- 日本股市出現多頭訊號 從歷史角度看台、日同命運
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如果以全球主要股市來看，日本股市在過去一段時間，表現得相對抗跌，尤其以年線作為評判標準，日經指數已回到年線，相對其他主要股市不僅在年線以下，甚至距離年線還有一大段距離來看，日本股市會不會成為下一個階段，全球股市耀眼的明星？似乎可以特別注意。
應該可以這樣來說，一九八○年代是日本經濟最繁榮的階段，甚至「日本第一」，更成為顯學。尤其自一九八五年五大工業國在紐約廣場飯店，達成所謂的「廣場協議」之後，日圓就展開長達三十多年的升值旅程。
當一九八五年日圓正式由二六六日圓啟動升值行情之後，日本股市及房地產價格，便隨著匯市的腳步不斷上漲、增溫。
尤其到一九八○年代末期，日經指數攻抵三萬九千點之時，股市總市值居然可以超越第一大經濟體的美國。同時，日本房地產價格也飛奔而上，在東京銀座，每坪土地價格飆破一億日圓，根據那個時候，《財經新聞》的報導，一個東京的土地價值，就可以買下整個美國，由此可以看出，日本股市及房地產價格有多高。
日圓升值造成泡沫經濟
當然會造成日本股市、地產價格大漲的主要原因之一，就是日圓升值。而升值的前半段，日本的資產因而水漲船高。
但日圓升值到某一個階段之後，「副作用」開始出現，日本的出口競爭力開始衰退，就是因為貨幣升值造成製造成本大增，出口報價居高不下，而此時在產業發展上，一直倣效日本的南韓，找到成長契機，家電、汽車及各項電子產品在價格優勢之下，慢慢取代日本。
再加上一九九○年代之後，中國逐漸成為世界工廠，配合一九九四年人民幣大貶下，中國的大量生產、大量製造，更令日本腹背受敵。
同時間，日圓升值趨勢未止，一直到一九九五年，升值到七九．五元，令日本經濟出現嚴重的泡沫，即便是利率降至接近零的水準，日本的經濟在過去三十年，一直未能恢復到八○年代的盛況。
等到了安倍再次就任日本首相，在二○一二年十二月上任之後，即提出三大振興經濟的方案─「大膽金融政策、機動貨幣政策，以及喚起民間投資成長戰略」，因為被稱為安倍的三支箭。
從安倍射出三支箭之後，開始改變一件事，那就是日圓逐漸走向貶值的可能性。因為自一九八五年的廣場協議之後，日圓走入長期升值，反而造成日本經濟沒落三十多年的開始。惟有日圓回到應該的價位，日本經濟才有機會回到該有的活絡情況。
安倍三支箭奠定經濟基礎
所以在三倍射出三支箭之後，日圓開始且企圖走向貶值，日圓兌美元由二○一一年的七五．五四日圓兌一美元，開始回貶，一直貶到二○一五年的一二五．八五元兌一美元。
日本經濟開始感到「舒服」，但經濟尚未能作出新的突破。
直到二○一八年第二季之後，美中貿易戰開打，進而到美中科技戰、美中的軍事對抗，美國再次感受到日本必須重新壯大，才有助於協助美國對抗中國，無論在經濟、科技、軍事上。
再從歷史角度來看，自二次大戰之後，只要亞太地區有軍事風險時，美國都會拉攏日本，壯大日本經濟，協助美國抗敵。
一九五○年韓戰爆發就是最鮮明例子，當時美國希望日本可以作為後勤補給，於是在二次大戰之後，便被美國分拆掉的日本五大商社又因此而重組，在美國不斷支持之下，日本迅速在戰後復甦。
而台灣也有相同的命運，在一九四九年國民政府退守台灣之後，基本上美國一開始也有放棄台灣的思維，也是韓戰之故，重新獲得美國支持，台灣才逐漸站了起來。
至此之後，台灣在政經發展上與日本的情況十分雷同。
到了一九七九年中國改革開放，美國開始加持中國，進入二○○一年又協助中國加入ＷＴＯ，中國的經濟基礎由此建立。
美國重新加持日本
如今情勢再次逆轉，在美國重新加持日本之下，日本重新恢復生機，連軍事的捆龍索都可以鬆綁，這一切都是美國在背後支持。
這也是為什麼在二○二○年，巴菲特進軍日本股市各買進日本五大商社五％股權，反應美國的力量正一步步進入日本，如今回頭一看，巴菲特又大賺一票。
現在，日圓貶值的型態更為明顯，今年以來回貶了兩成左右，來到一四○元兌一美元左右，若以趨勢來看，如果哪一天日圓貶破一五○元，也不必太驚訝！默許日圓走貶，是重新啟動日本經濟的關鍵。
所以從股市來看，今年上半年全球股市因通膨之故，令Fed大縮銀根，造成股市全面性回檔，但日經指數在三月份觸及低點之後，就不再破底，甚至已築成大底，現在又領先國際主要股市來到年線附近，成為國際股市之中重要的多頭指標。
還記得在一九九○年之後，日本、台灣股市都歷經了三○多年，指數都未創下新高，一直到二○二○年底，台股才突破一二六八二點，再創新高，但日經指數距離一九八九年的三萬九千點左右，尚有一大段差距，也許未來幾年，日經指數有向三○多年前歷史新高挑戰的可能。
若再回到日本股市的內涵，多檔具有日本特色或優勢的個股，在今年逆勢走揚，其中代表日本最重要軍工產業之一的三菱重工(7011.JP)，在今年初股價大約在二千六百日圓，其後一路走高至五六七二日圓，漲幅超過一倍以上，因為三菱重工原本就是日本最重要軍工企業，二戰時的「零式戰鬥機」就是三菱重工所生產；至於日前美國最先進戰機F35，在海外唯一的生產工廠，也是三菱重工，所以軍工企業的恢復，是二次大戰之後日本企業再起的重要訊號之一。
日本軍工股大漲而上
另外，日圓大幅回貶之下，也可以看到日本最重要的汽車產業，又展現更大的競爭力，包括：豐田汽車(7203.JP)、本田技研(7267.JP)、日產(7201.JP)等，股價基本上是維持強勢整理。
甚至也看到日本的運動品牌─美津濃(8022.JP)以及亞瑟士(7936.JP)，股價亦有表現，相對其他國際運動品牌，如：Nike或愛迪達等，日本這兩家運動品牌公司，反而開始異軍突起！
再回到台股來看，自二次大戰之後，日本與台灣幾乎有相同的命運，而重要的關鍵都與美國有關！在美國重新加持日本之後，也再進一步加持台灣，支撐的力道，是台灣與美國斷交之後所僅見。
當然最近台海有些不平靜，八月份美國眾議院議長可能會訪台，令中國十分不爽，揚言要報復。所以就股市而言，若真的來訪，中國會有較強烈反應，也許對股市會有震盪，但現在台灣的價值已不同於一九九五年，對股市的影響應該十分短暫，也許逢低是台股的另一個介入點。
而下一個階段，進入八月份之後，除了有七月份營收公布之外，上半年的財報也將於八月中旬前陸續公布，這將是台股短線上值得注意的焦點。
台股有機會跟進日股
但有個趨勢可以注意，看到日本軍工股在上半年有強勢演出，對照台股之中，擁有軍工特色的航太相關股，也許在第三季之後可望進一步演出，包括：漢翔(2634)、駐龍(4572)、晟田(4541)、寶一(8222)、全訊(5222)、公準(3178)。最近，也看到生產特殊鋼的榮剛(5009)，也走出另一條路。
事實上一直以來，榮剛生產的特殊鋼，即用在航空及軍事用途上，今年以來榮剛單月營收便不斷走高，第一季營收為二六．四三億元，成長四九．六％，ＥＰＳ為○．七六元；第二季營收進一步走高來到三一．三五億元，不僅較去年同期成長五五．七％，也比第一季增加十八％以上，按此預估第二季獲利，以及ＥＰＳ可能會更上一層樓，以股價重新回到各條均線來看，榮剛也許將進一步表態。
