- 強者恆強！回歸基本面檢視
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一場亞洲生技展饗宴，激活了生醫產業諸多題材，從委託開發製造服務(ＣＤＭＯ)到次世代基因定序(ＮＧＳ)，不僅讓保瑞(6472)成為產業股王，更是首檔股價站上千元價位的類股領頭羊；ＮＧＳ檢測有機會納入健保給付，為創源(4160)帶來連續兩根漲停板格局…；然，時序進入八月，七月營收公告在即，第二季業績也將攤在陽光下，在強指恆強的趨勢下，回歸基本面檢視才是王道！
論壇趨勢研討提供新思維
先從亞洲生技展的論壇看起，今年共舉辦二十三場國際論壇，聚焦在國際投資趨勢、mRNA與基因治療、創新技術以及市場供應鏈等議題(詳見圖表)，給予台灣生技產業更多國際面向的發展思維；而「多國區域合作論壇」也創造台灣生技產業站上國際舞台的機會，更擴大與國際市場的策略合作效益。
今年展場的兩大亮點分別是精準健康與ＣＤＭＯ，也是政策推動產業發展的兩大重點領域，ＣＤＭＯ是能提供小分子、生物製劑、活性藥物成分(ＡＰＩ)的業者。其中保瑞的股價表現，反映在首季ＥＰＳ十三．六二元的業績基礎上，近期受到分潤的會計項目調整，導致自結五、六月獲利不如市場預期而回檔，預料第二季業績將不若首季亮眼，七月營收將再成觀察重點。
在大分子ＣＤＭＯ領域持強的台康生技(6589)，今年ＣＤＭＯ業務將因中美關係的地緣政治帶來轉單效益，近來已陸續有歐美甚至日本大廠洽詢未來幾年ＣＤＭＯ的產能供應情況，預料為公司帶來成長動能。而生物相似藥的發展，除了台灣已取證，並有健保給付藥價外；歐盟、美國則有機會在下半年見到藥證蹤影。預料公司在ＣＤＭＯ持續擴產及成長，加上生物相似藥在補件、授權、取證等陸續完成下，法人預估明年將邁入虧轉盈階段，給予一七六元目標價。
同樣搭上ＣＤＭＯ題材的台耀(4746)，跨入抗體藥物複合體(ＡＤＣ)領域，提供一條龍的ＣＤＭＯ服務，加上還有原料藥磷酸鹽結合劑的訂單持續成長，以及針劑廠的接單效益開始發酵；股價從年初的七二元附近，一路扶搖直上，近期更因為法人評估今年ＥＰＳ可達六．七元、明年挑戰八．六元，最高來到一二一元。六月營收創下單月歷史新高，七月能否再創新高是關鍵。
ＣＤＭＯ、精準醫療是亮點
此外，「精準」是近年國內醫療政策積極推展的方向之一，透過「基因定序檢測」是醫療走向精準相當重要的一環(本專欄上期敘述)，由於基因定序的原理，是讀取ＤＮＡ分子上各個鹼基排列組合，找出與正常基因的差異，進行突變基因的篩檢。因此，健保署透露明年有機會將ＮＧＳ檢測納入健保給付，如此將嘉惠國內十四萬名癌症患者，獲得更精準的治療，不僅可減少不必要的醫療浪費，同時也能降低健保藥物的負擔。
根據市調機構估計，全球ＮＧＳ市場將從二一年的一三八．二億美元，成長到二五年的二四三億美元；目前國內十四萬的癌症患者僅一成接受ＮＧＳ檢測，顯示未來有很大的成長空間。目前國內已建置或正在發展ＮＧＳ相關業務業者有十餘家，包括已掛牌(詳見附表)公司中的創源、基米(4195)、光鼎(6850)可留意；及未公發的行動基因、奎克生技、台基盟、百歐等。
其他訊息公司包括祥翊(6676)現增募資二．八億元已到位，將持續支持進行中的利基口服藥、利基注射劑及特色原料藥等各項研發計畫，目前與合作夥伴們已完成十一品項的簡易新藥上市程序(ＡＮＤＡ)申請，其中六個品項已獲美ＦＤＡ核准上市，貢獻穩定營收。仁新(6696)LBS-008晚期乾性黃斑部病變臨床三期首位受試者正式收案，有機會成為第一個治療晚期乾性黃斑部病變的口服新藥，搶攻逾二百億美元市場商機。
育世博八月八日登興櫃
新世代異體細胞新藥研發公司育世博(6976)將於八月八日以每股二六元參考價登錄興櫃，該公司以抗體細胞連結(Antibody-Cell Conjugation; ACC)及免疫細胞包含γδ2T細胞為其核心技術平台，專注於研發新世代的異體現成型細胞新藥；目前候選細胞新藥產品所對應的適應症包含血液癌症Ｂ細胞非何杰金氏淋巴瘤、EGFR+實體腫瘤、PD-L1+實體腫瘤等，可留意。
