- 高手在民間，失手到陰間 七月半鴨仔…毋知死
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中國人怕鬼、西洋人也怕鬼，全世界的人都怕鬼，恐怖哦！恐怖到了極點哦！」這是說鬼大師司馬中原出場前的幾句經典話語。進入鬼月，台灣民俗就有許多的禁忌，每逢農曆七月出門在外諸事都要小心。
台灣人常講「七月半鴨仔…毋知死」，七月半普渡鬼魂都是殺鴨，不殺雞。七月半到了，鴨子不了解人間習俗，仍然到處晃蕩，不知道死期快到了；比喻人們不知危險就要來臨，提醒人們要認清所處的環境，密切注意變化，並適切地予以回應。投資也一樣，有句語說「新手死摸頂、老手死反彈、高手死摸底」，在股市尚未落底時，也是老手、高手最容易失手的時候。
朋億與矽科宏晟展開比價
台股就技術面來看短中線已偏空，籌碼面流向也不利多頭，認清目前所處的環境，密切注意新台幣匯率及國際股市變化，先挑好下半年營運成長或本益比低的個股耐心等待中段整理結束。
根據國際半導體產業協會(ＳＥＭＩ)公布數據，二○二二年全球半導體製造設備銷售金額年增五％，達一○七六億美元，再創新高，中國設備投資雖放緩，但仍以總額二八三億美元，連三年奪全球最大半導體設備市場寶座，第二大市場台灣增加八％、達二六八億美元，連續四年走高。
受惠美中貿易戰與疫情影響，各國政策興起補貼半導體產業，設備數量與廠務需求持續增加，尤其中國又投入十兆人民幣拚第三代半導體自主，台灣也將啟動第三代半導體國產化計畫，目標於二四年打造第三代半導體國產化，皆有利於矽科宏晟(6725)、朋億*(6613)、揚博(2493)等半導體設備、製程設備開發整合相關公司營運成長。
除了上周我們介紹過的矽科宏晟之外，還可以留意半導體暨面板製程供應系統大廠朋億*。朋億*在二○○九年被聖暉*(5536)併購，主要高端製程設備開發整合，目前聖暉*持有朋億*股權高達六三．五九％。
朋億*主要營運貢獻來自持股一○○％的寶韻科技、一○○％的Novatech Engineering & Construction Pte. Ltd.(新加坡)、五一．三一％的銳澤、一○○％的上海冠禮及一○○％的蘇州冠禮，其中銳澤更是朋億*的金雞母，預估年底登錄興櫃。朋億*主要客戶為聯電(2303)、力積電(6770)，銳澤客戶台勝科(3532)(作主系統設備)、美光、台積電(2330)。
朋億*生產半導體暨面板製程供應系統設備，這些設備的主要功能為高階製程中央式供酸、混酸、稀釋系統整合服務的化學品供應系統(ＣＤＳ)，已經打入大部分台灣、中國、新加坡的半導體廠，也打入第三代半導體產業。供給研磨製成相關藥液的研磨液供應系統(ＳＤＳ)打入台灣的聯電、美光、南亞、旺宏)，中國廠包括中芯、長儲，新加坡的有美光、GF、QCOM等。
特殊氣體輸送設備與管線、偵測系統安裝及測試、製程二次配服務等特殊氣體供應系統，半導體客戶包含台積電、華邦電、美光、南亞科、日月光、矽品、台勝科、中芯集團、英特爾(大連)、三星(西安)；提供客制化設計服務，及模組式自動、半自動和手動式設備等濕製程工藝設備，客戶以中國區域為主；公司清洗設備已經做到單晶片，單晶片清洗比多晶片清洗技術更高。
其他還有回收廢剝離液(用於去除面板光阻)的廢溶劑回收系統，回收率超過九○％以上；打入台灣中油的廢油氣回收系統，提供九五無鉛汽油VOCs回收處理裝置，能有效將原逸散到大氣中VOCs濃度約六五萬ppm，經過處理後降至約二○○ppm(法令規定為三○○ppm)，去除效率高達九九．九％以上。
銳澤主要負責台積電二次配業務，包括台積電新竹、台中、台南廠都有，未來將切入氣體主系統設備業務，竹南製造工廠將在年底完工，目前有接到矽晶圓客戶在麥寮的案子。
朋億*第二季合併營收達二四．七五億元、稅後淨利歸屬於母公司業主三．五二億元、ＥＰＳ達五．一八元。今年上半年合併營收四○．四二億元、淨利四．五七億元，營收、獲利齊創歷年同期新高，上半年ＥＰＳ達六．七三元。七月合併營收為八．二九億元，雖年減二．○七％，主要是受到去年同期及今年六月訂單集中認列、墊高比較基期影響。累計今年前七個月合併營收達四八．七一億元，年增十一．○四％，仍創歷年同期新高。
展望下半年，朋億*目前整體在手訂單仍超過百億水準，且同步在各地區進行業務擴張、技術與資源垂直水平整合、發揮良好管理綜效及營運資金運用等策略推進下，將奠定未來營運成長動能。
另朋億*持有揚博(2493)四三○九張；揚博今年四元現金股利，八月四日發放，朋億*現金股利收入一七二三．六萬元，可望於第三季財報挹注，以上、下半年營運比重約四五比五五計算，朋億*今年ＥＰＳ可望挑戰十三元以上。
銳澤去年股本二．一億，朋億*持有銳澤五一．三％，是最大股東，近期銳澤董事會決議現增一一○萬股，每股一○五元，預估年底股本可達三億元以上，法人估今年銳澤ＥＰＳ將近一個股本，年底可望登錄興櫃，預估價格可輕易超越一○五元，朋億*持有銳澤每股成本僅約三五元，未來釋股利益可期，若保守以現增價一○五元計算，目前朋億*持有銳澤潛在收益高達七．五四億元，股本三．四億元，票面五元，潛在每股獲利高達十一．○九元。
興櫃的矽科宏晟公布上半年ＥＰＳ六．七七元後股價從八五元大漲到一五○元以上，朋億*與矽科宏晟上半年ＥＰＳ相當，股價有機會與矽科宏晟比價。
揚博結盟兩大廠效益顯現
國內無塵室機電工程整合大廠聖暉*(5536)去年聯手子公司、水氣化系統整合廠務設備大廠朋億*，共同斥資二．一億元取得揚博五○○萬股普通股(持股比約四．三七％)。
揚博主要以ＰＣＢ濕製程設備為主，揚博開發出擁有許多專利的ＡＢＦ載板垂直顯影Amopc Wing Etching系統，主要應用於5G/AI的ＰＣＢ載板製程，並已獲各大ＰＣＢ大廠使用，為國內高階ＰＣＢ設備及半導體相關製程材料的重要供應商。
聖暉*積極擴大多產業、多區域，持續發揮垂直水平整合能力，以營造、機電整合、無塵室、製程、化學供應系統設備等多工種服務，更跨足多產業、多區域等競爭優勢，客戶遍及台灣、中國、東南亞等地區。
聖暉*轉投資的朋億*則專注在高科技產業廠務水氣化供應系統的研發設計、製造、安裝與測試，近幾年全力拓展半導體製程領域設備開發與布局。受惠半導體產業啟動新一輪軍備競賽，不僅朋億已握有第三代半導體產業客戶濕製程設備訂單，近期亦成功打入高階封裝領域，為各大知名半導體廠、光電廠提供多元化的優質服務，高客製化的技術能力與口碑廣受好評，是朋億長年來保持良好訂單能見度的主因。
揚博與聖暉*共同合作打造ＰＣＢ及半導體先進製程設備、材料整合服務，並進一步與朋億*進行資源整合，在業務拓展方面合力取得綜效。
聖暉*、朋億*入股結盟揚博，整合三方資源，並進一步擴大兩岸半導體、光電、ＰＣＢ等產業的業務，有利增強市場競爭力，對三方的長期發展都有幫，聖暉*上半年淨利九．八七億元，年增三七．一％，ＥＰＳ八．一七元；朋億*上半年淨利四．五七億元，年增二六．九％，ＥＰＳ六．七三元；揚博上半年淨利三．四三億元，年增十九．九％，ＥＰＳ三元來看，三家公司的資源整合已發揮明顯綜效。
揚博去年底的合約負債金額七．九九億元，從半年報揭露數據顯示，今年上半年雖然已認列了五．四三億元的營收，但到今年六月底的合約負債持續創新高達八．○五億元，顯示接單動能相當強勁。上半年淨利三．四三億元，ＥＰＳ三元，法人預估全年ＥＰＳ上看六元創新高。
興櫃市場成為資金避風港
相較上市、上櫃股票受到國際股市、匯市及外資調節影響，近期股價呈現波動劇烈的震盪下跌走勢，興櫃市場成為內資資金避風港，矽科宏晟、兆聯實業(6944)都在近期創下掛牌以來新高。
兆聯是一家高科技廠房水務系統工程服務廠商，主要從事純水及廢水回收系統規劃設計的工程，主要核心業務為純水系統工程、廢水處理與回收水系統工程、系統營運與維護服務、客製化耗材、樹脂再生、ＲＯ膜清洗及海水淡化工程。在台灣地區，兆聯的水務工程以二一．九八％市占率居冠。
兆聯去年營收逾百億，雖由於工程採完工比例認列，因為認列的集中度較高，今年前七月則年減十二％，今年要超越去年水準相對困難，但與高科技業景氣連動下，法人預計二○二四∼二五年相對今年可回到營收成長態勢。
儘管如此，兆聯上半年ＥＰＳ七．八三元已經超越去年全年ＥＰＳ七．一八元，法人估兆聯全年獲利可輕易超過一個股本。(興櫃半年報詳見八四∼八六頁)
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享，並不具個、股推薦與投資建議，相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤後之個股或大盤分析)
