮十月三十一日證實，總統拜登與中國國家主席習近平將於十一月十五∼十七日，於亞太經濟合作會議(APEC)峰會期間會晤，此時大陸經濟減緩隱憂不退，北京非常需要穩定的地緣政治環境來吸引外國投資，而美國則是希望降低這個亞洲超級強國的軍事與經濟威脅，學者認為若「拜習會」能夠成行，對全球目前混亂的政治經濟局勢將有重大的象徵意義。
過去幾年中國在全球電動車銷售攻城掠地，造成全球汽車產業界震撼與吸引歐洲汽車大廠的興趣，繼德國福斯汽車收購大陸的小鵬汽車股權後，歐洲賽車與跑車大廠瑪莎拉蒂母公司斯泰蘭蒂斯(Stellantis)十月二十六日宣布，將投資十五億歐元(約五二一億台幣)收購大陸零跑汽車(Leapmotor)約二○％股份，成為策略股東，並在董事會獲得兩席。
斯泰蘭蒂斯集團是全球第四大汽車集團，二○二一年由ＰＳＡ集團和菲亞特克萊斯勒集團(ＦＣＡ)，以五○％比五○％的比率合併而來的汽車製造商。斯泰蘭蒂斯集團旗下包括十五個汽車品牌，包括愛快．羅密歐、克萊斯勒、雪鐵龍、菲亞特、Jeep、瑪莎拉蒂、歐寶、標緻等。路透報導，這幾筆交易也反映出中國成為全球電動車技術中心。
電動車需求出現降溫跡象，Tesla第三季財報差於預期，衝擊股價，根據Business Insider報導，部分國際車廠改變電動車策略，像Ford暫緩一二○億美元的電動車投資項目。ＧＭ喊停在二四年中生產四○萬輛電動車的目標，而且改裝來生產電動卡車的工廠，也延後揭幕；有助於性價比高的中國電動車廠比亞迪在全球電動車市場攻城掠地。
儘管中國景氣不佳，龐大的債務危機壓力仍未解除，但比亞迪公布第三季財報，淨利年增逾八成、突破一○○億人民幣，寫下歷史新高，雖然全球需求疲軟且競爭加劇，但比亞迪仍保持其在中國市場的領導地位。
比亞迪第三季營收年增三八．四九％、至一六二一．五一億人民幣，歸屬上市公司股東淨利年增八二．一六％、至一四○．一三億人民幣，稀釋後每股獲利年增八．三五％、至三．五八人民幣。
比亞迪第三季度毛利率為二二．一二％，高於第二季度的十八．七三％。相比之下，Tesla在大幅降價影響下，毛利率在第三季財報僅十七．九％，不但低於分析師超過十八％的預期，也低於第二季度的十八．二％，從財報角度來看，比亞迪表現明顯優於Tesla。
據統計，累計今年前九月，比亞迪銷售新能源純電汽車一○四．八四萬輛，年增八○．一％，其中第三季，純電動車銷量達到四三．一六萬輛，比第二季成長二三％，包括混合動力車在內的汽車銷量達到八二．二一萬輛，再創單季新高。
比亞迪在美國、香港及中國深圳皆有掛牌，代號分別為BYDDY、01211.HK、002594.SZ，比亞迪業績的強勁成長，也支撐其在三地掛牌的股價維持在相對強勢的高檔區。
比亞迪新能源車的大賣，也帶動台灣相關供應鏈雨露均霑，以連接器的凡甲(3526)受惠最高。
凡甲已轉型為伺服器與車用為主的利基連接器廠，目前車用連接器客戶包含比亞迪、寧德時代、長城汽車、吉利汽車、江淮汽車、長安汽車等；伺服器連接器主要客戶為Dell、Google、Amazon、阿里巴巴、百度、騰訊、浪潮信息等。
凡甲毛利率衝高到五三％
特別是車用是比亞迪、寧德時代ＢＭＳ連接器供應商，凡甲最主要客戶包括電池廠比亞迪與寧德時代(300750.SZ)，透過兩家客戶交貨新能源車廠，凡甲第二季車用占比近三五％，是毛利率衝破五成的關鍵。
由於中國電動車銷量告捷，凡甲第三季營收創九季新高，且因車用占比較第二季持續提高，單季毛利率衝高到五三．一五％，優於先前預估，第三季ＥＰＳ達三．五五元。
目前產業能見度雖然仍不明朗，但車用展望相對仍較佳，法人估凡甲今年營收獲利有機會轉為雙成長。
且受惠產品組合改善與營業規模提升，凡甲整體毛利率將有望長期站穩五○％以上。去年ＥＰＳ九．四一元，今年前三季ＥＰＳ七．四七元，二三年下半年車用與伺服器成長，法人預估全年ＥＰＳ可望達十∼十二元之間，二四年在全球車用市場成長以及新伺服器平台發酵下，預期ＥＰＳ甚至可望挑戰十五元新高。業績面當後盾，是凡甲這次技術面一路強勢關鍵。
鉅祥(2476)第三季財報公告，毛利率、營益率、淨利率分別為三○．六九％、十五．五一％、十六．七一％，呈現三率三升的走勢，單季ＥＰＳ一．二七元，前三季ＥＰＳ二．七二元，明年新接訂單，加上電鍍廠降低成本效益發酵，業績成長能見度高。
其他第三季財報不錯的還有半導體製程系統及設備造的朋億*(6613)，受惠半導體產業客戶維持設備拉貨進度，同時在訂單認列結構優化及成本費用管控得宜等兩大正面效益挹注下，累計前三季稅後淨利七．○五億元，年增十三．○六％，更是接近去年全年獲利水準，累計前三季ＥＰＳ十．二六元，年增十一．七六％。
展望第四季，朋億*持審慎樂觀看法，由於截至今年第三季整體在手訂單仍較去年同期成長六％，並達一二○億元以上，法人估朋億*今年ＥＰＳ可望超過十三元，明年展望也樂觀，目前本益比不到十倍。
轉投資五一％的銳澤預計年底前登陸興櫃，預估登錄興櫃後股價可望來到一二○∼一五○元，朋億*每股持股僅約三五元左右，屆時釋股利益可期。
朋億*近期董事會決議通過二○二三年上半年盈餘分配案，擬配發每股三．五元現金股利(以每股面額五元計算)，總計將發出現金股利二．五二億元，公司自二○二二年盈餘分配改為半年配發，並訂於二○二四年一月八日為上半年股息除息交易日，現金股利發放日為二○二四年一月二六日。
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享，並不具個、股推薦與投資建議，相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤後之個股或大盤分析)
