- 馬斯克與貝佐斯的太空大戰 美中首富命運大不同
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亞馬遜創辦人貝佐斯，日前宣布將辭去執行長一職，將精力聚焦於太空事業，將與Tesla的馬斯克，在太空領域之中一爭高下！
雖然馬斯克的星艦計畫暫時領先貝佐斯的Blue Origin，但看到美國兩位首富可以在事業上相互競爭，尤其戰場在太空，這充分代表著美國企業創新的能力，仍是無人能敵。
同樣地，中國創新產業的兩個代表─馬雲及馬化騰，過去所帶領的阿里巴巴，以及騰訊，帶動了中國創新產業的發展，也造就了這兩家公司成為全球前十大市值的公司，成為中國首富級的人物。
結果馬雲、馬化騰現在又如何？都將公司交了出去，甚至在去年底的「螞蟻金服事件」，令馬雲幾乎朝不保夕。
看到亞馬遜的貝佐斯，以及Tesla的馬斯克，除了互爭全球首富的寶座之外，仍積極擴張事業版圖，這樣看來，美國的科技實力將持續領先全球，拉大與中國的距離。
也不要忘了，美中的對抗持續進行中，尤其半導體，依然會成為美國壓抑中國勢力擴展的最重要武器之一。
兩次波灣戰爭帶來的啟發
如果把時間拉到一九九○年的第一次波斯灣戰爭，當時美國總統是老布希，當美國及其他聯軍進攻伊拉克時，基本上是花費了一番力氣才打敗伊拉克海珊，不僅是美國，連同其他國的盟軍是出錢、又出力，才贏得戰果。
但到了二○○三年的第二次波斯灣戰爭，基本上是由美國獨力出兵，但可以發現，此時的美國軍事戰力比第一次波灣戰爭已大幅升級，運用更高科技的武器進兵伊拉克，簡直有如摧枯拉朽般，一下子就抓到海珊。
為什麼兩次波灣戰爭會有如此大的差距？簡單來說，在第一次波灣戰爭之前，伊拉克的陸軍人數及戰力大概可以排在全球第五，尤其在一九八○年代初期的兩伊戰爭，美國是支持伊拉克去攻擊伊朗，所以，伊拉克的軍事力量，有相當比例是美國支持出來的，但第一次波灣戰爭之後，美國用經濟以及軍事的力量，壓抑了伊拉克的軍力發展，更重要是從一九九○年一直到二○○三年，美國的科技實力有更長足的發展。所以，美國可以在二次波灣戰爭之中，輕鬆拿下伊拉克。
現在，再來看美中的關係，倒有些雷同之處！中國自一九七九年改革開放，與美國建交之後，基本上中國的發展初期得力於美國的支持，包括經濟以及軍事。因為當時美國的國策是「聯中制俄」。
限制半導體削減中國軍力
如今，中國政經、軍事武力已不同往日，成為美國的隱憂，所以二○一八年美中貿易戰開打，只是開端，最重要的武器之一，其實就是半導體大戰。
美國率先聯盟四○多個國家，簽訂「瓦聖納協議」，禁止輸出先進製程的半導體設備給中國。第二步，讓台積電(2330)不得再為華為代工，令中國最大的科技、軍工關係最密切的公司，遭逢嚴重打擊。
可以試想一下，現在半導體製程演進速度正加快之中，從七奈米推進到五奈米、三奈米、二奈米，甚至到正快速發展的異質整合的３Ｄ先進封裝。如果中國無法順利跟上腳步。那麼五年、十年之後，中國的軍事武力恐怕與美國的差距，令愈拉愈大！
所以，半導體是美中之爭最重要關鍵所在。事實上，這一段時間，市場上不斷傳出，全球汽車產業晶片短缺的問題，連德國政府都來求助台灣。但同時間，市場上也有一個傳聞，德國的汽車業者一直與華為合作，進行５Ｇ車聯網的研發，不料美國正式制裁華為，令台積電不再為華為產品代工，甚至推動歐美國家禁用華為５Ｇ產品，令這些德國車廠必須改變設計，而車用ＩＣ晶片的短缺只是其中之一，汽車的車聯網可能是下一個戰場。
聯發科市值將再提升
由此推論，台灣在半導體產業上，已位居重要的戰略地位，相對地，台灣業者如何因應？配合眾多大國的需求，即是保持長期競爭優勢之所在。
回過頭來看，台積電市值已躋身為全球第十大市值公司，如何進一步推升本身的價值，將是台積電最重要的課題。
除了台積電之外，自去年以來，一直提到的聯發科(2454)，基本上，今年的架構可能不太一樣，也就是可能會更強！
去年台積電大放異彩，市值率先超越英特爾之後，股價由疫情爆發之後的二三五．五元，一路上漲至六七九元，成為全球第十大市值的企業。前幾年，市場就有人士預期，台積電的市值將有機會超越英特爾，就在英特爾製程推進不順之下，台積電大幅超車，令市值一舉超過了英特爾。曾是遙不可及的英特爾，市值只有台積電的三分之一。
同樣地，高通也一直是ＩＣ設計之中，３Ｇ、４Ｇ的過程領先全球。
但到了５Ｇ時代，開始有所不同，過去的落後者─聯發科不再落後，尤其最近高通推出的最新、最強效能的５Ｇ手機晶片─驍龍八八八，在三星代工之下，反而出現過熱、效能不如預期的情況，直接敗在聯發科手下。這是一個重要訊號，當聯發科在去年率先打響５Ｇ晶片的第一炮之後，攻勢一波接一波，尤其有台積電代工支撐，在去年第三季，聯發科５Ｇ手機晶片的市占率達到三一％，首度超越高通的二八％，這是過去難以想像的事。
接著，高通又在最新的驍龍八八八晶片出現了一些狀況，足令聯發科再往前一步，而高通這一步踩空之下，要追趕聯發科可能需要一些時間。換言之，聯發科的優勢將在今年展現出來，因此股價應該有進一步表現空間，如果短線上拉回，可能是更上一層樓前兆。而且以市值來看，高通仍達到一千八百億美元，而聯發科為四百多億美元，長期上有拉近可能。
後疫情時代可能要來了
故而對台股而言，去年有台積電拉出了台股上漲的空間，今年聯發科的角色將特別吃重！
另外，農曆年後對全球資本市場，尤其是股市而言，有一個特別的現象應該要特別注意。也就是，全球疫情確診的人數有明顯下降的趨勢，如果疫情逐漸往好的方向發展，再加上疫苗陸續推出，似乎可以思考，疫情是否在今年有進一步平息的可能。
相信大多數人對疫情的發展，並沒有那麼樂觀，甚至都認為，到年底可能還會持續困擾著全球，各國也持續鎖國。
但換個角度來看，在去年此時，疫情剛剛蔓延開來，一開始，也相信大多數人沒有想到，迄今疫情仍在蔓延，時間會拖那麼久！
因此，不妨抱持著較為樂觀的心態，也許在全人類全力消滅疫情之下，在下半年甚至年底，情況會開始好轉。
從中、長期來看，所謂「後疫情時代」的投資布局，也要多一份心眼。
針對「後疫情時代」，主要是被疫情壓抑的產業應該有強力復甦的空間。
過去曾提到的漢翔(2634)，就是被疫情所壓抑的個股，但今年至少有不同轉機，其中，在軍工產業上，高教機開始陸續出貨；日前，漢翔已首次接獲F-16的維修訂單，金額為二三．五億元，截至二○二五年底，從單純數字來看也許不多，但代表著經過這些年的養成，以及接受美國洛克希德馬丁公司的技轉，漢翔已具備對F-16維修的能力，下一個就有機會成為亞太的F-16維修中心，甚至F-16 A/B改造為F-16V的業績，也陸續會過來。
離岸風電將捲土重來
再加上，後疫情時代民航機包括波音737 MAX的復飛，再來是漢翔自谷底回升的契機，在今年應該有比較大的機會。
另外，農曆年後逐漸春暖花開，離岸風電的建設再次加快速度。離岸風電相關個股已在去年第四季調整了一整季，預期農曆年後，甚至第一季底到第二季初，可望捲土重來。這些個股包括：世紀風電(2072)、世紀鋼(9958)、上緯投控(3708)、永冠ＫＹ(1589)，以及華城(1519)、中興電(1513)等。
以世紀鋼為例，股價來到年線整理，而且年線也持續向上走升之中，短線一旦築底成功，有機會逐漸回升而上。
而世紀風電是主要的離岸風電參與者，去年營收為二五．一五億元，成長二五五九．六％，股價自興櫃掛牌之後，整理了一段時間之後，頗有等待上攻味道。
再者，之前曾提到的光洋科(1785)，在農曆年後的二月二十四日完成現增繳款，因此年後開始有利股價回穩走升。尤其光洋科順利打入台積電的供應鏈之中，中長期趨勢亦可以特別期待。
