- 傳產製造業聚落成形 堤維西、jpp-KY、泰金今年營運靚
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相較於中國及越南，在泰國發展的台商相對少了許多，然，產業的發展往往是「十年河東、十年河西」，美中貿易戰打得如火如荼，越南土地價值一周一價，生產基地已不敷使用，泰國成為廠商移居的新樂園，已在泰國耕耘多年的傳產業者，更確實感受到轉單的利多，有望鹹魚翻生。
汽車零組件廠深耕久
泰國的各產業鏈中，最為大家熟知的，莫過於汽車產業。早期，為強化東協區域內貿易與經濟發展，東協國家實施「東協工業零件流通優惠措施」，由於汽車產銷的過程中，運輸與包裝成本相當高，為了減少運輸成本，生產基地往往會選擇在區域地理中心的位置，以降低生產成本，而正好位於東協國家南亞核心地帶的泰國，具有成為轉運中心的地理條件及優勢，為日本車廠相中選擇長期布局，也驅動了汽車零組件生產聚落的成形。
日系整車廠長期布局進駐，如今泰國已成為日本第二個汽車生產基地，帶動國際相關零組件廠也陸續往泰國遷徙，從德國馬牌(Continental)、Schaeffler、日本電裝(Denso)到領導廠商Bosch、Magna、Valeo等都在泰國建立生產據點。
聚落經濟使然，國內不少汽車零組件廠也早至九○年代後期就往泰國設廠布局，輪胎廠的正新(2105)及華豐(2109)，應是國內最早就將產線分散布局至泰國的廠商，如今，設廠於泰國羅勇府的正新泰國，已是泰國第一大輪胎業者，並主要供應Honda及售後維修市場；至於華豐更早在一九八七年即成立華豐泰國，子公司並於二○○三年於泰國上市。
一直以來，國內的汽車市場以日系為主，在相關的零組件生產具備一定的生產能力，加上國內的汽車零組件廠商從車輛維修件到車載資訊娛樂、先進駕駛安全輔助系統，甚至未來的電動車關鍵零組件包括馬達、動力系統與充電設備都有國際出口的實績，因而得以與泰國當地汽車相關零組件廠商形成互補，並占有一席之地。
宇隆(2233)在二○一三年與日本汽車鍛造廠MATEC在泰國春武里府合資泰國MSAT公司，供應柴油引擎零組件；車載影音娛樂及車載導航裝置廠的怡利電(2497)也在北攬府設廠，就近搭上東南亞汽車市場的高速成長列車，布局多年，今年營運或有轉虧為盈機會。
經寶航太比重衝三成
各類型的車燈製造及生產，一直是台廠的強項，台廠也自然沒有在泰國的布局上落了隊，包括堤維西(1522)及帝寶(6605)，都已在泰國羅勇府設廠，生產各車型車燈、頭燈及尾燈，全球布局都算全面性。
惟今年全球車市不樂觀，中國車市下滑尤其嚴重，業者營運也多少受到影響，大億(1521)上半年營收衰退逾一成，帝寶前七月營收也小幅衰退四％，更受到德國戴姆勒公司提起民事訴訟敗訴的消息面影響，加上新廠產能開出效益不彰，導致第二季獲利大幅衰退，股價也大幅修正，下半年營運是否出現回升待觀察。
較值得留意的是在ＡＭ市場布局深厚的堤維西，今年反而成了美中貿易戰下的贏家。堤維西上半年受惠於ＡＭ市場表現不錯，前七月營收逆勢成長八．七％，上半年每股盈餘繳出一．四六元的好成績，第三季向來是營運淡季，但業者指出，ＡＭ市場有望淡季不淡，預估第三季獲利可望較去年成長，今年每股盈餘可望上看三元，創下三年獲利新高，算是在車市不景氣的逆風下，還能成長的零組件廠。
泰國除了是汽車生產的大本營外，其在航太維修產業的布局也正加重力道，一直在航太市場排不上名的泰國，近年來在航太產業發展，有和亞洲最大航太維修國新加坡別苗頭的味道。
泰金ＫＹ穩避貿易戰
泰國東部經濟走廊的烏塔堡航太維修中心，據泰國政策的規劃，未來將擴大為國際級的航太維修中心，目標在二○三○年，在東南亞航太維修市占達二成(目前亞洲航太維修市占為新加坡二五％)，這個企圖心，吸引了國際航太巨頭空中巴士也積極進駐泰國。
在泰國航太市場的商機上，九○年代響應政府南向政策而在泰國深耕設廠的jpp-KY經寶精密(5284)，無疑是最大的台商受惠者。專業沖壓模具設計級製造起家的經寶精密，七年前轉型為金屬精密加工廠，並將產品切入航太、醫療、通訊等市場，其中，公司透過Thales打入空巴A320、A340及A350及波音787等機型，提供飛機艙儀器機殼及飛行控制電腦機殼等，目前航太營收占比已逾二成，去年底收購法國Agiliteam集團的兩家航太精密零組件ADB及LUTEC公司，將使得經寶今年在航太的合併營收突破三成，輔以泰國四．○的東部經濟走廊計畫的推行，經寶已紮紮實實在泰國發展航太市場上占有一席之地。
此外，美中貿易戰也為經寶帶來雲端伺服器機櫃的轉單商機，此一效應持續發酵中，六、七月營收連袂創歷史新高，下半年營運有望持續加溫。
任何一個生產聚落的成形，都有其歷史及政治淵源背景，台商在泰國的發展亦 然，但除了汽車、航太產業之外，九○年代的南向政策失敗後，當時前進泰國還能活下來的傳產台商，多半擁有一定的營運韌性，今年中甫回台掛牌的家飾鑄件大廠泰金ＫＹ(6629)，在泰國深耕已逾二十載，前三大客戶Ikea、Amerock及Home Depot分占營收比重四成、二五％及二○％，且主要都是ＯＥＭ生產，也無怪乎公司近年獲利都可維持穩定，今年上半年獲利已超越去年全年，每股盈餘達二．五一元，今年每股盈餘則可望回升至四∼五元，也是可特別留意的公司。
