- 美國也必須依靠台灣！ 選後，科技戰正式開打
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在這一次大選之中，有不少人應該有感覺到，美中雙方對台灣的選舉介入之深，尤其是美國，動作之大是非常少見！
當然也有不少人在評論，到底未來台灣是走「親美」路線？還是「親中」路線？但有個重點，可以來思考，自一九四九年以來，美國在兩岸之間，一直扮演相當重要的角色！更簡單來說，「有美國，才有兩岸關係；沒有美國，就會只剩下一國關係了！」
所以，國民黨不論是蔣介石或者是蔣經國，都是「親美」。也因為如此，台灣才能自一九四九年以來，政治的穩定開放，以及經濟成長。現在，美國與中國開始對抗之後，重新再押寶台灣，這將影響未來十到二十年台灣重要的發展關鍵。
尤其現在，台灣正站在所謂「地緣政治」上，最重要的關鍵位置。一如台積電(2330)張忠謀所言，在「地緣政治」上台積電的價值將進一步被凸顯。
在一個月前，我們就開始提到，美中之間的貿易戰，可能會暫告一段落，下一個階段就是進入科技戰，甚至是軍事戰。
親美？親中？台灣抉擇
可以看到，最近美國在中東與伊朗爆發的衝突，其背後有一個重要的事實，那就是伊朗的背後有中國支撐的影子。
從二次大戰之後，全球進入自由世界與共產國際之間的冷戰時期，那一段時間，在國際上所發生的衝突說明一點，其實是「代理人戰爭」，背後都是美國與蘇聯的角力！
故而在一九七○年代之後，美國就開始拉攏中國，成為美、蘇之間在「地緣政治」上的重要夥伴。
所以，中國自一九七九年的改革開放，一直到一九八九年六四事件，受到一些波折，進入一九九○年，美國便一路加持中國，包括了「最惠國待遇」，令中國商品可以大量湧向美國市場；二○○一年，又帶著中國加入ＷＴＯ，壯大了中國經濟規模。但最後，中國反而開始對抗美國，這正是引爆美中貿易戰的火種。
一定要了解，美中貿易戰只是拉開了美中長期對抗的序幕，對台灣而言，進入「科技戰」之後，美國必須依靠台灣才能戰勝中國。因而，未來的局面，不僅台灣需要美國的加持，而美國也更需要台灣！
在此情況之下可以看到，美國開始打出貿易戰，拉高中國產品進入美國市場關稅，其目的就是要將在中國的生產供應鏈自中國移出。其中，將電子科技產業供應鏈移回台灣，是重中之重。
可以發現，這一、兩年來，台商的回流最重要、而且最明顯是電子科技產業，這正是為了「科技戰」作準備。
貿易戰令台商回流
對中國而言，雖然這些年來，電子科技產業的發展也十分迅速，但有個最大的弱點，就是中國的半導體產業還落後台灣、美國一大截！所以，「科技戰」的關鍵就在半導體。
這一、兩年市場上在大談５Ｇ，從基地台到５Ｇ手機都成為市場焦點。
根據高通以及外資投資銀行的預估，從二○二○年開始，５Ｇ手機進入新一輪的快速成長期，年銷售量可能會超過二億支，到了二○二一年將進一步超過四億支以上，其中，中國５Ｇ手機在二○二○年就可能創造出一．二五億支的銷售量。
問題來了，中國在５Ｇ手機晶片甚至先前的基地台所需的晶片，仍必須大量依賴進口，尤其美國限制美國企業向中國銷售晶片之下，成為中國最大的隱憂！這更不用說，中國在軍事上的高階晶片也是受限於他人！
當然中國早已意識到在國防、軍事上，如果沒有強有力的半導體產業作支撐，那永遠會受制於美國。也因此在過去二○多年來，中國也曾傾國家之力發展半導體，但到目前為止似乎還是差上一大截。
根據統計，雖然近年來中國在半導體國產化上有些進展，但在市占率上，最多只有到十五％。也就是說，還有八五％以上需要進口，每年進口金額超過三千億美元以上，比不上進口數字高。
科技戰將以台灣為主
由此可見，「科技戰」最重要的武器就是半導體。這是台灣的強項，所以美國要打「科技戰」必須靠台灣。
下一步，美國似乎要對華為動手了！就中國而言，能夠與美國對抗的企業就是華為。這幾年，華為快速發展５Ｇ，並且以低價的電信設備殺入國際市場，這對美國而言簡直是芒刺在背。
在美中貿易戰開打之後，Google就率先宣布，華為的手機操作系統不能再使用Google的Andriod系統，這是封殺華為的第一步。
而後美國再宣布華為的電信設備產品禁止輸入美國，也要求美國盟邦同步禁用華為產品。雖然一開始美國的盟邦未置可否！但最近可以看到，德國政府考慮要立法禁止華為。先前，美國為主的「五眼聯盟」，包括：澳洲、紐西蘭、加拿大甚至英國已陸續禁用華為，預期美國的盟邦禁用華為的範圍有持續擴大的可能。
再看到美國似乎也開始要求台積電幫華為代工晶片的業務。雖然先前台積電有提到只要專利權不超過二五％的範圍內，還是可以幫華為代工。重點來了，是誰來認定二五％？當然還是美國。
最近又有消息傳出，台積電砍單華為，到現在為止，消息不那麼精確。如果真的是如此，這將是「科技戰」正式啟動的訊號。
台灣立法防堵人才外流
還有一點特別重要，過去這幾年經常聽到中國為了發展半導體，頻頻重金挖角台灣的半導體人才。
一旦台灣半導體人才大量流向中國，將成為最大的「漏洞」。
在去年最後一天，台灣立法院通過了兩個法案，一個是社會討論最多的「反滲透法」，另外一個法案，就是「營業秘密法」，這對中國重金挖角台灣半導體人才，有了法律的限制及罰則，企圖用法律來防堵這個「漏洞」。
所以行情調整至此，尤其在大選之後才是「科技戰」真正上場。在此情況下，過去曾提到的聯發科(2454)依然會扮演一定的角色。尤其從線型上來看，聯發科股價在回到季線上方之後獲得一定支撐，如果股價在中長期呈現多頭，則季線就是防守線，只要站在季線之上，而且季線維持上升趨勢！股價拉回後仍會再漲，甚至再突破。
除此之外，這幾期周刊中也特別提到，美國將戰略資產挹注到台灣，美國最重要的戰機製造廠商│洛克希德馬丁公司，與台灣的漢翔(2634)聯盟，打造漢翔成為F-16的亞太維修中心，等於在科技戰之後，台灣成為美國另一個重要軍事據點。因而對漢翔而言，將是中、長線的大利多，可以趁著股價回檔時尋找介入點。
如果以業績來看，漢翔這幾年每年的ＥＰＳ平均在兩元左右，一旦未來有F-16的業績加入，ＥＰＳ的跳升速度可望加快。
波音七三七的利空出盡？
在二○一九年，全球航太產業最大的利空，就是波音737 MAX的停飛，也造成台灣的航太產業受到壓抑。
在波音737 MAX停飛後，波音也開始調整產品，基本上是出現在軟體，但幾次修正送交美國航管單位審查，都一直未能過關，令737 MAX一再停飛。
在二○一九年聖誕節前，波音正式宣布停產737 MAX，波音ＣＥＯ也因此去職，航空業的人士分析，這是波音對美國航管單位的「叫板」，整個「梭哈」上去。
要了解，在波音的生產線之中，737系列的飛機，在美國本土生產的比重最高，而737系列一旦停產，會造成失業率升高，對ＧＤＰ也會有影響，此時正是美國選舉年，川普回防內政之下，波音737的問題，似乎不會再拖下去了，在可預見的一段時間可望解決。如果這項對台灣航太產業的利空一旦清除，也許航太相關個股就有大反攻的機會。
其中，具產業指標性的個股，就以漢翔為主，其次可以再看駐龍(4572)。過去幾年駐龍每一年的ＥＰＳ都有五元以上，去年一∼三季的ＥＰＳ則有五．二一元，所以當駐龍股價回到一二○元上下之後，反而可注意介入點。
喬山營益率逐季上升
再者，進入二○二○年之後，尤其從第一季開始，有穩定配息、而且有相對較高息率的公司，也有機會再起，其中，精誠(6214)股價一直維持著橫向整理，而去年一∼三季的ＥＰＳ也達到三．七四元，相對前年一整年的三．九元來看，前三季ＥＰＳ幾乎與去年相當，預估今年ＥＰＳ在五元上下。因此，全年可望分派五元現金股息，所以低檔支撐力不弱，逢低可以注意。
至於在二○一九年自谷底回升的喬山(1736)，進入去年第四季的旺季之後，獲利有機會進一步跳升，十、十一月兩個月份，累計營收就有四七億元，預估第四季營收將有更大突破，不要忘了，喬山的營益率去年來快速拉升，第一季的○．六％，上升至第二季的二．六七％，甚至第三季，更上升至七．一九％，累計一∼三季的ＥＰＳ為一．九四元，預估第四季的ＥＰＳ，有機會超越前三季，而進入二○二○年之後，成長的速度好像會更上一層樓，果如此，股價這一次的拉回，反而又是一次介入點。
