- 聚焦買庫藏占股本高的企業 大股東抱屈 強力捍衛股價
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面對新冠肺炎疫情衝擊，全球股市三月份歷經一場百年來罕見的大股災，歐美股市平均回檔修正達三成，不少個股跌幅更高達四成以上。台股同樣也難逃這波重挫，不僅跌得深也跌得快，上市櫃公司股價也慘遭賣壓摜殺。為了維護公司信用及股東權益，已有二三○家企業宣布實施庫藏股機制。根據金管會最新資料，今年截至三月三十日止，上市櫃公司執行庫藏股，進行中及已執行金額合計六一一．八三億元。然而，當中企業有不少具有代表性的指標企業，例如：ＩＣ設計龍頭聯發科(2454)通過斥資七一．八七億元，自三月二十三日起，截至五月二十二日，預計買回一．五九萬張，買回區間價格為三○一至四五二元，堪稱為該公司設立以來最大規模的庫藏股計畫。事實上，從實施庫藏股的企業中，分別可從買進張數或是買進數量占股本之比重來觀察，透露出大股東或經營者對公司之信心。
集盛買回股份占股本比最高
紡織上游原料廠集盛(1455)這波股價也受到疫情影響，下探至歷史低點四．四四元。對此，董事會通過實施庫藏股，擬從三月二十三日至五月二十二日，在每股三．四一元至十．○五元股價區間內，買回自家股票六萬張，占股本比重九．八一％，高居目前上市櫃公司實施庫藏股占股本比重最高之企業。雖然去年虧損，且今年第一季營運恐難好轉，但每股淨值仍達十一．七七元，股價淨值比僅有○．五倍，短線上股價下跌空間已有限。
此外，集盛以近五○年的紡絲專業經驗，投入研發中空纖維膜的製造與模組封裝技術，為水處理所需的各類薄膜產品，帶來更高效、穩定、耐久與高性價比的選擇。所推出的「ZISECO」產品，更是台灣首家能同時應用於家用飲水與工業淨水的中空纖維膜品牌，期望新事業能增添營運成長新動能。
身為蘋果供應鏈之軟板大廠台郡(6269)，去年獲利創新高、大賺一個股本，不過，這波股價也從波段高點一二六．五元下殺至七八．八元，短線跌幅達三七％，可說是遭受到無妄之災。對此，董事會決議分兩階段買回庫藏股，至三月底買回五千張用於轉讓員工，並從四月一日至五月二十三日再買回二．五萬張，合計實施庫藏股三萬張，每股買回區間價為七○元至一二○元。
台郡有蘋果當靠山 股價受委屈
儘管智慧型手機銷售因全球新冠肺炎疫情延燒遭到重創，但蘋果及華為等各大手機品牌廠持續進行５Ｇ手機新機開發，台郡自一八年起用ＭＰＩ(Modify PI)跨入天線模組領域，去年再切入多層板技術，今年除ＭＰＩ天線外，亦會跨入用於更高頻傳輸的全新ＬＣＰ(液晶高分子)材料天線領域，且公司與客戶合作應用在手機、平板及ＮＢ等產品，因此，天線產品也成為推升台郡營運成長重要動能。此外，台郡近幾年積極擴建高雄廠區，一九年資本支出約三一．九二億元，原先規劃今年資本支出約三○∼四○億元之間，一半用於設備，另一半用於廠房及土地，不過受到疫情影響，台郡廠房及土地投資不變，至於設備支出將依疫情進行調配。
厚生、國產具備資產題材
除了電子股之外，這波不少傳產股如橡膠廠厚生(2107)也將實施庫藏股。厚生去年受惠於合建分成「琢白」建案入帳，以及「富裔河」、「橋峰」餘屋銷售入帳，營收與獲利創一六年以來新高，ＥＰＳ達一．五四元。展望今年，在台中七期「麗格」建案於第二季開始交屋之後，增添營運成長動能。公司決議從三月二十三日至五月二十二買回二萬張庫藏股，每股區間十三∼十八元。以厚生本益比與股價淨值比(每股淨值三○．八八元)來看，股價明顯被低估。
國內預拌混凝土龍頭國產(2504)此次買進庫藏股，主要目的是銷除股份；公司表示買回的股數占發行股份七．二二％。目前公司實收資本額為一三八．五億元，若此次全部執行完，銷除股份後，屆時實收資本額將降為一二八．五億元。雖然今年房市恐受疫情影響，但因國內推動的前瞻計畫，以及美中貿易戰後的台商回流潮，有利於廠辦建案需求。此外，最受矚目的國產南港廠都更案，已通過台北市政府都市更新相關「變更事業計畫」並啟動「擬訂權利變換計畫」；預計今年底可望取得建築執照。
該建案規劃內容，將興建Ａ、Ｂ兩棟大樓；Ａ棟為國產集團持有，作為商辦、商場空間，部分樓層考慮做為集團新總部使用。Ｂ棟與北市府簽訂合作協議，樓層較低，部分樓層供市府衛生局使用，其餘由國產分回，也是規劃為商辦空間。之前３Ｃ通路龍頭聯強國際與南港輪胎簽約，以每坪一○○萬元天價取得商辦空間打造集團總部，該案住宅部分甚至喊出每坪上看一五○萬元，炒熱南港房市。以國產可取得南港都更案四．四萬坪商辦，乘上每坪一○○萬元，換算總價值高達四四○億元，潛在開發利益至少百億元起跳；將對國產獲利貢獻度相當可觀。
