- 通路股營運配息兼備 俗擱大碗 大型股拉升本益比 比價效應逐步發酵
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就像過去的蛋塔一樣，台灣人瘋起來連自己都會怕，這次瘋狂的商品則是高股息ＥＴＦ。據金管會揭露資料顯示，統一台灣高息動能ＥＴＦ(00939)募資五三一億元，元大臺灣價值高息ＥＴＦ(00940)更達一七○○億元，下一檔則是野村台灣趨勢動能高股息ＥＴＦ(00944)，而後還有多檔同質性ＥＴＦ獲准募資。除了申購新ＥＴＦ的瘋狂，「預判別人的預判」，瞄準會被抬轎的個股獲取資本利得，更簡單的做法，則是購買已發行而成分股高度重疊的ＥＴＦ。
根據主計處資料顯示，二○一四年台灣超額儲蓄(國民儲蓄毛額減去國內投資毛額)首度突破二兆元，而後不斷攀高，去年達三．三一兆元，超額儲蓄率為十四．○六％，看起來很高，然仍低於疫情時期二一年的三．六九兆元、十七．○五％，二二年的三．三二兆元、十四．六六％，但大幅上修今年超額儲蓄規模至三．八四兆元、十五．四六％，連續五年逾三兆，且還將創下新高。
台灣人真的很有錢！
過高的超額儲蓄代表著財富閒置，相對不利於未來經濟發展，畢竟地緣政治加上景氣復甦步調尚緩，除了趨勢明確的產業之外，廠商對投資的態度保持相對謹慎。台灣長期處於低利率狀態，加上台商資金回流，國際政經局勢、ＡＩ趨勢等因素，帶動加權指數突破二萬點，然而台股殖利率向來在國際股市名列前茅，配息也從每年、半年，到逐季甚至每月，因此擁有現金流的感覺，就算可能拿自己的錢配息，依舊趨之若鶩。
電子通路類股的範圍頗為廣泛，次產業舉凡專精單一領域如半導體通路、材料通路、零組件通路、ＩＣ通路等，也涵蓋終端銷售的３Ｃ通路商，絕大多數在台灣上市櫃的通路股，不僅營運表現穩健，由於費用相對穩定、資本支出也多屬不高，股利政策成為亮點，殖利率相對高又穩，是存股的選擇之一，也獲得許多高息ＥＴＦ納入名單。
公司必須達到一定程度的條件，才有機會獲得納入高股息ＥＴＦ名單，目前已知通路類股包含大聯大(3702)、聯強(2347)、文曄(3036)與至上(8112)等獲得青睞，近期股價表現也多屬亮眼，隨著資金外溢、比價效應等擴散，績優中小型通路商也頗受市場關注，如敦吉(2459)、華立(3010)、崇越(5434)、豐藝(6189)等。
豐藝、華立業績、殖利率持穩
豐藝代理Nvidia網通商品，隨著各大廠商投資ＡＩ伺服器需求暢旺，不僅產品熱銷帶動業績成長，搭上題材也是股價上漲的重要因子，下半年ＡＩ PC/NB新品上市，加上轉投資持股六六．二一％的勁豐(6577)，包含健身與醫療器材、投票機與彩票機等訂單暢旺，法人預估豐藝全年營運將可優於去年。去年ＥＰＳ四元、擬配發現金股息三．五元，雖然殖利率因股價上漲至歷史新高降至四．五％，低於過往均值的七．三％，不過整體投資報酬率卻明顯跳升。
華立為科技材料設備供應商，去年ＥＰＳ八．九六元、擬配發現金股息五．二元，同樣因股價上漲導致預估現金殖利率降至四．七％，低於過往均值的五．九％，也同樣受惠ＡＩ應用爆發，大客戶為滿足需求，急擴CoWoS先進封裝產能，帶動華立半導體封裝耗材需求暢旺，加上在台灣設立唯一一家電子級氖氣純化廠，並將跨入大宗氣體的分裝與銷售業務，及高機能工程塑膠受惠DDR5與Type-C置換潮趨動，都是營運重返成長軌道的動能。
