- 投資的剛毅與堅持 咬定青山不放鬆，立根原在破岩中
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加權指數下跌幅度不大，台股內容結構卻出現大變化，穩住台積電(2330)股價、中小型股個股卻兵敗如山倒，短線台股出現一陣兵慌馬亂，接下來就看誰能率先脫穎而出。
不受景氣制約的選股方向
經過首季的跳躍之後，個股多頭快車在四月中旬止步，觀察四月二十日指數因台積電撐盤僅下跌○．四％，但集中市場下跌家數高達七六九家，上漲家數不到一五○家，二十一日指數因台積電股價翻黑小跌二元(或跌幅○．三九％)，指數終場下跌○．六七％，集中市場下跌家數增加到七八三家，上漲家數僅一三九家。
台積電穩住大盤，但中小型股卻殺到哀鴻遍野，話又說回來，漲多的中小型股經過去年第四季到今年第一季的大漲，離年線正乖離過大，短線針對年線正乖離過大修正也是合理，尤其中小型股第一季築夢行情搭配美國Fed升息循環邁入尾聲大漲之後，經過適當的拉回，未來反應實質業績的成長行情，才能走得更遠更長。
台積電短線利空出盡，但營運仍在探底過程，加上台灣第一季出口減十九％，創十四年同期最慘，財政部表示，第二季恐衰退十五％，第四季才會「看見隧道口的光」之後，經濟部統計處二十日公布三月外銷訂單為四六五．八億美元，表現不如預期，年減二五．七％(原先預估三月外銷訂單可望落在四八○∼五○○億美元，年減二○．二∼二三．四％)，是連續第七個月負成長；經濟部更預計，四月外銷訂單將會落在四一○∼四三○億美元之間，年減十七．一∼二一％，將會進入「連八黑」。
台積電法說下修今年營運展望及台灣三月外銷接單衰退超乎預期，意味著今年指數空間不會太大，短線甚至來到區間整理的上限。
不過，這次中小型股的快速回檔，主要是針對籌碼面凌亂及技術面漲多的修正，就籌碼面轉趨凌亂來看，除一月底至今融資增幅約達十六％，遠大於加權指數漲幅三％之外，統計台股集中市場第一季反彈一七三○點，但大戶、中實戶卻減少，季交易人數雙創近十一季新低，但散戶交易人數季增十七萬人。再從自然人成交值比重季增超過三個百分點、三月定期定額衝上八一億元新高、月增六成、三月有交易戶數激增五○萬戶等四數據分析，台股籌碼由大戶及中實戶流向散戶，短線回檔修正讓凌亂籌碼沉澱是好事。
此外，中小型股漲多技術面高檔過熱，許多軍工股陸續遭到警示，短線快速拉回降溫，會讓長多格局更健全，今年櫃買指數漲幅一度高達二○．四一％，居全球股市漲幅第三大，僅次於委內瑞拉的四七．三一％與阿根廷的三六．二八％，近期櫃買指數衝高到二一九．二一點之後(離年線正乖離達十五．四八％)快速回檔測試季線二○五．七五點支撐，休息是為了走更長遠的路，對長線多頭來講未必不好。
台股經過鞏固與整頓之後，多頭將由中小型來領銜，只是時序上進入第二季以後，築夢題材必須搭配實質業績成長，今年業績成長明確的個股才能在下一輪的多頭中脫穎而出。
軍工、新能源領先止穩
不受景氣衰退制約兩大選股方向，一是政策加持的受惠股，這方面以軍工 航太、新能源、生技醫療為代表；二是美中角力擴大下，全球供應鏈重組的受惠股。
觀察二十一日指數翻黑急殺過程，在市場出現恐慌之際，率先領先止跌的個股包括龍德造船(6753)、漢翔(2634)、jpp-KY(5284)等，其實都在我們之前提到的軍工航太族群的範圍內，回想到清代鄭燮《竹石》所提「咬定青山不放鬆，立根原在破岩中；千磨萬擊還堅勁，任爾東西南北風。」這首詩讚頌竹的剛毅，竹子立根於土地中，不管風吹雨打，任憑風霜雨雪，依然傲然挺立，絕不隨波逐流，我們在投資的時候是不是也少了竹子的剛毅與堅持呢？
國機國造龍頭的漢翔今年第一季營收年增率七二．三三％，國艦國造的指標龍德今年首季營收年增率八八．五七％，都預告今年業績可望拉出長紅，股價領先回檔止穩，這種訂單穩當落袋，甚至接單能見度長達未來二∼三年的公司，股價急跌回測月線、季線都可望形成重大支撐。
政策加持的受惠族群中，以軍工 航太、新能源、生技醫療為代表，美中角力擴大下的受惠族群，則偏向ＡＩ、電動車、資安、監控、軍工 航太、供應鏈移轉受惠。
族群漲勢擴散到低價股及低基期股的比價輪動，像軍工 航太指標龍德、漢翔、全訊(5222)、雷虎(8033)大漲後，亞航(2630)、IET-KY(4971)、時碩(4566)、神基(3005)、普安(2495)等也表態跟進。ＡＩ族群指標創意(3443)、世芯ＫＹ(3661)、巨有(8227)、穎崴(6515)、營邦(3693)大漲之後，宏正(6277)、普安(2495)似乎也慢慢跟上腳步。
新能源範圍相當廣，從綠能發電到佈建充電樁基礎建設，從政府政策加持到美中角力受惠，題材不斷、熱度不減，從早期的中興電(1513)、士電(1503)、華城(1519)、連宇(2482)、飛宏(2457)，到最近台泥(1101)、久正(6167)、康舒(6282)、富驊(5465)、普安(2495)等也都因為相同題材而受到市場矚目。
監控、資安則主要受惠美中角力，晶睿(3454)在歐美轉單下，去年開始發光，今年輪到資安的安碁資訊(6690)及系統整合廠中的敦陽(2480)、零壹(3029)、中菲(5403)接棒，精誠(6214)、普安等因營運業務涉及相關且穩健甚至走高，加上股價低基期，近期也受市場關注。
歸納政策加持產業，以及美中角力擴大受惠族群，能夠涉及「高效能計算」應用的有ＡＩ、醫療、安控、能源、軍工 航太，而沉寂長達十年的普安，受惠「五大高效能計算產業」應用，似乎也等到了再崛起的契機。
隨著工業物聯網(IIoT)及ＡＩ人工智慧興起，企業機構需要效能更高、容量更大的系統，以處理更多資料，高效能運算(ＨＰＣ)應運而生。
普安因高效能運算而崛起
由於相關需求呈現爆炸性成長，一般的資料儲存裝置已無法滿足，終讓普安等到了再崛起的契機。
普安主要產品為磁碟陣列及ＮＡＳ系統(Network Attached Storage，網路附屬儲存)，為全球前十大。受惠「高效能計算產業」等五大應用，去年第四季毛利率達五三．二五％、營益率二二．六五％，去年全年毛利率四九．二％、營益率十五．○九％)，ＥＰＳ○．七八元，創二○一六年來新高，營運步出谷底後開始成長。
ＡＩ：普安針對各種ＡＩ應用推出了一系列的整合式運算儲存系統，以同時滿足運算與儲存需求。使用者可彈性地搭配不同CPU/GPU的組合，以滿足不同的ＡＩ應用所需的運算效能。
醫療、生技：醫療數據爆炸性成長，如醫學影像存檔與通信系統(PACS)、電子健康紀錄、電子病歷保存，世界各地的醫療機構迫切需要健全有效率的醫療系統來管理龐大資料數據。針對此需求，強而有力的儲存裝置便成為ＩＴ資訊管理人員不可或缺的強力後盾。
安控：普安與Milestone、Genetec及Digifort 等主要ＶＭＳ影像管理系統供應商結盟合作，推出專門錄製及儲存高畫質影像的整合影像監控解決方案。南韓首爾Gwanak-Gu行政區就是採用普安的高可用性資料儲存機種，部署數千座ＣＣＴＶ攝影機，打造日夜運作不間斷的影像監控系統。
能源探勘及基因體分析：石油及天然氣公司進行地質探勘找尋油氣點、氣象及基因分析。像中國石化的勝利油田公司負責開採並生產該地原油和天然氣，勝利油田是中國第二大石油生產地，就是採用普安的儲存支援其高效能運算應用來進行地質探勘找尋油氣點。
宇宙、航空、航太、軍事：全世界最大的粒子物理研究實驗室—歐洲核能研究機構(ＣＥＲＮN)，也是使用普安的儲存系統，為大型強子對撞器(Large Hardon Collider)產生的歷史資料提拱穩定的儲存空間，做為尋找宇宙暗物質(及暗能量)、分析希格斯機制、研究夸克—膠子電漿體之用。
另伴隨著網路資訊量的爆炸成長，國防軍事等針對數據的統計操作已從紙本作業轉換成資料庫做數位化的儲存與管控(如飛彈試射電子參數等、兵推資料等)，因此對於資料庫、虛擬化的需求遠大於以往；還有像越南內排國際機場選擇普安EonStor儲存設備，來做為ＶＭ備份的最佳解決方案。
受惠五大「高效能計算產業」應用，普安大舉招募人才，原本員工四五○人，在知名人力銀行網站釋出四六個職缺，擴充人力超過十％，相較許多科技業裁員，普安卻大幅徵才似乎透露不尋常訊息。
普安今年首季營收年增率達四四％，靜待財報公布，若首季本業仍持續捎來好消息，就有利股價盤堅。
其他若是要從景氣落底的產業來找，看到工具機的高鋒(4510)因持有和大(1536)跨足戰略價值的電動車版圖而大漲之後，從ＮＢ、手機用石英元件的希華(2484)，持有十三．六三％的韋僑(6417)，觸角伸向無線射頻RFID領域，未來商機也是有龐大想像空間。
希華、韋僑的組合
石英元件廠希華首季營收六．一六億元年減二五．三八％，創十二季來新低，雖能見度還是不明，但觀察希華股價仍維持在年線之上，原來除了公司看待今年下半年應有機會略優於上半年，營運有望在今年上半年落底且去年ＥＰＳ四．八二元創歷史新高，今年將配息二．二元，目前殖利率近六％之外，最大的亮點就在於希華持有韋僑十三．六三％(五七六一張) ，是韋僑的最大股東。
希華持有韋僑每股成本僅約二五．三元，韋僑近期股價漲到一七○元，希華潛在獲利高達八．三三億元，希華股本十五．九四億元，每股潛在獲利高達八．三四元。
韋僑是無線射頻RFID解決方案供應商，持續看好RFID無線射頻辨識電子標籤在後疫情時代的應用發展，預計今年完成遷廠作業後，將有更多新產品陸續導入。
去年底醫療應用專案產品業務占韋僑營收比重已接近三成，工控產品比重也超過一成，今年醫療工控應用比重持續提高。隨著歐美解封，客戶的需求已經逐漸恢復並且持續增加。在新專案加入和舊專案放量下，公司對於醫療和工控兩大新業務的發展抱持樂觀看法。
韋僑去年淨利一．九億元，ＥＰＳ四．五元，今年前三月營收年增率達二五．三五％，由於新廠預計今年四月下旬正式落成啟用，目前公司正積極進行遷廠作業，法人預估未來新廠產能全開將使總產能倍增，接單能力大幅提升，也將明顯挹注整體獲利。希華持有十三．六三％，但採用權益法可認列韋僑快速成長的獲利，開始受到市場注意。
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享，並不具個、股推薦與投資建議，相關投資建議請參閱PressPlay每天於盤前或盤後之個股或大盤分析)
