- 強勢股的示範效應 財報空窗期 有量就易有價
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加權指數自低點反彈二○四○點、十六．一五％，重返一四五○○點、一二○日均線附近，約為波段下跌五九九○點三四％，帶動短期均線翻揚，六○日線逐漸走平，並大幅縮小與長期均線之間的乖離，漲多過後雖容易有震盪，不過二○日均線穩步向上，預期與六○日均線將在一四○○○點附近構築支撐。
十二月台股漲多跌少
為抑制通膨至難以收拾狀態，美國聯準會連續且迅速升息，預期十二月起將放慢步伐，美元指數與公債殖利率同步回檔，然而雙面刃有利有弊，市場擔憂總體經濟降溫恐會過頭，明年經濟成長趨緩甚至衰退的疑慮仍深，就業市場因疫後需求有效抵銷，需求端仍待釐清，不過至少股市短期最糟狀況已過。
台灣加權指數於十二月至隔年三月，向來是最容易上漲的一段時間，其中又以十二月上漲機率超過八成、平均漲幅逾三％最為亮眼，而第一季逐月平均漲幅也都超過一個百分點，其中三月上漲機率逼近七成，包含作夢、結算等籌碼與消息面因素外，少了財報干擾搭配軋空等運作，也是市場具活力的原因。
加權指數前兩周上漲約一五○○點，短線操作若無法迅速反應，很容易錯過突如其來的行情，尤其是受情緒影響而執行停損，還可能會再次陷入錯失恐懼症(ＦＯＭＯ)的焦慮，基本上過去的就讓它過去，在短期底部可望因龍頭台積電(2330)支撐而浮現，搭配成交量能溫和放大，有利個股依題材各自發揮。
本波強勢創高個股，例如ＩＰ的創意(3443)、ＩＰＣ的立端(6245)、安控的晶睿(3454)、無人機的雷虎(8033)等，除無人機相關公司較少之外，基本上或多或少都能為族群帶來擴散力道，此外，奪回股王寶座的大立光(3008)，領軍光學股表態，生技股包含保瑞(6472)、寶齡富錦(1760)、美時(1795)突破高點，東洋(4105)、智擎(4162)、台康生技(6589)、合一(4743)等亦大步彈升。
台積電獲股神加持，股價自低點反彈逾百元、超過三成後，仍持穩於短線高檔區，不論實質面或心理面都為指數帶來強力強而有力的支撐，旗下創意創高表態，為科技類股最重要動能指標，櫃檯指數的推升力道，除高價科技股外，生技類股是重要關鍵，指標股若未跌破短期均線，則投機資金不易輕言退場。
板卡廠最壞狀況已過
除了強者持強的類股之外，跌深過後的反彈，也成為盤面上另一個攻擊的主軸，雖然輪動速度快且連貫性仍有待觀察，但是跌深就是醞釀股價彈升最大的利多，尤其是仍擁有一定程度基本面支撐的類股，如晶圓代工、ＩＣ設計、矽晶圓、ＡＢＦ、被動元件等，然而熊市中的反彈，仍必須留意過度追高殺低風險。
庫存去化是本波許多產業共同的課題，銷售端搭配年底購物旺季促銷去化的力道，是重要的觀察指標。板卡廠華擎(3515)營益率連兩季快速且大幅度下滑，第三季甚至僅剩一．四一％、ＥＰＳ一．四六元，然而法說會表示，營運低谷落在今年二、三季，現階段主機板、顯示卡需求回溫，本季營運緩步成長。
買氣不如預期，挖礦與遠距商機降溫，加上美元升值使新台幣計價的庫存金額較高，提列存貨備抵跌價損失，都是獲利連續下滑的原因，不過主機板因新品效應，九月起漸有起色，預期第四季歐美市場可望較前兩季明顯提升，伺服器下半年則逐季成長，營收與營益率回穩，明年應不再有過去兩季低迷狀況。
技嘉(2376)亦表示庫存已回歸正常，板卡出貨邁出谷底，庫存降至兩個多月的健康水位，加上新產品成本結構與舊產品不同，將帶動平均單價上升，伺服器業務則擺脫中國封控與ＣＰＵ延遲影響，整體來看，第四季營收回升可期，且明年可望回復正常淡旺季軌跡，其中伺服器將可望有雙位數成長力道較強。
相較板卡業務逐漸回溫，若ＮＢ業務占比較高，本波股價雖然也有反彈，但是由於旺季不旺軌跡相對明顯，加上根據宏碁(2353)董事長陳俊聖先前預估，就算明年觸底也不一定能夠反彈，因此在選股邏輯，盡量選擇板卡業績占比較高的企業則機會較大，同樣邏輯可套用在各零組件廠，須留意終端應用類別。
嘉澤、優群 營運展望佳
連接線器終端應用廣泛，公司營運狀況與股價表現大不相同，且並不容易帶來擴散效應。嘉澤(3533)於伺服器和ＰＣ互連解決方案具領先優勢，為Intel、AMD等基於ARM的ＣＰＵ插槽主要供應商，第三季ＥＰＳ十七．九一元、前三季四五．一七元同步締造最佳紀錄，且勝過歷年全年水準，股價再創歷史新高。
由於新伺服器平台推出，有助推升平均單價，彌補季節性量的下滑，第四季營收有望持平第三季高檔水準，亦有利毛利率與營益率緩步走升；法人預估，明年隨著Intel Sapphire Rapids、AMD Genoa等新產品量產、ＡＳＰ上揚，預期伺服器營收占比，將可望進一步擴增至三五％，且將有效推升毛利率及獲利表現。
雖然今年受ＮＢ與消費性電子需求疲弱影響，不過匯兌利益加持之下，優群(3217)前三季獲利小幅優於去年同期，且預期隨著DDR5滲透率提升，加上高毛利的微型沖壓件訂單回溫，明年營運成長動能仍佳；良維(6290)轉型布局伺服器、車用領域，加上蘋果訂單，產品組合持續優化，展望也同樣看好。
