- 資產股的熱度將再升高 低基期的鋼鐵股也跟著表態
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過去曾提到一個現象：在二○○三年SARS之後，台灣的房地產開始復甦，但主要是集中在北部的豪宅，尤其是台北市的蛋黃區豪宅，房價漲了數倍以上。但中南部的房地產幾乎漲幅有限！但從這一、兩年，尤其是今年，中南部的房地產熱潮開始明顯上升，這是十多年來最大的變化。
從行政院內政部所編纂的住宅價格指數，似乎已看出一些端倪！
以整體來看，在今年第二季也就是疫情最嚴重時，全國住宅價格指數來到一○五．三九，較第一季上升○．六七％，也較去年同期成長三．七四％。
至於六都的情況，分別如下：
台北市，今年第二季住宅價格指數為一○○．七，比上一季成長○．○九％，相較於去年同期則增加一．一二％，低於全國的平均數。
新北市，第二季的住宅價格指數為一○三．九，比上一季增加○．二％；而較去年同期成長一．三八％，比台北市有較大增長，但也低於全國平均數值。
桃園市，第二季住宅價格指數為一○五．八，比第一季成長○．六八％，比去年同期增加了一．九九％。表現比台北市及新北市佳。
台南市資產上漲第一名
再看台中市，情況不一樣了，住宅價格明顯成長，以第二季住宅價格指數為例，來到一○七．六四，比上一季成長一．一九％，較去年同期成長三．六九％，高出全國平均。
若拿台南市來看，是這一、兩年台灣資產價值上升最快的城市，以今年第二季的住宅價格指數一一○．三八來看，比第一季成長一．三一％，更比去年同期大增五．四六％。
高雄市，第二季住宅價格指數為一○五．二四％，比上一季成長○．三八％，但比去年同期則成長了三．六八％，相較於台南，有一段差距。最大的差別在於台積電(2330)及其相關的供應鏈，在台南擴大投資之下，使得台南成為自去年以來台灣房地產表現最優異的城市。
應該這樣來說，從台灣的房地產價格及景氣的循環來看，在一九八五∼一九九○年，是台灣房地產第一波大浪。
因為一九八五年五大工業國在紐約達成「廣場協議」之後，不僅日圓開始由二六六元兌一美元，一路升值到一九九五年的七九．五元，點燃了日本股市及房地產大漲的行情。
台幣再度進入升值走勢
同時間，新台幣也與日圓幾乎同步升值而上。要理解，自一九四九年之後，台灣就飽受對岸威脅，基本上，台灣的有錢人都想盡辦法將資金移到國外，尤其是美國，新台幣也未曾有升值經驗。
但自一九八五年之後，在台灣經濟逐漸穩定成長之後，產業也快速發展，度過一九八○年初的石油危機，以及一九八五年初的「十信事件」之後，台灣開始不一樣了，股市開始由「十信事件」後的六三六點，一路上升至一九九○年二月的一二六八二點。
在這個過程中，過去在海外的「資金」回流，一開始新台幣沒有升值的經驗，台灣央行為了控制新台幣不要升值太快，不利於出口產業，於是採取每天只升值一分的腳步，緩緩升值。
央行這種操作外匯的方式，反而吸引更多資金回流浪潮，不僅推升了股市，也拉動台灣的房地產價格大漲，而且從台灣頭一路漲到台灣尾。
若以一九九○年台北市以及高雄市的房地產價格來比較，其實才差二、三成而已。
但進入九○年代之後，台灣產業開始外流，尤其類似高雄，過去從五、六○年代所謂的出口加工區，曾帶動高雄的繁榮，高雄港也曾是全球數一數二重要進出口的吞吐港，但隨著產業外流，出口加工區沒落，高雄也從絢爛歸於平淡了。
尤其前幾年，台北豪宅價格大漲，平均每坪房價來到二、三百萬之多，但高雄屬於較高等級的住宅，卻只有二、三十萬。
也就是說，台北的豪宅房價居然是高雄十倍，不要忘了，從台灣頭到台灣尾，短短四百多公里的距離，房價居然可以差十倍，這種情況十分少見。最大原因，就是沒有產業作基礎！
有產業，才有房價
如今，產業回來了！資金也班師回朝，台南房地產的漲幅擴大，主要是台積電及其供應鏈在南科大舉投資所致。
不僅如此，目前全台工業地需求大增，整個中、南部都動了起來，從一九九○年代之後，很少漲價的中南部房地產，已經不一樣了。
再加上新台幣的升值，雖然不像一九八五∼一九九二年那般的強勁，但當時純粹由資金所推動，但這一次除了有資金之外，產業回來，所帶來的真實需求將是更重要原因。
更何況，這一次看到許多擁有雄厚資產的企業，正積極開發土地，這將創造更大效益。
其中，有多檔擁有雄厚資產的老牌紡織股，正展現強勁上升力道，包括：東和(1414)、嘉裕(1417)、南紡(1440)、大宇(1445)、中福(1435)等。
若以去年以來，台南市房地產漲幅冠全台來看，台南的大地主之一─南紡，似乎可以持續關注，尤其在線型上，展現多頭架構，不排除更上層樓。
還有一點很重要，那就是大股東、經營者的積極與否？日前南紡的董事長侯博明就特別指出，南紡在台南仁德的土地資產就有四六公頃，過去是工業地，下一個階段將轉型為「南紡科技園區」；簡單來說，南紡將開始動手開發本身的資產，這對未來發展，以及資產的增值上，帶來更大效果，有利股價向上表態。
聲寶今年獲利爆衝
除此之外，過去曾提到的聲寶(1604)，從今年開始，便進入資產開發的時代，上半年以十八億元的價格，出售桃園龜山廠倉庫六千二百坪土地，使得今年獲利暴衝，上半年每股ＥＰＳ為○．七五元，加計出售倉庫土地收益，合計一∼三季的ＥＰＳ即達到四．五七元，也許全年ＥＰＳ將近五元，預估明年可以大大提高配息率，以目前廿多元股價而言，其實並不貴。
而且聲寶在林口約有近四萬坪的山坡地，已送進桃園市政府解編，預估明年第一季將審查過關，這可能是明年的大戲！因此，技術上進入多頭架構之後，在中、長期上，似乎有更大表現空間。
另一方面，在產業回流之下，台灣鋼鐵產業也出現自谷底回升的趨勢。再加上，離岸風電對鋼材的需求持續增加，對相關個股也可以特別注意，包括了：中鋼(2002)、東鋼(2006)、春源(2010)、中鋼構(2013)、中鴻(2014)、豐興(2015)、新光鋼(2031)等。
其中，與營建業相關的個股率先表態，以東鋼為例，股價已創了十年新高，房地產轉熱，以及台商回台擴產的效應正持續發酵中。今年第一季該公司的ＥＰＳ為○．四六元、第二季○．四八元，剛公布第三季ＥＰＳ為○．七元，合計一∼三季ＥＰＳ為一．六元，而且十月營收持續上升來看，今年獲利有機會創十年來新高。
再看到中鋼構，今年第二季因為有業外收入，單季ＥＰＳ達到一．三九元之外，剛公布第三季ＥＰＳ達到○．五三元，為近年來單季ＥＰＳ的新高數字，再加上第一季ＥＰＳ○．二元，合計一∼三季ＥＰＳ為二．一二元來看，已見到與過去幾年不一樣的回升力道。
中鋼構可以期待
更何況，中鋼構代表官方企業，進入離岸風電產業的代表之一；而民營企業代表就是世紀鋼(9958)，未來在風電的業務上，將令中鋼構有不一樣面貌，配合線型來看，頗有進一步轉強空間。
至於曾特別提到的新光鋼，在線型上展現上攻的企圖心，尤其該公司與世紀鋼聯手配合，也許是未來新光鋼進一步大突破的推升力。
惟就第三季財報來看，單季稅後純益為二．○五億元，ＥＰＳ為○．六七元，這是近兩年以來最佳單季獲利紀錄。如果趨勢進一步發展下去，對新光鋼是相對有利。
再者，也看到台灣最重要的鋼鐵股─中鋼(2002)，雖然截至目前為止，今年仍是賠錢，合計一∼三季每股虧損為○．二七元，但自結八、九月獲利已經轉虧為盈了，這可能是產業上出現轉折向上的訊號，配合股價Ｋ線走勢，放量突破各條均線，似乎是轉向多頭的訊號，亦可注意。
