- 強勢產業股價大回歸 伺服器、ＩＣ設計到MiniLED到處有奇兵
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全球肺炎疫情逐漸和緩，催促強勢產業股價回歸！其中，又以伺服器、ＩＣ設計、MiniLED等三大族群股價姿態最高，在市場半信半疑中拉出大波段上漲後，後續若有拉回，強勢產業預料仍將強者恆強，而醞釀多時、才正從谷底翻揚向上的MiniLED產業，在多年的慘淡經營之後，重啟多頭趨勢也已確立，股價仍處於相對低基期，後續大波段行情仍可期。
伺服器股拉回再介入
新冠肺炎疫情風暴下，上半年最不受影響的產業，非伺服器產業莫屬，而這個族群也成了今年以來機構法人最重的核心持股。從ＯＤＭ廠的緯穎(6669)、廣達(2382)、神達(3706)、華擎(3515)，到ＢＭＣ晶片大廠的信驊(5274)、CPU Socket的嘉澤(3533)、記憶體插槽的優群(3217)、均熱片的健策(3653)等，都無畏疫情的干擾，不是穩穩地站在年線之上，就是跌破年線之後又迅速站上，股價姿態強勢，伺服器上半年拉貨強勁，功不可沒。
不過，上半年伺服器供應鏈業績大好，和英特爾Purley平台在去年大降價驅動換機潮有關，短線族群股價漲多後，雖然長線整體族群的成長趨勢仍往上，然一旦雜音浮現，就會成為股價回檔的殺手。
雜音是，英特爾下半年預計要推出的Whitley平台有遞延推出的可能，其中，主流架構十奈米Ice Lake平台，傳出運作沒有很順，恐要到明年上半年才會推出，今年下半年新產品推出題材寄望有限下，相較於上半年，下半年伺服器的拉貨動能可能會走弱、並旺季不旺。
全球市占逾六成的ＢＭＣ遠端伺服器管理晶片大廠信驊，是觀察伺服器產業風向球的指標廠，第一季營收大幅成長三二．九％，公司三月底法說會直言，第二季營運動能亦強，上半年營運暢旺，至此，基本面表現都和股價的表現同步。
然信驊也同時釋出，今年全年營收預計將成長十五％，和外資樂觀預估的全球成長二成有所落差，換言之，上半年很好、但下半年可能旺季不旺，這個就可能成為接下來干擾伺服器股價上漲的雜音，投資人短線若積極追高，短套的風險也將跟著大增，拉回再伺機介入，恐是較佳的策略。
ＩＣ設計股各有奇兵
５Ｇ手機、基地台建置、乃至於ＴＷＳ、穿戴裝置等消費性電子產品的銷售周期，因為肺炎疫情而暫時被打亂，一度衝擊相關ＩＣ設計股的股價，然居家辦公、遠端教學卻意外地讓WiFi晶片及消費性CMOS影像感測晶片需求大增，嘉惠包括瑞昱(2379)、立積(4958)、原相(3227)等ＩＣ設計廠的營運。
在滑鼠晶片市場市占六成的原相，受惠電競滑鼠及一般滑鼠的CMOS影像產品出貨大增，第一季營收較去年同期大幅成長七六．九％，第二季拉貨力道亦可望持續，且明顯優於第一季，加上Switch等遊戲機熱銷，多重出貨題材匯聚，短、中期業績動能不弱。再者，居家辦公、遠端教學也帶動ＰＣ、路由器需求大增，WiFi晶片供貨傳出吃緊狀況，瑞昱及立積成了最大的受惠者，業者預期，這股出貨效應可望延續到第三季，下半年隨著５Ｇ拉貨潮重啟，後續股價因應基本面應仍有續航空間。
四月以來，台股盤面上的另一強勢黑馬族群，非MiniLED莫屬，但令投資人費疑猜的是，仍無實質營收及獲利貢獻的MiniLED，何以能在近期成為盤面上的焦點？
原因很簡單，產業壞太久、籌碼夠輕、加上未來幾年，MiniLED在技術層面上不僅有跟OLED面板全面抗衡的實力，甚至有過之而無不及，MiniLED技術成熟後，可廣泛應用在各尺寸面板上，包含平板、筆電、電競筆電、電視、戶外看板、乃至於車用等，未來幾年MiniLED大有橫掃各項顯示器應用之勢。
指標廠晶電(2448)開發MiniLED技術多年，據了解，良率已達八成，全球MiniLED晶粒製造一級玩家，僅剩下日廠日亞化、陸廠三安光電(600703.SZ)及晶電三家，然MiniLED商業化已在即，但日亞化生產成本過高、陸廠量產技術尚落後台廠一年，讓晶電得以結合日廠豐田合成專利取得蘋果平板及筆電的MiniLED供應鏈入門票，加上台品牌廠包括宏碁(2353)、華碩(2357)、友達(2408)等大廠都力挺，台廠的MiniLED商機，不亮也難！
MiniLED長線多頭確立
不過，進入MiniLED時代後，從設備端、晶粒製造到封裝技術都全面大洗牌，供應鏈全面重建，沒有量產及規模經濟實力的廠商，也將沾不上邊，最終會大幅受惠的，國內僅有設備廠的惠特(6706)、從晶粒到下游封裝一條龍的晶電、隆達(3698)及已打進蘋果供應鏈的時序晶片控制大廠的譜瑞ＫＹ(4966)等，這和二○○九年LED TV帶動ＬＥＤ股全面大漲的情況已迥異，這一點恐是投資人要特別留意的產業結構變化。
惟對應到基本面，晶電最快要到第四季才有機會轉虧為盈，短線股價漲多後，第一季財報數字將於五月中公布，多少將帶來一些回檔測試壓力，然MiniLED帶動相關廠商營運長線回升趨勢已然確立，趁財報利空回檔，或是提供未上車的投資人建立長線持股的好機會。
