- 安森美領先車電 波音讓人驚艷 超級財報周 蘋果、高通、微軟洩了氣
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近期國際大型企業陸續公布財報，蘋果、高通、微軟不如市場預期，以至於財報公布後造成股價下跌。不過，亞馬遜、安森美、開拓重工和波音等發布優於市場預期的財報內容，公布後股價走高。消費性產品上季需求不振，車電、企業資本支出相關產業的景氣谷底已浮現。上半年科技股大漲，大漲後的股價變得不便宜，部分先前股價漲多的個股面臨調整，美股大盤震盪整理機率高。
第二季企業獲利減幅大
據市場分析師調查，第二季S&P 500指數成分股的ＥＰＳ會比去年同期減少七．一％，是這波企業獲利衰退幅度最大的一個季度，而第三季ＥＰＳ則會比去年同期減少一．二四％，會是這波企業獲利的谷底區。第四季企業獲利恢復正成長，並且會比去年同期成長六．一五％。在營收部分，第二季S&P 500指數成分股營收會比去年同期成長○．五七％，第三季成長○．五％，而第四季會成長二．六九％。由此推測，第二季企業獲利大幅衰退的原因，除了市場需求不佳外，企業面對企業組織調整、裁員的成本增加，拖累獲利衰退。幸好這些都已經過去，過去一年企業努力調整庫存，盡快回到正常水準。
先前兩季企業獲利優等生的蘋果，財報發布前夕股價才剛發布財報。這次發布的財報內容不如市場預期，iPhone、iPad和麥金塔電腦的銷售均不如市場預期，僅服務部門營收年增八．二％、達到二一二．一億美元，比市場預期高出約二％，抵銷iPhone、iPad和麥金塔電腦等產品銷售不佳的表現，蘋果整體營收、ＥＰＳ仍比市場預期理想。大中華市場營收年增七．九％、達到一五七．六億美元，高於市場預期的一四五．九億美元。
手機市場買氣差
上半年中國疫情開放後的消費不如市場先前預期來得好，蘋果卻能在大中華市場銷售不錯，顯示華為手機退出市場後，iPhone在中國市場的銷量已經衝上來，成為中國當地消費者手機的首選標的，iPhone逐漸取代華為，成為中國消費者心中高階手機的首選。蘋果在第二季沒有發表新產品，僅針對高端麥金塔筆電進行小幅升級以及發布較大尺寸的MacBook Air。沒有新產品的助益，影響麥金塔電腦上季銷售業績表現。
產業分析師認為，蘋果將在第三季期間發表iPhone 15與新一代Apple Watch，或許有助於提高相關產品銷售量。蘋果財務長Luca Mestir在財報會議中指出，本季度的營收將和上季類似；假如本季營收年增率未能恢復正成長，將創下二十年來營收連續下滑最長的時間。財報公布前今年以來股價累積漲幅一度達四七％，財報內容不如預期引發獲利了結賣壓，股價一度跌掉六％，資本市值跌破三兆美元，目前市值為二．八一兆美元。對蘋果來說，寄望今年發表的iPhone 15能帶動下半年業績回穩。
iPhone銷售狀況不佳點出全球智慧型手機需求不佳的事實，也反應在高通的財報上。高通是全球最大手機晶片供應商，上季營收年減二三％、達到八四．五億美元，ＥＰＳ一．八七美元，雖然上季ＥＰＳ達標，營收卻低於市場預期的八五．一億美元。不僅如此，高通預估本季營收介於八一∼八九億美元間，低於市場預期均值的八七．九億美元，造成財報公布後高通股價大跌超過十一％。高通認為，整體而言，今年智慧型手機銷售量會比去年減少七∼九％左右，比先前的預期還會更糟一些。從消費者的角度來看，景氣不佳、新手機規格沒有必買的吸引力，形成消費者買氣觀望，並衝擊高通的業績。
亞馬遜財報優於市場預期，雲端運算旗艦產品的ＡＷＳ營收年增十二％、營業利益七六．八億美元。財報內容優於市場預期，激勵財報公布後股價大漲一成。亞馬遜也看好本季營運成長，預估本季營收、營業利益數據均高於市場預期。
車電大廠安森美這次發布財報表現優於市場預期，在車電和工業用半導體銷售表現強勁，安森美上季的營收、獲利表現均優於市場預期。上季安森美毛利率四七．四％，優於市場預期的四六．四％。對於本季的財測內容也優於市場預期，財報公布後，激勵股價一度創歷史新高。安森美總裁Hasane El-Khoury樂觀地認為，車用半導體需求強勁，抵銷其他消費性半導體疲弱情況，維持營運成長動能。安森美碳化矽產能續開出，將會是未來的利基。安森美經在五月時表示，考慮投資超過二○億美元擴充用於電動車的碳化矽產能，並考慮在現有南韓、美國和捷克等據點打造新的生產線。
車電半導體需求強
全球第二大車用半導體的恩智浦半導體，這次也交出優於市場預期的財報與財測內容。華爾街券商分析師指出，恩智浦半導體的車電、核心工業、電訊基礎設施相關半導體需求十分健康，維持每季營運成長模式。恩智浦半導體上季營收達到先前財測高標，營運成長強勁。目前正值消費者轉換為電動車期間，電動車產量維持成長，還有傳統汽燃油車在車電比重部分逐年提升，都是車用半導體需求成長的內涵。
波音、開拓重工「報」喜
航空業景氣復甦帶動商用民航機需求成長，波音這次交出的財報內容帶動股價大漲創下後疫情以來的新高。上季波音的營收表現優於市場預期，更令市場感到驚喜的是，上季波音自由現金流量二五．八億美元，遠比市場預期的七．三六億美元高出二．五倍。上季波音交機數量增加，波音737 MAX每月產量從三一架增加到三八架，預估全年現金流量將在三○∼五○億美元間。波音原定要賣給中國的五五架737 MAX，因為美中關係惡化、中國對這款飛機安全仍有疑慮等因素暫緩交機，波音也把這五五架飛機找到新買家。種種因素看來，波音的營運漸入佳境，有利股價進一步表現。
雖然全球經濟景氣不佳，開拓重工這次卻交出優於市場預期的財報內容，帶動股價創歷史新高。開拓重工上季營收年增二二％、一七三．二億美元，ＥＰＳ年增超過七成、達到五．五五美元。來自機械設備、能源和運輸設備的營收也年增二二％、達到一六五．五億美元。產業分析師認為，雖然全球經濟不振，採礦、營建對機械設備需求強勁，是開拓重工上季能交出亮眼財報的主因。有可能的原因在於上述產業的設備庫存下滑，業者先購買機器設備，迎接景氣復甦。不過，從開拓重工的財報來看，中國對相關營建、運輸設備需求差，點出中國經濟成長前景黯淡。
