- 散裝航運最壞狀況已過 航向偉大航線的新篇章
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巧婦難為無米之炊，貨櫃航運訂單爆滿，然而缺櫃、缺艙又塞港，縱然價格不斷走升，短時間內仍是難以化解。貨櫃航運的聯盟制度，從年初縮艙共體時艱，到目前的大爆量，船公司與承攬業者大洗三溫暖，先調漲價格的美西、美東線持穩高檔，歐洲線與亞洲線近期報價大漲，預期漲勢延續至明年農曆年。
貨櫃繼續揚帆
短短幾個月，貨櫃航運產業從買方市場到賣方市場，甚至是造櫃廠，二○呎造價年初約一七○○美元，目前要價達三○○○美元，就連原本要淘汰的舊貨櫃，據了解，價格也從八○○美元上漲至一五○○美元，可想而知，台灣三大貨櫃航商長榮(2603)、陽明(2609)與萬海(2615)，第四季獲利將大爆發。
《先探周刊》二一○七期與二一一四期已深入探討貨櫃航運產業。從報價來看，歐洲線與地中海線近期漲幅最大，有利以遠洋線為主的長榮與陽明營運表現；以近洋為主的萬海，為全球第十二大航商，擁有九五艘船，由於報價第四季才開始喊漲，不過航程短、趟數多，調度與管理能力佳，獲利爆發力強勁。
貨櫃航運是盤面上的當紅炸子雞，雖然目前正值財報空窗期，不過可以從營收表現與報價，推估獲利表現，三大貨櫃航商股價都沿著短期均線向上走高，且成交量能居高不下、人氣爆棚，法人也共襄盛舉，並延伸到承攬業者，可以留意海運比重較高的台驊(2636)，股價突破並創下新高，或仍有向上比價空間。
散裝航運蓄勢待發
相較於貨櫃航運，散裝航運受到疫情干擾更為嚴重，且ＢＤＩ指數仍處於相對低檔，縱然近月ＢＣＩ(海峽型)漲幅達兩成，然主要原是為近一季乃至近半年跌幅頗重，ＢＤＩ近半年跌幅仍有三成，近一季也還將近兩成，不過，近期的反彈，基本上應該已是宣告最壞情況已經過去，股價領先走在基本面翻轉之前。
波羅的海綜合指數(ＢＤＩ)由ＢＣＩ、ＢＰＩ(巴拿馬型)與ＢＨＭＩ(輕便型)各占三分之一組成，從貨物與噸數概略區分，ＢＣＩ噸位超過八萬噸，以運送焦煤、燃煤、鐵礦砂等為主，ＢＰＩ則是五∼八萬噸，主要運送民生物資與穀類等大宗物資，輕便型五萬噸以下，運輸磷肥、木屑、水泥等。ＢＤＩ最低於二○一六年的二九○點，最高於二○○八年的一一七九三點，目前位處相對低檔。
更大型則有十萬噸以上多為鐵礦砂石專門船舶，油輪更可達數十萬噸。散裝航運沒有貨櫃航運的聯盟制度，多數沒有固定航線，市占率集中度亦低於貨櫃航運，業務波動性也較高。台灣掛牌船商如新興(2605)、裕民(2606)、中航(2612)、台航(2617)、慧洋ＫＹ(2637)、正德(2641)、四維航(5608)等。
從運輸的商品可以看到，散裝航運與經濟息息相關，尤其是原物料與大宗物資。近期，鐵礦砂價格大漲，非鐵金屬如銅、鋁、鎳等價格走揚，大宗物資方面，芝加哥黃豆期貨創下近六年半來新高，油價也緩步向上推升，根據歷史經驗來看，原物料等報價走揚，有利帶動散裝航運，然約有二∼六個月時間差。
中國與澳洲從紅酒到煤礦，然未延伸至鐵礦砂，全球經濟復甦是預期心理，因此，商品價格與資金氾濫關聯性頗大，不過隨著疫苗施打、封城鎖國解除，經濟將逐步回到常軌。散裝航運谷底已過，且新船訂單大減，供給過剩持續紓緩，裕民、慧洋看好明年產業景氣回升。新興股價領先突破近三年新高，底部出大量、籌碼似乎透露玄機。
