- 豐泰市值大幅超越 寶成的啟示 鴻海與寶成其實有很多相同之處
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史上最關心股市的總統，非川普莫屬！自上任以來就不斷強調股市已漲了多少，最近又公開說到，如果無法續任，股市就會大崩盤，雖然有人對川普的言論不認同，但川普幾乎把股市的漲跌，跟自己綁在一起。這說明了一件事，在川普任內，股市仍是好戲連連，即使是美中貿易戰也不會改變。
一直以來，不斷提到一個觀點，股市漲跌的方向，可以先參考股價最高、或者市值最大的公司漲跌變化。
美股多頭指標再創新高
故而這一段時間，國際股市在美國進一步對中國進行關稅報復之後，皆進入回檔調整，但我們一再提到，注意全球最重要且市值最大的FAAMG公司，尤其市值最大的微軟表現。
結果可以很清楚看到，微軟股價在這一段時間表現得相對強勢，甚至在短線上再創歷史新高，這正意味著美股的多頭一直存在，到現在為止，並沒有太大的改變！
相同地，亞馬遜、FB、Alphabet的股價也呈現多頭，甚至連較為弱勢的蘋果，也回到季線之上。從這些跡象來看，可以說明美股仍處於多頭市場。
自去年美中貿易戰開打以來，市場一再擔心全球經濟受到極大影響，終將會波及股市，所以去年十二月美股大跌，到五月再一次明顯拉回，皆令市場對未來前景的憂慮。但就美股來看，似有再創新高的可能。
所以，川普肯定會將股市作為重要的政績，一方面持續進行貿易戰，另一方面，也掃除不利股市上漲的障礙，尤其是對Fed施壓、降息。如此兩面作戰，老實說，真不容易！
還有一點，川普很精準掌握國際情勢發展的脈動。以這一次香港反送中運動為例，在吸引百萬人以上的香港居民上街頭之後，再迫於國際輿論的壓力，港府暫緩修法，這對北京而言，是一大挫敗！
但很快地，川普就釋出將與習近平於G20會議之中，進行川習會，在一壓、一拉之間，川普拿捏得恰到好處。
從川普的策略來看，美中貿易戰仍將是打打停停，對股市來看，保持一貫作多的態度，這仍將是未來一段時間持續會發展下去的方向。
但從川普對股市關心的態度來看，給了大家一個重要的觀念，那就是「市值管理」。應該可以這樣來說，一個國家的領導人，就如同一家公司的經營者，一定要「在乎」股價。所謂的「在乎」股價，並不是炒作，或專注短線表現。而是要保持一定的活絡，維護一定的市值。
強盛的國家有繁榮的股市
因為一個強盛的國家，經常伴隨著繁榮的股市，令企業可以在此順利發展，而且近悅遠來。
同樣地，一個公司有一定的市值水準，不論在籌資、發展、招募人才方面，會更具有吸引力。
舉個例子，過去在台灣製鞋產業之中，寶成(9904)的知名度以及影響力，遠遠超過豐泰(9910)。在二○一三年，寶成及豐泰的股價都在三○、四○元，當時豐泰市值以及規模，與寶成簡直不能比。
但那個時候《先探週刊》大概從二○一三年之後，大概有兩年多的時間，不斷推薦豐泰，認為豐泰領先將生產基地大量移到東南亞、印度，再加上與Nike的密切關係，將大有發展。
現在已經二○一九年了，寶成的股價還在三○多元，但豐泰已今非昔比，股價一度來到二六四．五元，不斷創下歷史新高。重點來了，現在豐泰的市值已超過一千六百億新台幣，而寶成仍只有一千億元的市值。
可以發現，寶成在過去這些年，雖然在運動風席捲全球之下，但該公司甚至整個集團，並沒有感受到這股熱力，反而不斷看到寶成不斷在處理中國資產，生產基地的轉移，似乎沒有那麼順利，一直待在中國。
相對地，豐泰市值不斷擴大之後，積極發揮影響力，持續在越南、印尼、印度擴產，尤其在美中貿易戰之中，率先找到了定位。
現在的豐泰已不是過去的豐泰，隨著市值的大增，創造了更強競爭力。相對寶成，還在那裡。
由此可以了解到，一家公司一旦達到一定的市值規模之後，影響力絕對不同！這正是我們強調的重點─「市值管理」。
從豐泰與寶成的消長，其實也可以看到，有不少公司有類似情況。
若以再以市值來看，鴻海(2317)迄今仍有一兆新台幣左右的市值，排在台積電(2330)以及台塑化(6505)之後。
台達電、廣達將挑戰鴻海
相較於台達電(2308)約四千億元的市值，而廣達(2382)約二千四百億元市值，鴻海目前的市值是台達電的一倍以上，更是廣達的四倍。
但再過幾年之後，又會如何？在此作一個預言，未來台達電及廣達的市值，將可能與鴻海大大拉近，如果哪一天超過鴻海，也不必太訝異！
因為現在的台達電、廣達，就好比當年的豐泰，鴻海似乎就是當年的寶成。
因為鴻海現在面對的問題，與寶成非常類似，尤其美中貿易戰的開打，對生產基地幾乎在中國的鴻海集團就充滿著很大的壓力，現在才要轉移生產基地，恐怕也不容易了。
再加上，這些年鴻海不斷分拆旗下的業務掛牌上市，這對市值的增長帶來負面影響。
反觀台達電及廣達，反而集中火力，不僅沒有分拆旗下業務掛牌，而且集中在母公司。其中，台達電更增持轉投資泰達電持股，將中國生產業務持續移往泰達電，台灣廠區也不斷擴大之中，近兩年，又收購晶睿(3454)的股權，現已超過五％以上，令台達電的安控業務更進一步發展。尤其美中貿易戰之後，敏感的安控業務已不再採用中國產品，轉單到台灣的訂單已愈來愈多。連晶睿也公開談到，訂單已有供不應求的情況，因此未來台達電的市值會不會挑戰鴻海？也許現在來看還有點距離，但幾年之後，誰說不可能！
廣達每年配息穩定
再看到廣達，先看該公司長期的配息能力，平均每年分派三．五∼四元。說句不客氣的話，若以現金股息的分派能力，廣達是優於鴻海。
換言之，廣達的業績具有長期的穩定性，更具有穩定配息能力，若以六○元股價而言，具有一定的吸引力。更重要的是，目前廣達集團中，有廣達及廣明(6188)，也沒有像鴻海一樣，不斷分拆公司掛牌。
再者，廣達除了代工筆電之外，近年來流行的行動裝置─Apple Watch，再加上伺服器，近來更將與日本樂天合攻５Ｇ市場。
今年緯創(3231)切割旗下雲端伺服器業務─緯穎(6669)掛牌上市，但也不要忘了，廣達旗下也有規模比緯穎更大的雲端伺服器公司─雲達，價值不比緯穎少。所以，在趨勢上可以看到，這段時間，廣達股價默默走揚，頗有挑戰近年新高可能。
尤其廣達已陸續回台布局，準備在台灣進行大擴產，這也正是未來廣達可以進一步看好的原因。
面對產業趨勢變化，先前提到這一次美股的多頭指標是FAAMG，這些公司有一個共同點，那就是雲端，而台股之中，勤誠(8210)也跟著雲端的趨勢不斷發展，令業績展現明顯成長力道。
以去年為例，勤誠的稅後純益為六．四二億元，創歷史新高，ＥＰＳ為五．三七元，故而也將分派四元現金股息，不要忘了，勤誠也是一家長年來穩定配發現金股息公司，平均每年分派三∼三．五元現金股息，今年決定分派四元。
而第一季，勤誠的稅後純益為一．八六億元，成長二四四．五％，ＥＰＳ為一．五六元，雖然第二季是淡季，但營收仍較去年同期成長，因為預估今年的獲利也有機會再創歷史新高。
短線上，勤誠自七八．四元的價位回檔調整了一段時間，在六○元上方似乎築底完成，下一個階段有進行除息行情的可能。
另外，鏡頭產業也是台灣的強項之一，自從大立光(3008)一度開盤下殺至跌停三二五五元之後，股價從那天起開底走高，一路彈升，代表短線低價已經出現了，重新展現新的多頭力道！
在此同時，最具投機性的玉晶光(3406)也奮力反彈，配合五月份營收跳升，股價率先攻過季線。按照過去的經驗，亞光(3019)也有進一步跟進的可能，一旦再攻過季線，多頭力量就會更強勁。
再者，不斷提到的華研(8446)，是台股之中少數具有ＩＰ、版權價值的公司，而版權價值正逐年升高，五月份自結獲利又創下今年新高，合計一∼五月的稅前盈利為二．八八億元，折合每股稅前盈利為五．四五元，比去年同期成長十四．四％，令股價可以持續盤堅，趨勢上，華研盤升走勢仍將持續進行下去。
