- 創意登千元 M31、世芯皆強勢 ＡＩ熱潮 輝達獲利大進補
 |
ＡＩ熱潮帶動輝達(Nvidia)上季財報優於市場預期，創辦人黃仁勳在財報會議上指出，人類對ＡＩ的運用正處於轉捩點，各大企業為了開發學習機器人，紛紛向Nvidia採購晶片，生成式ＡＩ的能力與多功能性，讓企業更積極開發和部署ＡＩ。
消息傳出後，激勵Nvidia於二月二十三日當天股價大漲十四％，資本市值就增加六五○億美元，達到五八二一．三四億美元，是全球第八大資本市值企業。Nvidia業績強勁，帶動台股創意(3443)、世芯ＫＹ(3661)、晶心科(6533)、M31(6643)、智原(3035)、愛普*(6531)等股價轉強。
Nvidia獲利、財測皆優
Nvidia公布財報後股價走高，今年以來股價累計上漲超過五八％，比Nasdaq 一○○指數的十．○八％高出甚多。如果和大型科技股的股價相比，僅略低於特斯拉股價漲幅的六七％，凌駕於Meta平台的四五．三七％、超微的二一．三二％，以及蘋果、亞馬遜、微軟和Alphabet等。
ＡＩ是由Nvidia在二○一四年透過繪圖晶片和高倍速運算而生成，至今Nvidia被華爾街券商調高本益比，提升了資本市值。不過，去年全球股走空時，Nvidia的股價也慘跌五成，當市場氣氛回穩，像Nvidia這類具有題材和實質獲利成長的指標股，往往領先其他競爭者的股價表現。
截至一月底為止的二○二三會計年度第四季，Nvidia營收、淨利分別比去年同期減少二一％、三三％，卻都超過市場預期；毛利率則由去年同期的五六．一％成長到六六．一％，Nvidia的毛利率和營益率均比去年同期提高，代表向客戶提高產品售價也都能被接受。
Nvidia預估本季營收約六五億美元，高於市場預期的六三．三億美元。財測比市場預期的理想，上季獲利持續走高，黃仁勳對未來營運展現樂觀看法，是股價在財報與財測公布後大漲的關鍵。
ＡＩ過去的運用主要是機器學習的運用，自動駕駛、雲端運算、機器人等用途，還沒普及到消費端。新創公司OpenAI去年底發表生成式ＡＩ的ChatGPT，推出後不到五天就吸引超過百萬用戶，不到兩個月活躍用戶超過一億人，創下各平台達成目標用戶所花天數最快紀錄。ChatGPT熱潮快速從矽谷外溢到全世界。ChatGPT的生成，未來可能會取代許多人類的工作，甚至改變未來人類的生活。
ChatGPT改變ＡＩ新運用
不僅ChatGPT，微軟推出Bing的聊天機器人，雖然Bing目前的效能遠不及ChatGPT，微軟持續修正它的技術層次再正式對外發表。在輸人不輸陣前提下，谷歌甚至亞馬遜、Meta平台都可能會推出自家的生成是ＡＩ平台，持續推升ＡＩ熱潮，最受惠的當然就是Nvidia。
Nvidia上季整體營收與獲利雖然都比去年同期衰退，從各部門的營運內容來看，包含ＡＩ晶片業務在內的資料中心部門營收比去年同期成長十一％、三六．二億美元，可見ＡＩ效應對提升Nvidia的營運挹注非常大。由於Nvidia居ＡＩ晶片的龍頭地位，企業要想要開發ＡＩ晶片時往往會想到和Nvidia合作。
Nvidia也因為最早透過高倍速運算(ＨＰＣ)發現進入ＡＩ門檻，ＡＩ技術被業界公認是技術最佳者，在ＡＩ領域與微軟、谷歌等科技業者都有合作，帶動Nvidia資料中心業務成長。雖然蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜和特斯拉等科技大咖這幾年陸續成立自家的ＩＣ設計部門，開發自家產品所需要的晶片，但暫時不會影響到Nvidia的營運動能，因為還有更多的企業在ＡＩ領域還需要與Nvidia合作，Nvidia早已開發出各種需求ＡＩ晶片的公版，也會因應客戶特定需求，幫客戶開發客製化晶片。
Nvidia一直都是台積電(2330)高階晶片的主要客戶，未來營運受惠ＡＩ效應，台積電是最大受惠者。台積電在五奈米以下技術領先三星電子，像Nvidia需要高效能又要低功耗的晶片，只能找上台積電才有辦法達成。創意是台積電子公司，ChatGPT熱潮激發的台股ＡＩ效應，創意儼然成為ＡＩ股的領先指標，股價不但衝上一千元，並創下一一八○元新高。創意產品應用於AI、HPC、特殊應用IC(ASIC)、5G／網路、固態硬碟(SSD)和工業領域。ASIC就是客製化ＩＣ，為客戶量身打造最具競爭力的ＰＰＡ(功耗、性能和面積)，並確保高良率產品。
創意去年營收、獲利同創歷史新高，ＥＰＳ二七．六九元，今年第一季處於淡季，一月營收僅二○．八七億元，但仍比去年同期成長二六．八％，預估今年營收仍有兩位數成長。ＨＰＣ處理器採用小晶片(Chiplet)設計已成為主流，為爭取企業和網通大廠ＨＰＣ晶片委託設計(ＮＲＥ)的龐大商機，ＩＰ大廠創意、世芯ＫＹ、智原、愛普均推出因應ＩＰ方案，並推出新版本互聯ＩＰ，搶攻ＨＰＣ處理器ＮＲＥ開案市場大餅。
創意成千元俱樂部新成員
創意去年NRE/ASIC營運動能表現不錯，尤其在ASIC部分，已有七奈米企業用ＳＳＤ控制晶片和Switch網通晶片，和七奈米ＡＩ晶片以及可成是邏輯閘陣列(ＦＰＧＡ)等產品。今年會切入五奈米ＮＲＥ，但占今年ASIC營收比重有限。不過，七奈米今年將大幅成長，包括ＡＩ、企業端SSD、FPGA都會比去年占營收比重七％要成長許多。創意去年發表Glink晶片互聯ＩＰ並獲國際大廠採用，營收成長效應將在未來兩年內顯現。
去年世
芯ＫＹ開始提供台積電四奈米Ｎ４Ｐ製程、三奈米Ｎ３Ｅ製程的ＮＲＥ服務，有機會在今年完成設計定案。世芯一月營收比去年同期成長近八七％，僅比前一個月少○．二％，達到十六．三二億元，這樣的營運表現凸顯世芯淡季不淡效應，開出好彩頭。
智原總經理王國雍表示，部分客戶其潛在去年下單備貨、基期較高，預估本季較上季衰退、毛利率因庫存跌價損失較大，下滑約二∼三％，期待庫存去化後，毛利率有機會回升。上半年在IP/NRE成長動能依舊強勁，儘管受ＭＣＵ廠雅特力營收下滑、量產收入降溫，兩相抵銷下，預期上半年營收仍可望較去年同期微幅成長。
ＩＰ受惠在聯電與其他晶圓廠滲透率提升，ＮＲＥ每年接案達四○∼五○個，加上製程節點朝向四○／二八奈米前進，接單金額跟著成長。他說，智原過去只做ＰＬＣ通訊相關，現在已也承接MCU、PMIC等，提供完整解決方案，九成需求以四○、五五奈米為主，預期將是今年營運成長主力。
