- 一個地球，兩個世界！ 創新高與探底的行情並存
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如果要用一句話來形容目前的國際股市，或許可以這樣來說：「一個地球，兩個世界！」
為什麼會是如此？原因很簡單，過去每一次國際股市的變動，通常是由美股所引導。當美股走多時，全球股市也通常是齊步走高。反之，一旦美股落入跌勢，其他股市也不會太好過。
可以看到，美股在去年底、今年初即已自高點反轉而下，以道瓊指數為例，今年元月五日來到最高點的三六九五二．六五點，到了六月，一度跌破三萬點，來到二九六五三．二九點；而後出現反彈，但短線上又回到三萬點左右，不僅退守年線，而且一再呈現相對的弱勢。
國際股市壓力山大
至於那斯達克及費城半導體指數，下跌的壓力更大，成為重災區。以那斯達克指數為例，由去年十一月的高點一六二一二．二三點，又回跌至最近的一一五○○點左右，單單以這個跌幅來計算，來到三成，也早已退守年線以下。
再看到費城半導體指數，亦由去年底的四○六八．一五點，如今已退守三○○○點以下，甚至還一度慘跌至二三六八點，跌幅最深曾達三四％以上，成為美股之中最弱的指數。
根據長期的經驗，每一次全球股市的大回檔，都是從美股走空、跌破年線開始，尤其是二○○○年網路泡沫化，再到二○○八年的金融風暴，皆是如此！也就是說，只要美股走空，其他股市也難以倖免，最後形成股災。
但這一次美股走跌，當然引發全球大多數的股市也受到拖累，尤其全球通膨壓力突然大升而上，幾乎全球央行皆快速升息，來壓抑通膨。
在全球資金緊縮之下，股市也不易有太好表現。但在這個時點，卻還有股市反而持續呈現強勢格局，甚至企圖再突破新高。其中，呈現強勢的股市，如：日本、印度、印尼、挪威、泰國及英國等。
其中，日本股市依然可以維持在年線上下，而印度、印尼股市似乎有再創新高可能。另外，早已開放國境的泰國股市也有抗跌表現。
回到台股來看，集中市場是以大型權值股為主，例如：台積電幾占台股市值的兩成，迄今台積電股價型態，仍在季線以下，令集中市場的指數表現還不如櫃買指數。
櫃買優於集中市場
應該可以這樣來說，櫃買指數早已回到季線之上，由於有不少櫃買的中小型股具有一定題材，如：生技股以及業績突出個股，在短線上，股價反而可以領先創新而上。
也就是說，目前在台股之中，因為大盤的空頭壓力，令不少個股呈現破底，或持續探底的走勢，但也有個股卻可以創新高，也是呈現「一個地球，兩個世界！」的局面。
若以短線新高的個股來看，過去經常提到的晶睿(3454)，八月中旬股價仍在八○元左右，惟一個多月之後，股價已上攻至一五一元，短時間之內，已創造出九成左右的漲幅。
晶睿之所以大漲，最重要是美中對抗之下的最大受惠者，尤其是安控產業，過去十年幾乎是中國大廠海康威視以及大華股份的天下。但安控涉及到資訊、人員安全，其中也會大量運用到人臉辨識，這也是重要的「國家安全」及「人權」的議題。
所以，美國早已宣布禁用中國的安控產品，日前更決議，針對ＡＩ晶片輸入中國也將限制，一度對AMD以及Nvidia造成銷售壓力，但美國管制ＡＩ晶片輸入中國的政策，乃是國策不易改變。
台達電力捧晶睿、立端
在此情況下，對中國安控產業的發展將大大不利。如果國際不再使用中國的安控產品，大概只有台灣可以全力供應，這正是晶睿可以在今年迅速崛起的因素之一，再加上全球解封，實體店面、商場重新布建新的安控產品，也是推升業績的主因。
再者，早在二○一七年，台達電(2308)早已入股晶睿，為台達電的安控產業布局，而且近年來持續在市場買進，現今持股比例已拉升近五七％，下一個階段可以再注意被台達電看上的立端(6245)，日前台達電已經是立端最大股東，搭配今年立端業績開始明顯上升，上半年稅後純益為三．四三億元，ＥＰＳ為二．九一元，故而全年獲利將可望更上一層樓，有機會再創新高之下，也是值得逢低注意的標的。
再換另一個角度來看，為什麼今年國際股市或者個股方面，會呈現「一個地球，兩個世界」的情況？這與疫情之後景氣的變化有關。
如先前提到，因為通膨之故，全球央行為了打通膨，迅速拉升利率，當然會造成景氣走低，甚至衰退的可能。
但不一樣的是，在疫情影響之下，從二○二○年之後，ＰＣ、ＮＢ、面板、半導體、航運產業都出現大幅成長的局面。所以過去兩年相關產業大好。
但也有產業如：航太、觀光、旅遊相關等，因為疫情之故，在過去兩年歷經極為慘澹的局面。對照同時間的ＮＢ、ＰＣ、面板、半導體、航運產業而言，可說是一個在天，一個在地！
但今年局面逐漸翻轉！過去兩年當紅的ＮＢ、ＰＣ、面板、半導體、航運等，都出現景氣由高峰反轉的壓力。
航太、觀光業自谷底回升
相對地，航太、觀光、旅遊等產業，在各國陸續解封之下，才剛要自谷底回升，這些產業與個股就是最近可以逆勢突破的代表。
以航太產業為例，尤其以股價表現來看，在集中市場大盤走低之下，反而走出自己的一片天，這些個股有：漢翔(2634)、駐龍(4572)、晟田(4541)、寶一(8222)、長榮航太(2645)，上述個股的股價呈現上漲，且突破高點之格局。
再加上，俄烏戰爭之後，俄羅斯及中國成為全球主要國家的假想敵，各國紛紛大幅提高軍費預算，相關軍工股也成為標的。
尤其在航太產業之中，基本上可以分成兩個部分，一個是民航業務，另一個就是軍工業務。過去兩年，受疫情影響，民航業務幾乎停滯不前！如今，民航業務再起，對航太本來就有重新推升力量，再加上軍工業務，在地緣政治的影響之下正迅速提升之中，故而台股中的漢翔是台灣民航、軍工業務的領頭羊，中長期的發展可以持續期待！
又看到軍工產業中的全訊(5222)，為台灣中科院飛彈生產中最重要的供應鏈之一，下一個階段在中科院飛彈產量，由二五○枚增加一倍到五○○枚，對全訊的業務亦可期待，一旦在技術上出現放量攻過年線，也許就是中、長期股價進一步上漲的訊號。
喬山過去的利空變利多
再者，過去兩年利空不斷的喬山(1736)也是被疫情所困的個股，不僅如此，去年開始貨櫃運價的大漲，也令喬山吃足苦頭，但從股價來看，在過去一年，雖然喬山不斷受到利空打壓，股價猶能堅守五○元以上。如今否極泰來之後，似乎股價有較大表現空間，短線股價的急漲或只是熱身，若出現拉回時可以注意介入點。
面對下一個階段，喬山過去的利空逐一變成利多！因為喬山所生產的健身器材，主要以商用為主，一般而言，全球各地的健身房或健身中心，二∼三年就會更換健身器材，但疫情爆發後，各國封城，以商用健身器材為主的喬山壓力不小，反而令家用健身器材大紅而上。
惟在全球解封之下，健身房、健身中心陸續恢復正常，積壓兩年以上的需求，開始會爆發出來；再加上，貨運價格也開始大降而下，新台幣貶值的效應也許在第四季之後，喬山的業績有機會出現不一樣的成長動力。
至於翔名(8091)今年業績進入新的增長趨勢，上半年稅後純益為一．九九億元，ＥＰＳ為四．三六元，全年八元以上可期，對照近期以來，股價曾走高後拉回，此時反而可以回頭再注意介入點。尤其該公司所生產的材料，可以用在軍工上，也可能成為下一個階段的重要題材之一。
