- 基本面仍是王道
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新冠疫情擴散、Fed降息因應，這個訊息的市場解讀多空兩極，一方是市場資金充裕，降息刺激資金流出在投資市場進出，另一方說法則是疫情對全球經濟預期的不樂觀，導致降息…在多空不確定的情況下，投資市場自然回到以業績基本面為投資指標的王道。
盯緊率先公布去年財報股
今年起始就受到新冠肺炎疫情的影響，讓防疫概念股成為生醫產業的投資主流標的，到目前為止，這個方向還沒有出現變化，不過就在這些族群持續上漲的同時，除了衛生保健的口罩、消毒、預防類的醫藥用品、產品之外，相應的疫苗、檢驗試劑並未研發成功或開始出貨，股價到這裡，能不能繼續走下去，是投資人心中的疑慮。
既然有懷疑，就該回到基本面，二月營收不會有預期的驚艷股已是不爭的事實，因此，去年業績反而變成觀察重點，尤其是已經發布去年全年業績的公司，包括葡萄王(1707)、友華(4120)、太醫(4126)、佐登ＫＹ(4190)、晶碩(6491)、科懋(6496)、醫揚(6569)等，當中的醫揚，更在發布業績的同時，董事會決議配發六元現金股息以及二．五元股票股利，由於換算殖利率逾五％，發布當日股價即跳空漲停。
不過，晶碩去年全年ＥＰＳ七．六二元，不僅較前一年度衰退十四％，董事會甚至僅決議配發二．五元現金股息，股價不漲反跌；太醫去年ＥＰＳ大成長，不過關鍵因素係業外挹注，也就是去年處分民生路兩筆土地建物，稅前處分利益高達一．八九億元，每股稅前淨利貢獻二．八元，若是扣除該業外，獲利還是較前一年度成長兩位數，只是不確定配發多少股息，股價因此小幅上揚：顯然即便獲利看似不低，衰退或股息殖利率低的個股也不見得受投資人青睞。
高殖利率股受青睞
不過穩定的股息殖利率股倒是可以開始注意(詳見圖表)，獲利穩定、配息穩定的生醫股，尤其是邦特(4107)，儘管新冠疫情肆虐，不過洗腎病患不可能因為疫情而不洗腎，因此對邦特醫療耗材包括血液迴路管、藥用軟袋、ＴＰＵ體內導管等需求不減，加之其東南亞市場持續攻城掠地，從過去獲利及配息表中，獲利持續成長，配息也跟進調升，去年ＥＰＳ甚至將創下歷史新高，逾六元，依據過去配息率，有機會配發超過四．五元現金，殖利率有機會達四％。
原料藥績優生旭富(4119)，受惠大麻二酚(ＣＢＤ)中間體出貨大成長，創造去年ＥＰＳ有機會逾七元的歷史新高，根據配息經驗，有機會配發五元以上現金股息，換算現金殖利率亦逾四％；只不過，旭富由於不少產品原料來自中國，疫情是否影響今年業績，仍待觀察。
至於泰博(4736)，去年業績雖不若前一年度ＥＰＳ十．七八元的歷史新高，初估也有七元以上，不過也算是高獲利族群；去年血糖試劑的歐美出貨持續增溫，今年是否受疫情影響銷售是個未知數，然過去占公司營運比重不起眼的額溫槍(營收占比三％)，卻在疫情蔓延下，業績暴增，在月產能持續提升下，毛利率已超過五成，雖然對絕對獲利的貢獻不大，不過仍舊對首季業績成長加分。
再者，從三大法人二月以來的買賣超個股來看(詳見圖表)，二月份一整個月份賣超最巨的是龍燈ＫＹ(4141)的三四六七張，其次是南六(6504)的三一四五張，第三名是國光(4142)的二九二二張；不過三月開始，部分個股外資卻是轉賣為買，當中就有國光，國光在三月二日發布訊息指出與國衛院合作開發新冠疫苗，加上元月營收受惠去年出完貨的四價流感疫苗遞延出貨，營收再創歷史新高，因此三月初兩個交易日，三大法人即聯手買超二七二張。此外，其中也不乏穩定配息利的個股，包括中化(1701)、生達(1720)、美吾華(1731)、太醫(4126)、麗豐ＫＹ(4137)、佐登ＫＹ(4190)、泰博等股。
法人反手買超股可留意
單從外資買超個股來看，繼二月之後，三月份持續買超的個股還包括葡萄王(1707)、神隆(1789)、展旺(4167)及大江(8436)，其中葡萄王及大江，都受惠新冠病毒疫情的蔓延，對自體免疫調節保健食品的需求大增，而這兩家公司均有食字號免疫調節產品原料及專利，因此在股價早已先行回檔後，於穩定息利及穩定的獲利成長基礎上，外資法人持續買進。展旺率先公布二月營收較去年同期大幅成長九三％，今年將有厄他培南的加持，外資看好今年的營運成長表現。
最後輔以技術線型，不少個股股價都在年線以下，反彈需要業績、量能等支撐因素，不過在年線附近有撐的個股，或有反彈的基礎可供參考，包括茂生農經(1240)、生泰(1777)、杏昌(1788)、佳醫(4104)、杏一(4175)、大樹(6469)、保瑞(6472)等。
