- 法國精品股身價大飆升 貧富差距擴大 有錢人哪怕通膨風險
 |
今年以來法國股市表現強勢並創歷史新高，法國精品股股價大漲是推升法國股市大漲的關鍵。全球最大精品品牌的路易威登集團(ＬＶＭＨ)因第一季財報優於市場預期，激勵股價創歷史新高。該公司資本市值一度突破五千億美元大關，成為歐洲企業資本市值首度超過五千億美元、擠進全球前十大資本市值企業的紀錄。另一家精品公司愛馬仕，也在財報發布後，資本市值突破二一○○億美元，目前是全球第四四大資本市值企業。
即使全球經濟面臨成長停滯、通膨與升息風險，並沒有影響到ＬＶＭＨ和其他法國精品股的營運。ＬＶＭＨ去年營收年增超過二三％、達到七九一．八四億歐元(約八七三．三億美元)，毛利率創下六八．四四％、營益率更是連續兩年站上二六％，均創歷史新高。近期公布的第一季銷售額年增十七％，高於市場分析師先前預期，ＬＶＭＨ集團營運表現絲毫不受經濟逆風的影響。
ＬＶ董座成為頂尖好野人
ＬＶＭＨ財報公布後，激勵股價一度創下九○四．六歐元的歷史新高。市值不斷創新高，集團董事長阿爾諾(Bernard Arnault)的資產達到二四一六億美元，超越第二名馬斯克的一七三三億美元，以及第三名貝佐斯的一二九三億美元，成為全球最有錢的人。
ＬＶＭＨ旗下共有七五個知名品牌，諸如：路易威登(Louis Vuitton)、酩悅香檳(Moet & Chandon)、軒尼詩(Hennessy)、紀梵希(Givenchy)、寶格麗(Bulgari)、迪奧(Christian Dior)、嬌蘭(Guerlain)，產品涵蓋葡萄酒、時尚、香水、腕錶和珠寶等許多領域。去年十月ＬＶＭＨ以一六二億美元收購珠寶品牌Tiffany&Co，是ＬＶＭＨ有史以來最大併購交易案。收購Tiffany&Co後，可視為ＬＶＭＨ跨進珠寶業務的第一步。高盛證券歐洲策略分析師Lilia Peytavin認為，對歐洲精品股而言，現在是最好的時刻。中國經濟解封後帶動精品在中國市場的業績表現，加上歐美經濟解封後帶動的購買力，推升ＬＶＭＨ、愛馬仕這類歐洲精品股的毛利率表現。
美國市場業績大成長
以ＬＶＭＨ在全球市場的營收占比，去年日本以外的亞洲市場營收占比達三成，而單單日本市場的營收占比也有六．九％。亞洲精品市場中除了日本與中國兩大市場外，南韓人也愛買精品。根據摩根士丹利(大摩)年初發布的研究報告指出，南韓是全球最愛買奢侈品的國家，家庭財富增加以及展示社會地位，是南韓人瘋買名牌精品的主因。大摩估計，南韓人個人奢侈品去年總支出年增率二四％、達到一六八億美元，人均消費額約三二五美元，超越中國的的五五美元以及美國的二八○美元。
美國的營收占比達到二七％，成為繼亞州市場後的第二大市場。去年ＬＶＭＨ集團在美國市場的業績達到二一五．四二億美元，創下單一年度美國市場的歷史新高，比二○二一年的業績成長三成。美國經濟面臨高通膨壓力，後疫情時期美股曾經創下歷史新高，美國人在疫情後出現貧富差距擴大現象，有錢人變得更有錢的情況下，帶動精品業在美國市場購買力大增，也讓ＬＶＭＨ集團未來會在美國市場擴大營運據點。扣除法國的歐洲市場去年業績達到一二七．一七億美元、年增率二九％，是ＬＶＭＨ集團繼二○一九年之後再次攀升超過一百億歐元，甚至超過一九年疫情前的業績。法國市場去年業績單獨超過六○億歐元，年增率高達四七．七％。去年歐洲通膨壓力比美國還大，ＬＶＭＨ集團竟然在歐洲市場創下佳績，顯示歐洲有錢人的購買力在通膨風險下依然強大。
法國另一個精品集團愛馬仕今年以來股價累積漲幅超過三四％，股價一度超過二千歐元，是法國CAC40指數股價最高的成分股。愛馬仕今年以來的股價漲幅超越ＬＶＭＨ集團，強勁的股價漲勢推升愛馬仕的資本市值達到二一五一億美元，是全球第四四大資本市值企業。愛馬仕近期公布第一季營業額年增二三％，比市場分析師先前的預期水準還高出三分之一，是愛馬仕股價創新高的主因。
愛馬仕股價漲破兩千歐元
亞洲市場是愛馬仕最大市場，去年愛馬仕扣除日本以外亞洲市場的營收占比高達四七％，而日本市場又占愛馬仕營收占比的九．五％，整個亞洲市場對愛馬仕業績挹注高達五六．五％。愛馬仕今年第一季在扣除日本以外亞洲市場的營收年增率又成長二二．五％，未來可能會強化在亞洲市場的營業據點，因為亞洲市場對愛馬仕的業績實在太重要。即使去年美國經濟成長不佳，愛馬仕第一季在美國市場營收年增率也有十九％，去年美國市場對愛馬仕營收占比十八．四％，是愛馬仕的第二大市場。
雖然愛馬仕並未單獨公布中國市場的營收，但亞洲市場有不少業績來自中國市場。市場分析師普遍認為，中國和美國市場是愛馬仕最重要的兩大市場，也是該集團第一季業績能超過市場預期的主因。中國解封後，整個亞洲地區都解封，亞洲各大城市主要旅遊景點從東京、曼谷、香港到澳門湧入大量的觀光客，帶動愛馬仕在亞洲市場的營運成長。
愛馬仕的第一季財報顯示，服飾部門的業績成長超過三分之一，是第一季業績成長力最大的部門，手錶部門第一季營收也有二五％的增幅。
