- 再生能源股業績驅動長多 政策護航開快車 太陽能及離岸風電裝置數倍翻
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國內再生能源政策聲聲催，加速落實本土化供應，往年多以太陽能為主軸的能源展，今年則由SEMI和外貿協會共同合辦並擴大展覽規模，主軸除了涵蓋太陽能、離岸風電外，更包括氫能、燃料電池及智慧儲能等項目，政策落實國內能源轉型態度積極，可預見的未來，離岸風電、太陽能股在內需驅動下，業績必須跟上來，在短線股價漲多後，才能持續驅動長多走勢。
太陽能裝置加速建置
早在二○一六年，行政院即通過「綠能科技產業創新推動方案」，期望推動綠能科技產業，並落實國內能源轉型。在當時，業界多不樂見再生能源的轉型能一蹴可幾，太陽能的安裝有廢耕農地問題、風力發電則有本土產業鏈待建置的迫切性，一切勢必牛步。
不過，政策推動再生能源的方向確定且態度堅決，對產業帶來了質變與量變，經四年的調整，不管是離岸風電抑或太陽能光電面臨安裝農地不足的問題，都有政策面護航開快車，國內再生能源廠的業績能見度將愈來愈明朗。
以太陽能光電來說，政策目標是在二○二五年要達成二○ＧＷ的累積安裝量，但自去年到今年上半年，受到農委會修法對太陽光電專案從嚴審查影響，不僅今年原訂要達到的二．二ＧＷ目標安裝量有難度(據統計至今年五月的安裝量僅增加四一○ＭＷ)，距離安裝目標仍有一．八ＧＷ，原定今年底要達到的六．五ＧＷ累積安裝量也仍大大落後進度。
不過，就在雙十連假過後，行政院專案小組協調，除了鎖定五千多公頃用地劃設漁電共生專區外，農委會亦同意釋放廢耕農地予太陽能業者進行太陽能案場建置，並於一周內確認釋放土地面積，先前落後的太陽能裝置進度可望在第四季起加速追趕，原定今年底將達到的六．五ＧＷ總裝置目標，政策上也期望延後到明年首季達標。
事實上，為落實國內能源轉型，並達成二○二五年再生能源發電量占比達二○％的目標，除了近期發展得風風火火的離岸風電之外，太陽能本就是重中之重，若無政策加持，政策要在二○二五年達標恐怕會流於空談。
據統計，去年國內再生能源發電占比不過六％，距離二成的目標尚有一大段距離，其中，慣常水力發電就占了二．○二％；其次才是太陽能發電，占了一．五一％，也是去年成長幅度最大的再生能源；廢棄物及風力發電則分別占一．三三％及○．六八％，政策領航推動的太陽能及風力發電，占比仍都極低，而這也代表著未來成長的空間很大。
對比離岸風電的戰線已拉長到二○三五年，若國內太陽能光電安裝進度能加速，政策設定的二○二五年二○ＧＷ的太陽能安裝達標，太陽能將成為落實國內再生能源占比快速拉升的重要關鍵，已逐漸往模組及電廠收益轉型的國內太陽能廠，確實有望在這波政策的拉抬下敗部復活，逐漸走出營運泥淖，而這也是這波太陽能股得以驚驚漲的原因。
短線漲多留意財報後座力
不過，短線在政策面的加持大漲之後，投資人還是得務實地回頭檢視獲利基本面，過往的太陽能電池廠包括茂迪(6244)、聯合再生(3576)到元晶(6443)都已朝電池模組及穩定收益的電廠轉型，但太陽能產業早已沒有超額利潤存在，虧損多年之後，轉虧為盈是第一步，接下來能有穩定的收益已經了不起，對應大漲數倍的股價，投資人恐怕還是得留意業績公布之後的後座力。
太陽能供應鏈多已無超額利潤的環境下，能將直流電(ＤＣ)轉化為交流電(ＡＣ)的逆變器，是太陽能發電系統的關鍵零件，也是整個供應鏈中，尚有一定毛利率的族群，或是政策推動太陽能光電本土化過程中，可以留意最先受惠、且有穩定獲利的一群。
亞力、大亞十年獲利新高
上半年國內前十大逆變器廠商中，掛牌公司包括有台達電(2308)、盈正(3628)及亞力(1514)等，其中，亞力同時跨入太陽能逆變器領域，亦取得離岸風電的變壓器、配電盤商機，傳統重電廠朝再生能源轉型成效顯現，上半年每股盈餘達○．八二元，已是至少十年來的獲利新高，長線轉型成效已顯著。
同樣轉型後大啖太陽能電廠及離岸風電電纜線商機的大亞(1609)，今年上半年每股盈餘已達○．七七元，亦是至少十年來的獲利新高，政策推動再生能源產業，確實已為不少傳統產業注入新商機。
今年，政府規劃建置五二○ＭＷ離岸風電，二○二五年目標將建置五．七ＧＷ，日前總統蔡英文又宣布，二○三五年再增加十ＧＷ至十五．七ＧＷ，推動台灣成為亞洲第一大離岸風電市場，從裝置量來看，較目前是三十倍以上的成長，能搭上商機的廠商，業績起飛已不在話下。
世紀鋼(9958)前九月營收大增二一七％，就十足彰顯離岸風電建置帶來的爆發力，而這還只是離岸風電建置的初始期而已，第一階段的塔架、水下基礎前置階段之後，接著包括負責電力設施的華城(1519)，第二階段的變壓器、配電盤工程，重電廠的士電(1503)、亞力(1514)、台達電(2308)到負責電纜線的大亞(1609)、華新(1605)等的角色也就相形吃重，業績都將雨露均霑。
