- 否極就會泰來！ 谷底大翻身的產業值得注意
 |
雖然四月底、五月初台灣出現疫情破口，不僅令安逸一年多的台灣社會出現恐慌的情緒，股市也受到波及，但不同於一年多前，全球尤其歐美國家在爆出疫情之時，不要說疫苗都還沒有一個影子，甚至連口罩都嚴重不足，那時候的恐怖情形，一定遠遠超過目前的台灣。
也就是說，疫情肆虐全球一年多之後，口罩的供應已經無虞！甚至疫苗也一個一個出來，也許疫苗來台的時間以及速度比預期晚，但重點是，疫苗只是時間的問題，而股市因疫情破口一度大跌二千五百多點，如今逐步回到一萬七千點左右，也許應該要將眼光放遠一點，開始為下半年的行情布局！
簡單來說，下半年的情況肯定會不一樣！
世界終會回到常軌
以美國為例，在上半年積極打疫苗之下，疫情已明顯好轉，在此之前，美國就立下一個目標，希望可以趕在七月四日國慶日之時，宣布全國大解封，代表美國逐漸回到常態。
什麼是恢復常態？回到正軌？就是開始正常運行，過去一年多，深受疫情所苦的產業將自谷底回升；相對地，因疫情而受惠的產業及個股，可能在股價的表現上出現較大壓力。
可以想像，受疫情傷害最嚴重的產業，就是與旅遊相關的產業。
如果大家還有印象，就在去年此時，不論日本、美國甚至其他國家，接連出現郵輪感染事件，導致全球的郵輪產業陷入前所未見的寒冬。
其中最具指標性的公司，就是全球最大的郵輪集團─嘉年華郵輪集團(CCL.US)，在二○一八年，嘉年華郵輪的股價曾漲到七二．七美元，但在疫情爆發之後，股價在去年三月底慘跌至七．九美元，可見情況多麼慘烈。
經過一年多來的調整，嘉年華郵輪的股價已回到三○美元以上，而且技術面上，有大底形成的模樣，進入下半年，一旦旅遊市場逐漸恢復，也許股價有更上一層樓的可能。
不要忘了，過去一年多，包括歐美在內的國家，基本上是沒有旅遊的消費，一旦逐一解禁之後，不排除會出現「報復性的旅遊」！
這可以從前幾個星期，美國的陣亡將士紀念日連假，美國出遊的人數爆出三千七百萬人次，下一個觀察點，就是七月四日國慶日，相信旅遊的人數可望更會明顯突破。
故而，除了郵輪之外，另一個值得注意的產業，就是航空產業。
航空業轉機出現
其中，最具代表性的企業應該是波音，應該可以這樣來說，過去二十多年，全球航空業快速發展，尤其在新興國家崛起之後，不論是旅遊、洽公的需求，與日俱增，因此全球對飛機的需求也年年升高。
事實上，在全球的民航機產業中，最重要的兩家公司，就是波音以及空中巴士，一個是代表美國，另一個是以歐盟為主。
在全球對航太飛機需求之下，波音也賺得荷包滿滿，二○一九年三月，波音的股價一度漲到四四六．○一美元，那時候，飛機是賣方市場，從下訂到交機要好幾年。連帶著航太供應鏈也跟著水漲船高。其中，駐龍(4572)也因為波音而大賺，二○一八年稅後純益來到二．四億元，創下歷史新高，ＥＰＳ為八．○一元。
就在波音股價登峰造極之時，出了一件大事，那就是新推出的單走道客機─737 MAX(基本上全球客機市場中，單走道客機占六成以上)出現事故，而被要求停飛！
如此一來，不僅打擊了波音，也令供應鏈業績受到影響，再以駐龍為例，二○一九年純益開始比二○一八年低，降至二．二二億美元，ＥＰＳ也縮水至六．一九元。
也就是說，以波音占駐龍近八成的業績來看，波音的興衰與駐龍息息相關！
波音訂單陸續回流
所以從二○一九年之後，波音的壓力開始出現，737 MAX的復飛遙遙無期！不料最慘的情況在二○二○年發生了，從元月份開始，疫情席捲全球，航空市場幾乎停頓下來，波音原本滿手的訂單一張一張被取消，可說是近代史上最慘的階段。
因而，波音的股價在去年疫情爆發之後，最低來到八九美元。不要忘了，才一年前，股價一度漲到四四六．○一美元，一年多之後，居然慘跌到八九美元，簡直難以想像！接連利空，幾乎打垮了波音。影響所及，駐龍的獲利也大縮水，到去年只剩下獲利三千三百萬元，ＥＰＳ也只剩下○．九二元。而且股價也一度跌到六七．一元。
如今，可以這樣來說，最艱難的階段已經過去了，737 MAX已重新獲准復飛了！而疫情在歐美等國全力施打疫苗之後，也開始逐漸好轉，被悶了一年多的旅客，正期待著大玩、特玩一番；而且商務的旅行也將恢復了。
可以想像，下半年的航空業將重新展現不一樣的面貌！波音及空中巴士的訂單一張又一張回流。
但幾個情況可能不太一樣！經過一年多的航空業大蕭條，有不少航空公司因財力不足而倒閉了。所以供應量可能比之前來得少，而機票價格一定上漲！
再者，波音或空中巴士的供應鏈，在過去一年多也大幅裁員，在面對波音訂單明顯回流之下，供應鏈勢必要開始加工生產了。
還有一點與過去不同，因為海運的運價不斷上升，甚至創下歷史新高之下，航空運輸的需求也大幅成長，所以貨機將明顯增加。
在此情況之下，可以看到駐龍的營收已經有谷底回升的味道，而且該公司長期以來財務十分穩健，去年底每股淨值達五一．五二元，故而仍將分派五元現金股息，而今年第一季也依然保持獲利的局面，一旦航太產等進一步復甦，也許駐龍將扮演領頭羊的角色。
駐龍、漢翔出現轉機
與駐龍一同遭遇航太產業慘況的漢翔(2634)，過去一年多也慘到谷底，如今也看到曙光，四月份營收為十九．四五億元，比去年同期成長四五．一％；而五月份營收為十八．六五億元，也成長二五％以上，這是第一個訊號。不要忘了，下半年漢翔的軍工業務將持續成長、交貨；而民航業務也將從谷底翻升，股價打底了一年多，其實是來到跑道，等待起飛了！
除此之外，最近鋼鐵股陷入整理，消息面偶有利空出現，但趨勢上有個重點，那就是疫情之後，各國政府一定大力推動公共工程建設，再加上全球汽車產業也開始明顯復甦，對鋼鐵需求也將進一步增加。
其中，可以看到美國福特、通用汽車股價連番大漲，日本豐田汽車的股價也創下歷史新高來看，這一股需求的浪潮正不斷蔓延之中。
另外，在原物料情之中，有一項原物料漲升的力道十分強勁，那就是錫。
以國際錫價來看，在去年疫情最嚴重時，國際錫價一度跌到每公噸一四一二三美元，而後一路走高，並不斷刷新紀錄，迄上周已漲到三一二二三美元；也就是說，過去一年多，國際錫價已大漲一、二倍，而且還有再創新高可能。
在有色金屬之中，錫的價格最昂貴！其中七成的錫是用在電子產業；另外三成用在民生工業，例如：馬口鐵。
錫價創新 有利昇貿
再從產業面來看，錫的市場也許不大，但重要性頗高，如果沒有錫，很多電子產品是作不出來的。
在二○一一年，錫價曾創下三萬二千美元新高，現在距離歷史新高價僅有一步之遙！過去中國曾是產錫大國，如今已成為進口國，主要產國之一其實就是緬甸，但緬甸軍事政變之後，錫的開採出現問題，再加上錫的庫存來到歷史低點，不排除國際錫價將創歷史新高。
比較特別的是，台股之中原本沒有錫相關個股，但幾年前，昇貿(3305)卻在桃園興建一座錫的熔煉廠，在此時反而成為受惠者。
事實上，隨著錫價走高，昇貿的業績也跟著上升，第一季營收來到十七．一二億元，成長七六％，為近年來新高，營益率也跳升至九．七％近年新高；第一季稅後純益來到一．二一億元，成長九六五％，ＥＰＳ為一．○三元；最近又公布五月份營收為六．六二億，不僅較四月成長二四．三％，亦較去年同期成長五八．一％，代表業績上升速度加快之中，按照錫價可望再創歷史新高之下，昇貿的股價應可期待，甚至再突破前波高價的機會不低。
再者，世紀鋼(9958)在整理了一段時間之後，出現長紅拉升，或可視為轉強訊號；世紀風電(2072)也整理待攻。
