- 從香港看台灣 綠能、軍工產業增強台灣戰略地位
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香港問題又成為國際焦點，市場擔心在中國通過「港版國安法」的立法之後，香港會成為什麼模樣？世界的金融版圖以及台灣會受到何種影響？
應該可以這樣來說，一旦港版國安法正式實施，香港獨特地位就會消失，跟其他中國城市就沒有太大差別，那麼香港在國際上的重要性恐怕就江河日下。
鴉片戰爭後，一八四二年香港被割讓給英國，自此之後，接近一八○年以來，香港一直是中國人的避難所。
可以看到，在清朝末年所謂的「革命黨人」便以香港為根據地，因為香港已隸屬英國管理，滿清的中國管不到香港。
香港失去獨特性
進入民國之後，一直到對日抗戰、二次大戰期間，除了大戰末期，日本一度短暫占領過香港之外，香港是中國人以及中國錢的避難所地位也沒有改變。
一九四九年中華人民共和國成立，大批的中國人也跑到香港，成為壯大香港經濟的活力。
從一九四九年到一九七九年，中國被美國主導的民主自由陣營禁運，那時中國被稱為「鐵幕」。而此時的香港又成為世界與中國鐵幕的往來通道。
一九七九年，中國在鄧小平主導下進行改革、開放，也正式與美國建立正式外交關係，引發了第一波投資中國熱潮，包括：港資、台資進入中國投資，而台資就以香港作為進入中國的跳板。
其後又歷經了一九八九年六四事件，中國逐漸開放，外資也開始大量進入香港，為投資中國作準備。
到二○○○年之後，中國經濟在加入ＷＴＯ之後快速起飛，中國企業尤其是中國國營企業，大量到香港上市，其他中國民企也紛紛而來，此時大量的中國人、中國錢也都來香港了。也因為如此，令香港經濟快速起飛，地產價格、辦公室租金大漲特漲。
更重要的是，在中國獨特的政治環境之下，有錢的中國人紛紛將錢放在香港，如果可以，也換成了香港的護照，再加上香港的低利率：所得稅率最高十七．五％、免遺產稅、免贈予稅，也沒有股息稅以及投資利得稅，大量的台灣錢也存放在香港。想賺中國大陸錢的外資同樣也把錢放在香港。
所以近一八○年以來，香港就這麼獨特，一直是中國人、中國錢的避難所；也令一八○年前，還是個小漁村的香港，成就了現今的規模。
一旦香港「避難所」的獨特性消失了，跟中國其他城市沒什麼不同之後，人與錢就沒有再停留香港的理由了！那麼全球會少一個金融中心，也許未來可能分流到新加坡或其他地方，但不會是另一個香港了！
台灣重要性升高
對台灣而言，也許會接收一些來自香港的人與錢，但重要的是，台灣的「稅率」可能要重新作調整，但有一件事是比較可能的趨勢，那就是台商加速回流，尤其香港問題進一步衝突化之後，美中之間貿易戰，將更深化成戰略、經濟的對抗，擴大投資台灣的浪潮會愈來愈大！
簡單來說，自二○一八年美中貿易戰開打之後，就觸發了第一個階段的台商回流潮。同時間，美國國務院也發函給全美五百大企業，鼓勵到台灣投資，此時台灣已成為美中貿易及對抗的橋頭堡。
為了因應大量台商回流，以及國際投資，自小英政府上台之後全力推動的綠能建設，從太陽能發電廠，一直到離岸風電，經過這些年的建設之下，可以看到，離岸風電可能從今年開始，要進一步交出成績單了！
所以從今年初疫情爆發以來，離岸風電股王─世紀鋼(9958)，就率先突破高價而上，這是趨勢上重要訊號之一。另外，也拉動了華城(1519)、中興電(1513)、亞力(1514)等個股，基本上今年的業績應該有可看之處。
除此之外，還有一檔個股頗為特別─台船(2208)，應該這樣來說，台船具有兩個題材，第一個在建置離岸風電時，因建設了大型的離岸風電安裝船，而成為離岸風電產業供應鏈的一環。
軍工產業進入成長期
再者，面對美中對抗長期化，美國早已將台灣納入亞太戰略的重要一環，台灣軍事武力的提升，已成為重中之重。
因而，可以看到美國加強出售給台灣軍事武器，從F-16V，再加上最近的魚雷、飛彈等，但另一方面，台灣自製的軍事武器也正加強之中。
而台船更負有國艦國造的任務，雖然這些年，台船的業績並不理想，連續四年虧損，去年虧損金額為十八．一八億元，每股賠掉三．八四元，而今年第一季虧損數字縮小到二．三二億元，每股賠掉○．四九元。但在離岸風電及國艦國造的題材之下，股價硬是從三月十九日的低價十五．三元，一路彈升攻過二五元，幾乎快回到疫情前的價位。
事實上，除了國艦國造之外，還有一個重要項目，那就是「國機國造」，小英總統在這一次五二○的演說中，就特別提到─台灣要發展軍民整合的國防及戰略產業，除了進行中的國艦國造、國機國造，將更強力推動軍民技術整合，激發民間製造能量，並進一步進軍航空和太空產業。
而國機國造，或者是航空、太空產業，其實就是最近在《先探週刊》中提到的「軍工產業」，其中曾特別提示公準(3178)、全訊(5222)，以及漢翔(2634)。
公準領先創下新高
以公準為例，早已搶進航太產業，近年來成為主流的低空衛星，公準也成為供應鏈的一環，重要的是，今年雖然面對疫情的蔓延，但公準一∼四月份的業績都可以持續成長，營收為四．六一億元，比去年同期成長三○．六％；而第一季稅後純益為三○四九．三萬元，比去年同期成長近七成，ＥＰＳ為○．六八元。在業績及題材帶動之下，股價已由這一波的低點二五．七五元，一路拉升而上，創下歷史新高，並向六○元進逼，代表軍工的成長性及題材性，開始獲得認同。
至於生產飛彈晶片的全訊，五月二十一日分派三元現金股息。事實上，去年全訊的獲利已創下近年來新高，來到一．四一億元，ＥＰＳ為三．七三元；而今年一∼四月份的營收，也持續出現明顯成長，合計營收為二．○七億元，成長六三．八％，令股價也上升至今年以來的高點，較去年底的高價九二．一元，或者是歷史天價一○○元，並沒有太遠，下一個階段似乎有進一步突破的可能。
除了公準、全訊之外，台股之中最重要的軍工股，其實是漢翔。
當然今年漢翔迄目前的業績，明顯受到疫情影響，尤其全球航空產業受到極大衝擊之下，一∼四月營收為六九．七億元，比去年同期衰退十六．一％，而第一季稅後純益也衰退八七．二％，為五三二二．五萬元，ＥＰＳ為○．○六元。
漢翔、駐龍築底完成
但重點是，來自於國防部的業務，平均占漢翔業績的四成，而研發已久的新式高教機，在去年九月已完成原型機出廠，六月份試飛，若一切順利，下半年開始進入生產，一直到二○二○年，產量開上去，將逐步拉升漢翔的業績。
還有一個重點，漢翔與美國最重要的軍機製造廠商洛克希德馬丁公司合作，打造台灣成為亞太的F-16維修中心，甚至未來台灣的F-16A/B的戰鬥機，也將在漢翔改造升級成最新的F-16V，這一些都是漢翔中長期的利多及題材。
當看到這些年依然虧損的台船，在國艦國造的題材之下，股價已攻上二五元左右，而近年來每年ＥＰＳ平均兩元，今年將分派一．一九元現金股息的漢翔，股價仍在三○元以下，而且幾乎在歷史的低檔區，一旦全球航空業開始復甦，那麼漢翔的股價也許會出現強力彈升。
尤其看到，同時具有官股背景的高鐵(2633)，一度因疫情之故令股價曾回跌至二五．九五元，如今已向四○元以上挑戰。
就長期的獲利來看，高鐵的ＥＰＳ一直不如漢翔，但股價還是高出漢翔一大截，惟就未來幾年來看，軍工產業在台灣的重要性愈來愈高，一旦各種條件陸續到位之後，漢翔的局面可能就大大不同，將是中、長線值得注意的個股。
同樣地，這一次也受到疫情嚴重影響的駐龍(4572)，在航空業的緊縮之下，今年第一季ＥＰＳ猶能夠達到○．七五元，一旦航空業開始復甦，會不會有彈升可能？
更何況，駐龍今年仍將分派五元現金股息，而且每股淨值達五六．三五元，公司的底子十分厚實。尤其看到，也深受疫情影響的雄獅(2731)，近期以來也由四五．三元，強力反彈至八○元以上來看，對比打出一個大底型的駐龍，或更可期待。
