- 下一個階段漲什麼？ 底部起漲股要來了
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大盤持續向歷史天價一二六八二．四一點接近之中。當然，在預測何時可以攻過或挑戰一二六八二．四一點，就必須再來看台積電(2330)以及聯發科(2454)的角色。
今年台股能夠有如此強勁演出，台積電當居首功，一路從年初的二○六．五元，一路漲到三一五元，創造五○％以上的漲幅，拉升了台股的水位。
要理解，若由台積電的基本獲利條件來看，其實是維持住持平性的增長，並不是獲利上的大暴衝。在二○一六年台積電ＥＰＳ為十二．八九元、二○一七年為十三．二三元，而去年的ＥＰＳ為十三．五四元。
到了今年前三季，台積電的ＥＰＳ為八．八四元，所以，今年的ＥＰＳ大概只能與去年持平。但為什麼台積電在今年可以大漲？
台積電是護國神山
主要原因是，台積電的半導體製程領先全球，接連超越英特爾、三星，取得絕對性競爭的地位。
更重要的是，在美中貿易戰之中，科技戰是重要的一環，而台積電在其中更是重中之重！難以被取代，這正是張忠謀所說：「台積電成為兵家必爭之地！」更可以稱做台灣第二座護國神山(另一座是中央山脈)，台積電的地位並不一般，自然而然，在多方搶進，尤其是外資爭捧之下，股價一路上升，攻抵三○○元以上，成為拉升台股的最重量級個股。
另一檔個股就是聯發科，股價由去年十月底的一九九．五元，一路上升到四三四元，漲幅超過一倍以上。
再從聯發科的ＥＰＳ來看，二○一四年ＥＰＳ一度來到二九．五元，幾乎是史上獲利的新高，股價一度漲到五四五元。
而後聯發科的獲利開始衰退，到去年ＥＰＳ降至十三．○四元，到了今年前三季，ＥＰＳ為十．五一元，似乎有回穩跡象，預估全年ＥＰＳ有機會超越去年，但仍與二○一四年有段差距，惟股價已一度攻抵四三四元。
由此可以看出，聯發科今年股價大漲的原因與台積電類似，那就是本益比被推升而上。
原因還是回到美中貿易戰！自去年以來，就不斷提到美中貿易戰，科技戰是重要一環。以美國為首的國家逐一針對了中國的華為、中興通訊、海康威視等公司進行制裁動作，代表美國為首的陣營要與這些企業切割，那麼要由誰來取代？
進一步來看中國科技產業，過去聯發科在中國有幾個主要競爭者─展訊以及海思。
趨勢在聯發科這邊
幾年前，紫光集團收購了展訊，一度開啟了紫光集團進軍半導體的企圖心，甚至跨海來台，準備入股力成、南茂，甚至矽品，甚至一度傳出希望可以入股聯發科。
所幸紫光集團在台灣的這些併購案並未成功，可以看到今年來紫光集團面臨了財務危機，而曾引領紫光集團來台的趙偉國也去職了！否則現在會是怎樣的景況？真是不敢想像！
直到去年，美國開始對中國動手，對華為開刀，而華為旗下最重要的ＩＣ設計公司｜海思，其實已成為最大的受害者之一。
在去年，ＩＣ設計中所謂ＡＲＭ的架構，已宣布不再授權給海思。
再者，美國聯邦政府也早已宣布，只要是輸美的網路相關產品，不能再採用中國貨，尤其指的是海思晶片，其實這給了聯發科再一次回升機會。
近年來，聯發科雖然受到ＥＰＳ下降壓力，但投入５Ｇ相關晶片的研發並未停止，最近更領先高通推出５Ｇ手機晶片。
再者，英特爾也宣布將選擇聯發科作為重要的合作夥伴，這是因為在二○一四年，英特爾曾入股清華紫光，取得二○％股權，原希望與紫光集團旗下的紫光展銳合作，可以針對中國市場聯合開發５Ｇ數據晶片，以及５Ｇ智慧手機平台，但因為合作條件欠佳、進度嚴重落後，再加上美中貿易戰的開打，英特爾已放棄這項計畫。
而且，英特爾又將手機專業部門出售給蘋果，本身已沒有５Ｇ晶片產品，所以，選擇聯發科合作已成為必然趨勢。
台積電市值持續增長
由此可以了解，時代的轉輪正轉向台灣，從台積電到聯發科，在今年的再崛起正是站在正確的一方。
當然最近有不少外資機構紛紛調升台積電以及聯發科的投資評等，其中，台積電的目標價甚至上看四○○元以上。
但就投資的角度來看，似乎可以由此來探討。
現在台積電的市值已超越了英特爾，來到二六一二億美元左右；英特爾為二五五八億美元上下，所以，台積電市值持續站在英特爾之上，應該是沒有太大的問題。
再看到台積電市值超過二千六百億美元之後，暫時列在全球第二十四大的公司，與南韓三星以及迪士尼在同一個水平上，都是市值二千六百億美元的公司。
如果台積電真如外資報告，股價漲到四○○元以上，市值將接近三千五百億美元，那麼台積電的市值已接近全球第十大公司，與Wal-mart、Visa相當。
也許未來台積電真的有機會來到全球第十大市值的公司，但這可能是一個較大工程，需要一段時間。
至於聯發科，在股價上攻至四○○元以上之後，當然利多也不斷出現，但未來開始要觀察後續的獲利，是不是可以快速跟上？
聯發科之後看晶技
因而，從台積電及聯發科這兩檔個股的股價來推估，可能會調整一個階段，相對地，有哪些個股可以在台積電、聯發科後續的風潮之中崛起的公司，或是現在更值得注意的公司？其中，晶技(3042)有機會展現不同面貌！
長期以來，石英元件廠的晶技，就是聯發科的盟友，而且也與美國高通以及中國業者皆有一定關係。
這一次，英特爾與聯發科的結盟，開始導入智慧手機以及ＰＣ的５Ｇ晶片市場，所以所需要的石英元件頻率更高，製程更具難度，並非一般石英元件廠可以生產，這正是晶技的利基所在。
再加上，中國非華為體系的手機大廠Oppo以及Vivo，在第四季將大推新機，也開始採用晶技的石英元件。
更何況，晶技原先就是蘋果供應鏈的一環，再加上中國手機業者、聯發科與英特爾的結盟，以及晶技也獲得三星的認證，等於說，未來的晶技幾乎可以通吃５Ｇ的市場，對業績的推升帶來了強大的動力。
若以晶技長期的獲利來看，每年的ＥＰＳ大多可以維持在三元以上，所以每年平均的每股派息，也有二．五元的水準。
去年，晶技的獲利出現衰退，ＥＰＳ降至二．○八元，但今年前三季來到一．四五元。而第四季旺季帶動之下，應該會超越去年。如果去年是晶技獲利的低點，而今年即是止跌回升的開始，而明年之後，一項又一項的利多就要逐一實現了，對股價而言，也許就是新一輪多頭攻勢的開始。
若以晶技的股價技術面來看，自九月初的四二．五元拉回之後，短線底型已經出現，接著再向季線挑戰，一旦重新站穩季線以上之後，預料上攻力將進一步放大！
除此之外，近年來進攻伺服器連接器及電動車市場的凡甲(3526)，在歷經整理之後，似乎開始感受到股價可能就要再次發動的感覺徵兆。
凡甲正處低檔
自二○一六年之後，凡甲的業績出現不同變化，ＥＰＳ由前一年的一．四四元，跳升至二○一六年的五．八八元；二○一七年ＥＰＳ為三．○六元；去年的ＥＰＳ又回升至五．二五元；今年前三季已達到四．一四元。若以此來預估，全年ＥＰＳ應有維持在五元以上之可能。
因此，凡甲的股價在十一月初，上攻至八○．九元之後，進入回檔，在回檔的過程中，中期趨勢上的季線不斷上升之中，而且日成交量也見到明顯收縮，在此情況下，凡甲可以視為等待攻擊的個股，一旦重新放量至千張以上，可以視為攻擊量。
至於上周提到的元山(6275)，從營收上來看，尤其是十月營收上升至二．七一億元，比去年同期成長二○．八％，意味著在車用散熱的業務上，開始出現新的增長。
因為元山的業務上，家電部門的旺季在上半年，尤其是第二季，而車用散熱主要在下半年，一旦下半年營收開始跳升，通常意味著車用散熱的成長，再加上擴產的產能，在歷經了一段學習曲線之後，有機會更上層樓。
因此元山的股價歷經了一段時間整理，短、中、長期均線重新集結之後，開始放量拉升，可以視為中期轉強訊號，逢低可以找尋介入點。
而喬山(1736)也是近期以來多次提到的個股，股價也一路盤升而上，頗有機會向百元以上關卡，甚至突破今年高點一○二．五元的可能。主要是該公司經過多年沈潛調整後，業績逐漸回升，甚至明年將展現進一步的爆發力，中、長多的行情持續進行中。
