- 壯大台灣的第一步 全面性電力大興革
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台灣大選已經結束，從現在開始，進入新的時代，壯大台灣的各項計畫正進一步展開。一直以來，面對台商回流，不斷有人提到台灣有「五缺」的問題，其中缺電這個問題，也成為最大一顆石頭。因此，進入新時代，壯大台灣，所謂電力的興革已經開始了，就股市的投資來看，相關的個股似乎也有大幅崛起的趨勢！
台商回流，電力需求拉升
如果從美中對抗的角度來看，這一次台灣大選的結果是親美路線大勝親中路線，自美中貿易戰之後，再一次引發產業的移動潮，一九九○年之後，大量的台灣企業移向中國，但現在反而可以看到台商自中國回流，甚至擴大在台灣投資，尤其美國國務院也大大鼓勵全美五百大企業到台灣來投資，這些變化是過去三十年未曾見到，也正是為什麼台股可以突破一萬兩千點，創三十年新高的原因。
在選前已經可以看到台商的回流，現在美中之間的貿易戰可能到一個段落，下一個階段就是我們不斷提到的「科技戰」，已進一步展開。
進入科技戰之後，美國依賴台商的程度也正不斷拉高，所以台商在台灣的擴產，正如火如荼展開。
面對這股趨勢，持續有人提到，台灣會不會缺電？這是目前必須推展的重大投資。
在二○一七年八月十五日，台灣曾出現一次無預警的大跳電，當時引發社會的疑慮，台灣是不是有大幅缺電的危機。
也因為如此，台灣開始正視電力的革新。
以理論來看，台灣的電力備載容量有一定基礎，應該沒有太大的缺電壓力，但重點是，過二十、三十年來，台灣在電力建設上，全力蓋電廠，包括：火力發電以及天然氣；但在輸電設備上投資並不大。
尤其主管電力的台電，這二十多年來經常處於虧損局面，對輸電設備的更新也無力為之。
面對電力革興的問題，從這幾年來看，如何更新電力輸送設備，成為政府投資的重點，至少可以減少無預警跳電的危機。
事實上，從二○一○年開始，台灣已經啟動所謂的「第七次輸變電計畫」，原本為期五年，也就是從二○一○年元月，一直到二○一五年十二月，但在二○一三年卻又更改計畫，再延七年，來到二○二一年十二月。
也就是說，從二○一○年政府所推動的「第七次輸變電計畫」，並未全力落實，最重要的預算未能進一步來配合，導致計畫延宕。
問題來了，面對台商回流潮，電力的興革更加緊迫，可以看到，在預算上正大力支持，這是一個大的改變。
電力設備投資正擴大
不僅政府正加快電力的投資，可以想像台商回流之後，一個工廠、一個工廠地蓋，企業對工廠內的輸電、配電設備需求，也正與日俱增，這將進一步帶動更大的投資機會。
再加上電動車的風行，除了對電力需求的增加之外，所謂電動車的充電設備也拉動需求。
另外，進入５Ｇ時代，要了解，單單是５Ｇ基地台，對電力需求是４Ｇ的九倍，又是一個新增項目。
所以，對台灣而言，首先一定要進一步投資，革新電力輸變電設備，先減少輸變電的過程中電力的浪費。第二步就是擴大電力的供給。
由於台灣要走向非核家園，所謂「綠能」的發展，也正迅速地進行之中，除了太陽能發電廠之外，「離岸風力發電」正成為台灣電力投資的大項目。
過去因為選舉造成藍綠對立，也令「離岸風力發電」在某種程度上被政治污名化！
但要了解，全球發展風力發電成為主流之一，現在丹麥有五○％以上的電力，就是來自離岸風電。
再從另一個數據來看，依據海底電纜顧問公司4C Offshore的「廿三年平均風速觀測」研究指出，在全球前二十處離岸風場中，就有十六處位於台灣海峽內。等於提供了台灣發展「離岸風電」的最大基礎之一。所以，在離岸風場開始推動之下，可以看到國內外相關企業也紛紛來台投資。
還有一點可以注意，二○一九年初，Google宣布，在台灣首宗亞洲綠電的採購，緊接著蘋果在台灣也找上醬油大廠萬家香，合作太陽能綠電計畫，許多美國的大企業包括：臉書、微軟、亞馬遜等，也都計畫未來的電力使用，要有一定比例的「綠電」，這正是未來世界電力發展上的重要方向。
現在，台灣大選已經結束，上述所提到的各種電力興革，可望更大步向前，相關個股的業績及股價也正逐一啟程中。
士電業績進入上升趨勢
事實上，從士電(1503)、華城(1519)、亞力(1514)、中興電(1513)來看，去年的業績已出現不同以往的成長訊號，這似乎才剛開始！尤其曾是電力輸變電大廠的大同，正處多事之秋，在台灣的供應廠商又少了一個對手之後，整體輸變電設廠產業，似乎要進入過去二十多年來最好的時代。
先以士電為例，去年全年的營收為二五八．二億元，雖僅成長三．四％，但在營益率的提升之下，一∼三季的稅後純益為十三．○八億元，ＥＰＳ為二．五一元。
對照士電在前一年度，也就是二○一八年稅後純益為十四．一五億元，ＥＰＳ二．七二元來看，等於去年前三季的獲利，非常接近二○一八年一整年的獲利，也因此預估士電去年ＥＰＳ大有機會突破三元以上，再創近年來新高。
如果進一步觀察士電長年以來的獲利情況，平均每一年的ＥＰＳ都有二．五元上下，是非常穩定的公司，一旦這一股台灣電力興革的趨勢進一步推動下去，士電也將成為重要受惠者之一。
若再從士電的技術面來看，在四五元上下形成一個大底，成交量也歷經了長期沉澱！正等待上攻行情的到來。
再看華城，首先看到的是，去年十二月營收來到十六．○五億元，比前年同期成長七八．三％，也創下歷史新高，至於全年營收來到七一．七億元，也創下歷史紀錄，這似乎是開始反應台灣電力興革投資的開始。
尤其華城去年前三季的稅後純益為二．一六億元，ＥＰＳ為○．八三元，全年將有機會指向一．二∼一．五元，也將創下近十多年來新高。
華城營建節節上升
要特別注意，華城正站在潮流的趨勢上，除了電力輸變電的設備供應上，華城是主要供應商，在電動車的發展上，華城又有充電設備；更值得注意的是，在離岸風力發電上，華城也積極參與其中，相信將取得一定商機。
也因此，華城過去一年來，股價逐漸自低檔盤堅而上，現在正於三○元關前整理，等待在下一個階段再向上突破。預期從今年開始，離岸風電的投資效應將進一步擴大，也許華城的業績以及股價會更不一樣。
至於亞力在短線上，出現明顯拉升的走勢，主要是去年前三季的稅後純益來到二．二二億元，創近十多年以來的獲利新高，ＥＰＳ為一．○七元；而十二月份營收為五．七億元，再創歷史新高，令當季營收來到十三．六九億元，也是近年的季營收新高，因而預期全年ＥＰＳ為一．五元上下，進入二○二○年也有更進一步看好的空間，股價也反應而上之中。
與亞力類似，近期以來，中興電也展現了股價強勢，由二○元上方迅速拉升至二六．六五元才進入調整。
離岸風電商機才開始
重點是中興電一如前幾家公司，在第四季營收、甚至獲利上皆出現同步成長，這似乎反應出這個產業向上的趨勢。十二月份，中興電營收來到十五．六億元，也為當年度新高水平；而一∼三季的稅後純益為五．○一億元，ＥＰＳ為一．一九元；也就是說，去年前三季中興電的獲利，幾乎快追上前一年度全年的獲利，代表產業回升狀況，預估全年ＥＰＳ也有一．五元左右。
所以，非常清楚看到，從士電、華城、亞力再到中興電都有一個共同的特色，第一個就是在去年第四季，月營收或季營收創下近年新高；第二個是前三季獲利，接近或超越前一年度的獲利，預估全年ＥＰＳ可望創下近年新高。
可以想像在大選之後，台商持續回流擴廠，再加上綠能建設加大幅度的投資，獲利有機會更上一層樓。
尤其所謂的離岸風電更將成為焦點，過去幾年可以看到世紀鋼(9958)不斷拉大對離岸風電的投資，在去年下半年之後，月營收處於節節上升的趨勢，第四季營收來到九．七五億元，幾乎創下季營收新高紀錄，一∼三季稅後純益為六．○八億元，ＥＰＳ二．九元，今年離岸風電持續投資及推動下，獲利會不會再走高？可以特別關注。尤其世紀鋼過去一年來，股價在七○∼七五元間遊走，會不會出現突破性走勢？密切注意中。
而與世紀鋼合作投入風電產業的建新國際(8367)，一樣地，去年十二月份營收來到一．八二億元，亦創下歷史新高，而一∼三季稅後純益為九千二百多萬元，ＥＰＳ為一．一四元，預估全年ＥＰＳ也有機會指向一．五元以上。
相對建新國際的股價，在先前一段時間已逐步拉升至三○元關前整理，準備伺機再攻，在台灣展開電力設備、綠能大投資之下，在二○二○年也許會大不同！
