- 二高一低股 分批逢低布局 高獲利＋高殖利率＋低本益比
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美國道瓊指數從二九五六八點，下跌逾萬點最低來到一八二一三點後，在空前規模的振興方案，與聯準會無限量化寬鬆激勵下，展開技術性的強力彈升，道瓊指數單周上漲十二．八％，創下一九三八年以來最佳單周表現，S&P 500也有十．二％彈升幅度，為二○○九年三月以來單周最佳，台股也隨之反彈超過五％。
進入跌深反彈
道瓊上周曾單日漲幅超過十％，雖說大幅反彈能激勵多頭士氣，不過從統計數據來看，自一九二九年以來美股八度單日漲幅超過十％，而後一個月內五次下跌、平均跌幅二．八七％，三個月後與六個月後都是六次下跌，幅度分別為四．四五％與七．八七％，然一年後五次轉為上漲。短期內風險恐仍屬偏高。
道瓊指數反彈來到二二五九五點接近月線，而台灣加權指數則從八五二三彈升至九九五四點，兩個股市彈升幅度都是微幅突破黃金切割率弱勢反彈的○．三八二倍，雖然加權指數的萬點關卡不易立即站上，不過外資對台股的賣壓已經出現稍微減緩跡象，融資餘額也下滑至約九○○億元上下，仍有挑戰月線的機會。
由於清明節四天連假將至，極短線上搶反彈資金抱股休假的意願可能不高，但是美國乃至全球疫情在封城、鎖國之下，最恐慌的時期將有可能逐漸過去。在不繼續惡化的前提之下，短期內日前低點被跌破的機率並不高；換句話說，較佳狀況是反彈延續，另一種走法則是介於前波低點與月線間的大箱型震盪。
三月底是去年財報正常的截止日期，僅少數公司要求延後，雖然已是過去數據，人和股市都一樣要往前看，不過由於股價調整幅度大，若以去年每股稅後純益計算，不少個股本益比降到十倍甚至以下，而今年營運比去年好的比率可能不高，在股價提前反應，加上股利政策陸續出爐，殖利率或具一定支撐力。
高獲利、高成長個股相對易有高股價，在台股修正的過程中，不少個股也屬相對抗跌。股王大立光(3008)去年營收、獲利同創新高，繳出ＥＰＳ二一○．六九元的好成績，產品結構優化是主要原因。今年股價雖然也隨股價修正，不過來到去年低點附近就止穩彈升，且反彈一度突破月線，相對優於指數表現。
高價股相對抗跌
另外兩檔千金股是ＢＭＣ晶片廠信驊(5274)，以及電源管理ＩＣ的矽力ＫＹ(6415)。信驊去年稅後純益成長二一．一八％、ＥＰＳ二四．三九元，預計配發現金股息二二元。遠距工作帶動雲端運算與資料中心需求提升，加上Intel與AMD伺服器平台出貨量增，推升信驊ＢＭＣ晶片出貨成長，法人預估今年可望超過一千萬套，股價相對強勢。
矽力受惠於中國去美化政策發酵，在中國市占率持續提升，去年稅後純益成長二七．一一％、ＥＰＳ二五．八三元，預計將配發現金股息七．五元，殖利率不高卻較有機會完成填息。雖然今年上半年也會受到疫情影響，不過法人預估下半年接單動能相當強勁，全年仍將有機會挑戰獲利兩個股本以上的好成績。
除了三千金之外，高價股包含去年ＥＰＳ三六．四二元的緯穎(6669)、ＥＰＳ三一．五四元的譜瑞ＫＹ(4966)、ＥＰＳ二八．○八元的鈊象(3293)、ＥＰＳ二五．八七元的旭隼(6409)、ＥＰＳ十九．三一元的寶雅(5904)、ＥＰＳ十六．○八元的祥碩(5269)等，在高獲利的優質表現支撐下，股價表現也相對強勢於指數。
高價股另外一類抗跌個股，除了擁有高獲利，還具有高殖利率題材。例如矽晶圓的環球晶(6488)去年ＥＰＳ三一．三五元，殖利率約在七％以上，設備與無塵室的聖暉(5536)及漢唐(2404)，ＥＰＳ分別為十九．一六元、十四．七七元，殖利率都在八％之上，華碩(2357)ＥＰＳ十六．三四元，殖利率也高於七％。
環球晶、漢唐兼具高獲利、息利
環球晶在法說會過後，出現外資不同調的現象，看多者認為疫情結束過後，明年產業需求可望迎來強勁復甦，且長約覆蓋率仍高，而反面看法則是目前尚未有客戶取消訂單，若是疫情持續到下半年，可能會有取消訂單的潛在風險，兩個看法其實並未牴觸，長期來看是趨勢是正向的，若再修正更利逢低買入。
漢唐去年在半導體大客戶訂單挹注下，帶動營收與獲利雙雙創下歷史新高，且將配發現金股息十三元。短期新冠肺炎疫情仍將影響全球半導體供應鏈，不過先進製程不斷向前演進，長期而言資本支出仍將增長，由於在手訂單尚未出現太大變化，法人預估今年仍保有營運動能，高配發率與高殖利率特性不變。
以去年獲利與目前股價計算，有超過二三○家公司的本益比低於十倍，且也有不少公司擁有不錯的殖利率，如精誠(6214)、零壹(3029)、緯創(3231)、義隆(2458)、維熹(3501)、豐祥ＫＹ(5288)等，不過由於疫情何時結束，過後的消費力道能否迅速恢復都還是未知數，操作上建議可分批逢低布局。
