- 輪動資金轉進跌深生技股
 |
儘管新冠疫情持續影響全球經濟情勢，不過，市場資金氾濫卻是不爭的事實，隨著加權指數的不斷創新高，市場資金的輪動更顯快速，而生技醫療產業自去年七月回檔以來，跌幅高達三六％，因此，輪動資金頗有回到生醫產業的跡象，尤其新藥族群，隨著臨床進度的推進，以及授權金的入帳，都讓新藥族群逐步邁向獲利的終極目標；此外，今年業績展望佳的個股，也成為相對安全的跌深反彈熱門投資標的。
類股回檔以來跌幅逾三成
股市開紅盤始，就有不少個股利多訊息發布，除了因應新冠疫情研發新冠疫苗的高端疫苗(6547)，由於是目前國內疫苗研發臨床進度最快速的公司，且疫苗授權自美國ＮＩＨ，對比同樣授權自美ＮＩＨ的莫德納(Moderna)研發的疫苗已經上市，讓市場對高端新冠疫苗的寄望又加深一層，並預估該疫苗將在第二季取得緊急使用授權，而國內衛服部也表態，除了已簽約購買國際市場已上市的疫苗外，也將大多數以採購國產疫苗為主，進而造成高端股價自開紅盤以來，一路飆漲至最高的二三七．五元，漲幅達六○％；不過在疫苗臨床數據尚未出爐前，漲幅過高後的賣壓也相對沉重。
再者是研發生物相似藥的泰福ＫＹ(6541)，治療乳癌的重磅生物相似藥TX05，原廠是羅氏的賀癌平(Herceptin)，泰福發布該生物相似藥的三期臨床試驗解盲達標，不僅較預訂時間早了半年，且受試者術後病理完全反應(pCR)比值為一．○七八三，高達九五％信賴區間完全反應位於ＦＤＡ要求範圍(○．七五五至一．三二五)；公司計畫於年中正式提出藥證申請，成為繼安進(Amgen)、米蘭(Mylan)、Celltriin之後全球第四個賀癌平生物相似藥公司，與這些已上市的生物相似藥最大的不同點在於，泰福完全自產、自銷，搶攻三○億美元美國市場的彈性大。
此外，泰福另一個治療癌症化療所引起之嗜中性白血球減少症生物相似藥TX01，也已分別獲加拿大及美ＦＤＡ藥證申請補充資料接受後，預料六個月審查時間通過即可取得藥證，第三季開始銷售，而美國每年約有五．四億美元市場商機；基於兩大生物相似藥即將開始貢獻泰福業績，加上泰福股價幾乎是躺平在地板，近期開始吸引買盤進場。
部分新藥股進入質變量變期
股價也一樣在相對低檔區的藥華藥(6446)，其治療真性紅血球增生症(PV)新藥Besremi(P1101)，在歐盟已經陸續取得十八個國家上市核准，包括德國、奧地利、斯洛伐尼亞、丹麥、義大利、瑞典、瑞士、芬蘭、英國、法國、列支敦士登、比利時、捷克、荷蘭、挪威、愛爾蘭、波蘭、以及近期的以色列，由於歐盟ＰＶ病患約有二二萬人(每人每年療程約需十萬歐元)，從去年銷售一．三萬針來計算，該藥已有五○○∼一○○○名病患使用，未來還將持續攀升。當然，最大利基市場還是美國，由於美國藥價比歐盟高近倍，加上是專門針對ＰＶ的唯一一線用藥，因此，一旦上市後，只要被確診為ＰＶ就必須使用該藥；而美國市場約有十八萬人被診出ＰＶ，如果該藥在美ＦＤＡ藥證申請的PDUFA日期三月十三不變，則藥華藥Besremi的美國上市初期目標八萬人，將很快見到銷售效益。
此外，藥華藥P1101也針對原發性血小板增生症(ＥＴ)進行全球多國多中心之三期臨床試驗，並已開始收治病患，由於多國包括美、台、中、日、韓之外，也將擴大到加坡和東歐國家，並增加日本、韓試驗中心，將加速收案速度。可就美國ＰＶ藥證取得時間作為短期關鍵的觀察指標。
至於經營權落到東洋(4105)手上的智擎(4162)，股價一度回落到四七．四元的低檔，所幸在歷經人事的異動趨於穩定後，胰腺癌新藥安能得也因陸續獲得國際市場的上市取可，銷售交出亮眼成績單，尤其在取得日本上市許可後的效益更大，因此達到第一階段銷售里程碑，取得二○○○萬美元授權金，今年ＥＰＳ重回三、四元水準，股價也因此脫離谷底。上述這些新藥族群都將有機會在今年看到質變與量變，台灣新藥產業的發展也將會進入下一個階段新里程。
從元月營收探全年展望
回到法人動作，自農曆年後開紅盤以來，元月營收成為觀察今年度營運業績展望的探路石，因此，單月營收創下歷史新高股，自然受到較多的青睞目光，包括祺驊(1593)、健喬(4114)、永昕(4726)、豪展(4735)、大樹(6469)、保瑞(6472)、長聖(6712)等，都因為元月營收創下單月歷史新高，年前即成為市場追逐標的；從法人買賣超(詳見圖表)股來看，買超前五大，是筆者於年前即曾特別推薦說明，因為新冠疫情改變運動模式，從健身房、戶外陸續轉往居家，為了因應居家健身，相關健身器材業也跨入App領域，將線上教練與居家健身器材連結，增加居家健身的樂趣，為健身器材業者橫向擴增新的成長動能，也因此包括岱宇(1598)、喬山(1736)等都是法人所好。
其他如今年業績展望佳的如醫美相關的麗豐ＫＹ(4137)、軒郁(6703)、佐登ＫＹ(4190)；原料藥的松瑞藥(4167)、視力保健相關的大學光(3218)、晶碩(6491)等，均可留意。
