- 科技龍頭贏者全拿 大立光、穩懋、新普築起護城河
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在選股或投資分析時，常常會以該公司所屬產業地位作為重要的評價考量，若是居於產業龍頭即代表該公司具有某方面的競爭優勢，例如：技術能力、品牌價值、專利權等；通常在營運、獲利與財務結構方面也會優於其他同業，而這些龍頭企業也較能夠抵抗不景氣。在台股電子股當中，晶圓代工台積電(2330)、ＩＣ設計聯發科(2454)、封測日月光投控(3711)、光學元件大立光(3008)、矽晶圓環球晶(6488)等，均屬於龍頭企業的代表，且在國際產業地位相當崇高。
例如：股王大立光目前是全球智慧型手機照相鏡頭之翹楚，囊括五成市占率，主要客戶涵蓋蘋果、華為、三星等大廠。受惠於手機後置鏡頭走向三鏡頭或多鏡頭趨勢，以及照相功能畫素更高、光圈更大並具備３Ｄ感測ToF(飛時測距)鏡頭；促使對鏡片規格更為嚴苛，而大立光憑藉著超高良率與製程技術，依然在高階手機鏡頭領域無人能比。受惠於蘋果iPhone 11上市熱賣，帶動大立光八、九月營收連續二個月創高，第三季營收攀上一八四．八三億元，同步改寫單季歷史新高；預估第四季營運可望維持高檔，全年至少可以大賺二一個股本，傲視群雄。
新普切入新應用 拚賺兩股本
全球ＮＢ鋰電池模組龍頭新普(6121)，面對ＮＢ及智慧型手機成長趨緩，近幾年啟動轉型布局電動自行車及電動摩托車、工業、資料中心備用電池(ＢＢＵ)等，並強化公司自動化生產能力，隨著轉型效益顯現，獲得外資青睞。近期美系外資出具研究報告指出，看好公司成功地將產品多樣化，範圍擴及數據中心和電動自行車，並利用其技術領先地位，具有競爭力的成本結構以及與ＯＥＭ的緊密聯繫來獲得ＩＴ產品的市占率；首次將新普納入評等，給予「優於大盤」(Overweight)的評等，目標價三四○元。
事實上，新普從二○一三年開始連續六年平均都賺一個股本以上，去年ＥＰＳ更高達十七．三五元，創下歷史新高。今年上半年受惠於非ＩＴ產品比重拉升，營收與獲利雙雙優於去年同期，ＥＰＳ達七．九元。第三季進入傳統旺季，九月以七○．五四億元連續第二個月寫下單月歷史新高，同時挹注第三季營收首度突破二○○億元大關，達二○三．五二億元，季增二一．八％、年增二二．六％，締造單季營收新高。隨著新品效應延續，第四季營運不看淡，有望連續第二季創下新高，法人預估今年可望拚賺二個股本。
儘管矽晶圓產業受到半導體庫存影響，今年市況不佳，但全球最大矽晶圓廠信越化學(4063.JP)股價自九月以來展開一波漲勢，從一○五三○日圓漲至最高一二○○○日圓，創去年二月七月以來新高，短線漲幅達十三．九％。國內最大、全球第三大半導體矽晶圓廠環球晶，近期股價也剛突破年線反壓。由於環球晶在八吋及十二吋矽晶圓超過九成營收來源都是長期合約，不受到現貨價下跌影響，上半年營收與獲利均較去年同期成長，ＥＰＳ達十六．九四元。不過，受美中貿易戰影響，市場不確定性因素仍高，第三季業績相對在低檔，第四季可望回溫，法人預估今年獲利恐低於去年，每股獲利拚賺三個股本。
穩懋大啖５Ｇ商機 法人看好
今年以來，５Ｇ題材成為法人追逐的焦點，其涵蓋了眾多產業鏈如散熱、ＰＣＢ銅箔基板、ＡＢＦ載板、半導體、ＩＣ設計、功率放大器(ＰＡ)、光通訊、網通設備等。不論是５Ｇ基地台或５Ｇ智慧型手機都需要射頻元件(ＲＦ)，根據Skyworks預估，５Ｇ手機需要二○∼三○個射頻開關(４Ｇ手機僅需要十個)，因此，對於生產ＰＡ之砷化鎵廠商最為受惠。全球砷化鎵代工大廠穩懋(3105)除了與國際大廠Avago策略聯盟之外，法人表示，高通５Ｇ射頻元件訂單也委由穩懋獨家代工。因此，目前穩懋產能處於滿載，已啟動擴產計畫，預計明年上半年起新產能將陸續開出，月產能因此增加到四．一萬片。
除了５Ｇ射頻元件之外，近來各大手機廠牌均推出搭載３Ｄ感測鏡頭，應用於人臉辨識、刷臉解鎖、AR/VR等功能，促使VCSEL(垂直共振腔面射雷射)需求大增；目前穩懋VCSEL主要供貨給蘋果。此外，美中貿易戰影響，加速中國「去美國化」政策確立，中國手機品牌廠提升自製及非歐美供應鏈，帶動穩懋第二季開始受惠轉單效益。
第三季受惠於旺季效應與蘋果iPhone 11推出，帶動七、八、九月營收連續三個月創下歷史新高，第三季業績突破六三億元大關，改寫單季歷史新高，法人預估今年ＥＰＳ挑戰九元，締造新猷。近期不少內外資法人將其投資評等調高，並將目標價上修至三○○元以上。另外，穩懋為台廠中少數具備氮化鎵(GaN)製程能力，因GaN將是未來５Ｇ高頻段主要材料，備受市場期待。
