- 業績＋籌碼對抗通膨隱憂
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今年第二季降息預期反轉，通膨再度捲土重來了嗎？二○二一年由於美國嚴重通膨，頒布的「通膨法案」對生技產業所造成的衝擊，為美國近期那斯達克生技指數(ＮＢＩ)帶來頗為嚴重賣壓，四月以來跌幅即高達七．六五％；國內生技產業好不容易等來的資金行情，再度因通膨的不確定因素，短期跌幅亦達逾六％。不過即便如此，高成長股仍然有值得期待的介入值，籌碼與業績是觀察重點。
長佳智能醫療ＡＩ商品化
儘管大環境確實有通膨及戰爭紛擾，不過全球市場資金仍然頗為充裕，短期的不確定因素確實讓投資操作較為保守，但是第一季營收公告後的獲利預測，或許可以做為不確定因素下的操作標的。從第一季營收成長表現亮眼(詳見附表)族群篩選。其中的長佳智能(6841)不僅季成長高達三．四二倍，更創下單季歷史新高紀錄，且是三大法人四月份轉賣為買超股，顯然公司醫療ＡＩ軟體的取證效益，已經在銷售業績上逐漸顯現，並為法人關注。隨著長佳智能近月的營收連續創新高，加上今年旗下成人胸腔電腦斷層血管攝影醫療器材軟體(輔助醫生判斷是否為主動脈剝離或主動脈壁內血腫)再獲美ＦＤＡ上市許可，以及其他已獲認證軟體陸續獲泰國等東南亞國家上市許可，均為長佳智能未來營運增添成長助力，今年除跨損平點外，很有機會開始進入獲利模式，拭目以待。
另一家訊聯(1784)旗下專精於生殖醫學與精準檢測的訊聯基因(4160)，除了即將開始施行的「次世代基因定序」(ＮＧＳ)納入健保給付題材，將同步啟動人工生殖補助政策(去年年初健保署通過ＳＭＡ治療藥品擴增納保後，國健署正研擬把ＳＭＡ檢測新生兒篩檢納入給付範圍)，讓市場持續擴張，帶動生殖醫學與精準檢測業績大成長，今年就有一月、三月營收分別創下歷史新高紀錄，首季營收達一．六七億元，年成長二四％；此外，近年市場正夯的外泌體應用，也因集團旗下「訊聯細胞智藥」與韓國新創公司Metapore合作，於外泌體製程開發中，整合韓國奈米純化技術，導入訊聯基因數位獨家開發的外泌體ＡＩ分析平台，進而結合先進基因編輯技術，加速次世代外泌體製程，揮軍進入龐大的醫美、皮膚、生髮市場，讓公司業績與題材滿滿。
強生、松瑞藥今年展望樂觀
此外，專注於特殊劑型藥物的研發及製造，並引進藥品提供銷售業務強生(4747)，由於主要客戶均為各大醫學中心、區域、地區醫院、診所及藥局，因此，過去數年即便有疫情的因素干擾，卻因旗下產品線齊全，還能因應疫情提供呼吸道用藥及抗發炎止痛用藥，因此，疫情期間業績不僅持穩表現還緩步創新高，前兩年分別創下六四八五萬元及七九七○萬元新高紀錄；今年首季營收再創一．六三億元新高，除上述利基外，今年還將有骨關節炎與類風濕性關節炎、牙科、婦科手術後疼痛用藥上市，加上與外部合作開發的降血脂藥物、新型抗糖尿病學名藥等，已分別取得專利進行研發，多項藥物加持下，業績將穩穩成長。
另一檔三大法人已連續買超四個月的松瑞藥(4167)，由於旗下培南類抗生素已在去年取代國內產品，並獲健保給付，今年將拚搶過半市占，第一季營收即達二．五九億元，年成長十六．八％；由於松瑞藥不僅是國內輸美針劑銷售第一，更因為其為培南類抗生素一條龍模式的專廠專用製藥廠，因此除了供應培南類產品外，亦積極耕耘培南新藥的ＣＤＭＯ業務。此外，今年初旗下松瑞生技，將其胜產品的製程技術技轉給亞瑟醫藥集團，跨入不孕症輔助藥物SLC028相關製程，是松瑞藥合成胜產品的首度對外授權，後續開發成功上市後，可望有銷售分潤入帳。今年營運將因新增國內培南抗生素健保市場以及美國針劑市場穩定成長，再加ＣＤＭＯ業務，營運已有漸入佳境的氛圍，可持續關注營收表現。
祥翊、晶鑽生醫各擁利基
再看看興櫃個股，即便不公告季報，不過從第一季營收或許也可看出今年整體營運發展的效益，專注於困難學名藥505(b)(2)的祥翊(6676)，揮別疫情影響營運業績陰霾後，去年合併營收創下四．二八億元歷史新高，虧損大幅降至六三三二萬元；預料今年將持續受惠藥品銷售與分潤、專案里程碑金，及ＣＤＭＯ兩大業務持續成長效益，另一個加速「一藥多證」策略也將在今年見到效益，目標是擴充美國以外市場，追求產品價值極大化；今年除美國預計送出兩個品項的藥證申請外，也將在中國、墨西哥、英國、沙烏地阿拉伯分別各送一個品項的藥證申請。今年第一季合併營收一．一九億元，年增三七％，目前訂單能見度已達六月，加上上述藥證取得，不排除今年營收可望再創新高，達損平甚至獲利。
另一家專注於高階醫美耗材研發的晶鑽生醫(6815)，近年來積極進行海外市場拓展，合作夥伴都是當地高端醫美通路領導者，目前已在香港、泰國與東南亞、中國及日本等地布建行銷通路；繼與安奈美醫療美容集團簽署戰略合作意向書，成功卡位中國高端輕醫美市場後，近期再赴日本與世界級領導品牌─自由之丘美容整形醫院，進行交流研習與商務會談，為ＭＩＴ品牌第三代拉提線「美特拉」進軍日本市場做準備。新產品方面，也是繼生物拉提線材後，將推出自主開發的再生複合醫材，透過特殊的雙乳化技術，可刺激膠原蛋白增生，若能順利取證上市，循既有國內外銷售通路，有機會快速普及、贏得市場先機，其他如代理業務也規劃引進皮秒雷射，豐富醫美相關產品線組合，搶食全球預估至二○三二年將達一九一七億美元，年增率達近十％的龐大醫美商機。
