- 習慣就會成自然！ 不管美債、通膨，股市再衝一波
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有時候習慣了，就會變自然！過去這一段時間，市場一直在擔心美國公債殖利率不斷上升，對股市尤其是科技股會造成壓力。
事實上，在美債殖利率上升的過程中，科技股果然也領跌而下；再加上通膨壓力好像也上來，各國央行印鈔票的速度也可能減緩，也是令股市上漲受到阻力。
但經過這一段時間之後，可以發現，即便是美債殖利率持續維持在相對高點；而原物料價格依然熱絡，股市好像慢慢習慣了，而習慣之後，就成了自然，又逐漸轉強而上。其中，費城半導體指數又彈升回到季線之上，道瓊以及S&P 500指數又創下了新高。
值得注意的是，去年一年受到疫情影響的歐洲股市，歷經了休整之後，開始創新高，包括：德國、法國、荷蘭等股市，一步步走升而上。
惟滬深及香港股市自中國兩會召開之後，卻突然明顯下挫，表現得非常弱勢，成為後疫情時代一個不安定的因子！
台灣愈來愈重要
如果再從另一個角度來看，也許目前看到中國及香港股市的弱勢，是美中對抗之中必然出現的一個現象。
為什麼會這麼說？自二○一八年第二季之後，美中貿易戰正式開打，整個產業情勢出現逆轉，最大受惠者就是台灣。
首先看到台商回流，不僅產業回來了，更重要的是，外資在台灣的直接投資明顯增長，也令人才回流，甚至也帶動資金回台，新台幣的升值也因此而起！
除此之外，半導體的重要性也因此被凸顯，過去三○、四○年來，台灣便持續發展半導體產業，在晶圓代工之後，從最上游的矽晶圓、ＩＣ設計，到封裝、測試，全球最完整的半導體產業供應鏈就在台灣。
當美中貿易戰再升級到美中對抗，所謂的「科技戰」儼然成為最重要的關鍵，而科技戰之中，只要能夠掌握半導體，就是贏家！在這個趨勢潮流之下，台灣半導體的優勢遂成為全球焦點，台積電(2330)的護國神山地位因此確立。
從去年疫情爆發之後，台積電一路帶領著台股往上走，不僅突破了三○年前的台股新高一二六八二點，也攻上了一萬六千點以上，台積電股價最高也來到六七九元，市值超過六千億美元，成為全球第十大市值的企業，令全球見識到台灣的實力。
聯發科大好，股價動力足
雖然自農曆年之後，台積電股價進入調整，但台灣半導體不只有台積電，聯發科(2454)在今年似乎有不同面貌。
自今年以來，我們持續提到聯發科的成長力值得期待。因為進入５Ｇ時代之後，聯發科終於有機會，與過去業界龍頭─高通一決高下。
用更簡單的話來說，今年聯發科有最大的機會，拉近與高通的距離。理由非常簡單，首先，聯發科在５Ｇ產品的推出上，並沒有輸給高通，甚至還超越高通。
第二、聯發科在台積電晶圓代工的支持之下，產能及產品相當穩定；相反地，高通日前推出最新的５Ｇ產品驍龍八八八，因為三星代工出現過熱的問題，在５Ｇ新產品的競爭上已落居下風，這給了聯發科一個大機會。
反制新疆棉，台灣又受惠
所謂的「大機會」，就是聯發科銷售上將持續超越高通，業績以及股價可以再創新猷！尤其在今年第一季的營收上，就可能創下歷史單季營收新高，以去年ＥＰＳ二六．○一元來看，今年ＥＰＳ恐怕有更驚人的表現，也許在現階段台積電進入調整期時，聯發科可能進一步引領台股再向上挺升，股價攻上千元以上，是剛好而已！上檔空間值得期待。
而聯發科一旦進一步走揚，其他ＩＣ設計股或與聯發科相關的個股，將有跟進空間。其中，京元電(2449)就是跟著聯發科起家，可以預見聯發科的業績持續上升、成長之下，京元電今年亦可期待，尤其對照股價的型態來看，正有準備向上突破、再創新猷的姿態！
除此之外，一直不斷提到的愛普(6531)，我們將愛普視為半導體類股的多頭人氣指標，尤其它所具備的ＩＰ產業特性，可望在今年進一步發酵！只要聯發科股價可以持續向千元以上突破，愛普跟進上攻空間，依然可以期待。
再者，不僅台灣半導體成為美中對抗之中，最大的受惠者之一，最近國際新聞熱點之一的「新疆棉」問題，也可能會令台灣又因而得利。
也許可以這樣來說，其實「新疆棉」的問題，早在去年就發生了，卻直到最近才發酵。但結論是，中國可能又是一次搬石頭砸自己腳！
在今年元月十四日，即川普即將卸任的前夕，美國就宣布了禁止進口新疆棉有關的產品。
換言之，不論是Nike、愛迪達或其他服飾品牌，只要是賣到美國，就不能用新疆棉。而這項禁令並未獲得國際太多的關注。那時全球正出現晶片荒，關心半導體多過棉花。
但此次，中國反而自己開頭反制，反而令這個問題被進一步凸顯出來，一定要了解，中國所反制的品牌之中，主要的代工者基本上是中國業者，而中國業者大多使用新疆棉。
以中國甚至是亞洲最大的成衣代工廠─申洲國際(02313.HK)為例，二十多年前，日本Uniqlo找上申洲國際代工，是申洲國際發家的開始。經過二十多年來的發展，已成為亞洲最大成衣代工廠，甚至近年來大幅在越南擴產。
若以申洲國際的客戶來看，主要是：Nike、愛迪達、Uniqlo、Puma等，幾占營收的八成，而上述這些公司卻又是最近中國反制的對象，因此受傷最重的卻是申洲國際。
尤其從申洲國際股價來看，已由二月十六日的高點一九三．四港元，一口氣回跌到一四三．四港元，跌幅來到二五％。
股價整理已久個股可期待
現在問題來了，國際服飾品牌反制新疆棉，是短期事件？還是會造成長期影響？如果以中國的反制事件來看，應該短期內會落幕，因為中國知道，如果不煞車，最後一定會嚴重傷害到自己。但長遠來看，美國今年元月十四日已宣布新疆棉的產品禁止賣到美國，所以品牌廠可能會轉移代工業者，此時早在越南以及東南亞布局的台灣成衣、紡織業者，在長期上應該會受惠。
故而，在過去一段時間，申洲國際股價下跌時，台灣的成衣代工大廠儒鴻(1476)及聚陽(1477)反而持續走高，已經說明了，台灣業者又將是主要受惠者。
面對美中的對抗，台灣的優勢一再被凸顯出來，這正是看好台灣的理由之一。
過去一年，全球深受疫情所困，但逐漸地，可以看到疫情將在今年過去，股價被壓抑的個股，或低檔整理已久、大底形成的個股，應該可以特別注意。最近我們一再提到的瑞祺電通(6416)，股價在低檔築成大底之後，由一二○元左右，攻抵一五六．五元，就型態而言，是中期正式轉強的訊號，逢拉回可再介入。
至於深受疫情所害的駐龍(4572)，去年航空業如此不景氣，但在最差的情況之下，該公司整年仍可呈現小賺局面，ＥＰＳ為○．九二元；惟仍決定今年將分派五元現金股息，股價也自谷底翻升，也代表著今年全球航空業復甦可期。果如此，仍在低檔的漢翔(2634)，也可望跟著駐龍伺機而動。
另外，廣明(6188)過去兩年也飽受利空壓抑，包括了與ＨＰ官司的賠償；疫情之下，協作機器人的業務推廣受阻，但這些利空也一一消除了，今年似乎是大反攻的一年。
以去年來看，廣明在提列ＨＰ的官司賠償之後，全年猶能賺到一．一四億元，ＥＰＳ為○．四一元；而進入今年之後，元月份營收為七．八億元，成長十．九％；而二月份營收為八．七二億元，又較元月份增加，成長幅度為十一．九％，二月份工作天數較少，營收仍可增加，這是一個特別的訊號。
廣明今年或將大不同
廣明除了近年來不斷推出協作機器人，企圖創造新的增長空間；另外，最重要的業務固態硬碟(SSD)的市況，也愈來愈好，根據日本的研調機構Systems Research(TSR)的統計資料，在二○二○年，全球的固態硬碟(ＳＳＤ)出貨達三．一五億台，首度超過硬碟的二．六億台，首度出現逆轉；而且以市場銷售金額來比較，二○二○年ＳＳＤ的市場規模為二七九億美元；也遠勝過硬碟的二○二億美元。
一旦ＳＳＤ銷售超過硬碟之後，未來將出現直線上升趨勢，與硬碟差距愈拉愈大，這就是電子科技產品的慣性。
其中，蘋果的iMac電腦從二○二○年八月之後，全面採用ＳＳＤ；Sony的新款ＰＳ５，也是改用ＳＳＤ來取代硬碟，若與舊款ＰＳ４相比，遊戲資料的存取速度已快上一○○倍。
未來雲端或資料中心，改採ＳＳＤ的機會大增，對廣明身為ＳＳＤ大廠而言，應該是大有機會，尤其最近看到母集團的廣達(2382)，股價連續上漲上看百元之後，廣明就要蓄勢待發了！
