- 強勢傳產股啟動比價效應 鎖定營運持續成長、配息穩健的績優股
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國際局勢短期內恐仍不易明朗，而不確定因素是股市多頭最大的敵人，美國聯準會朝降息之路前進，若是速度或幅度高於預期，可能將加深市場對於未來景氣疑慮，而受到美中貿易戰以及華為風暴延燒影響，包含Lumentum、Qorvo、Inphi、NeoPhotonics、Broadcom、Siltronic等國際大廠，都陸續調降今年財測。
高股息還要能填息
科技類股受到景氣影響層面廣泛，相對之下，傳產類股目前所受影響仍屬相對較低，而對於台灣來說，企業與資金持續回流，根據經濟部資料顯示，今年已超過七七家台商通過審查，總投資金額逾三八六四億元，預計創造超過三萬五千個本國就業機會，不僅工業用地搶手，也可望刺激沉寂已久的內需市場。
從近期股價維持強勢的傳產類股來看，以水泥、食品、紡織、製鞋、健身、飯店、餐飲與營建等族群表現相對整齊。傳產股的營運較電子股穩健，選股邏輯除了產業前景趨勢仍持續看好之外，當中仍有不少個股，都還是屬於相對低基期，加上穩定股利政策加持，股價就有反應的空間與機會可以期待。
今年傳產高價股如寶雅(5904)、晶華(2707)、瓦城(2729)、六角(2732)、豐泰(9910)與興櫃的錢櫃(8359)等，股價表現都相當亮眼，上述個股在其所屬領域具有一定地位，股價上漲過後的本益比，多已提高至二○、甚至二五倍以上，若要追價則風險也跟著提升，不過，卻也提供了其他個股比價空間。
同族群若有領頭羊，則個股本身業績也能夠向上走高，則股價就有機會跟著表態，而除了強勢股之外，另外可以留意的則是除權息行情，其中，寶雅在三個交易日內迅速完成填息，將可望帶給同屬性個股良好的示範效果；反之，台塑化(6505)填息之路仍有待努力，則對於塑化類股來說，行情比較不明朗。
水泥、紡織 強者恆強
水泥類股今年來《先探週刊》已多次介紹，在中國供給側改革、錯峰生產、淘汰落後產能、落實環保稽查等政策嚴格執行，加上因貿易戰可能將使中國政府利用基礎建設支撐經濟表現，縱然整體量能不會有太過明顯的成長，不過價格卻可望更穩定，台泥(1101)、亞泥(1102)與信大(1109)都可持續留意。
紡織類股今年下肥上瘦，布廠、成衣與製鞋業表現不僅抗跌，甚至還能向上創高，除了機能性產品需求依舊暢旺之外，產能多已先移轉至越南等東南亞地區，或其他新興國家，避開貿易戰甚至獲得轉單，再加上明年東京奧運題材可望提前發酵，當高價股向上拉開比價效應過後，低基期個股將更有發揮空間。
食品股近期表現最為剽悍的是統一集團旗下的大統益(1232)，今年營運狀況應可優於去年，但是卻並非是跳躍式成長，不過，股價在法人買盤推升下，今年漲幅已超過三成，明顯不同於過往表現，除了籌碼的安定性與獲利穩健度無庸置疑之外，連續五年配發現金股息五元，穩定且高的股利政策是重要推手。
連年穩定股利政策的作用，在盤面上已經明顯發酵，除了大統益之外，ＫＴＶ龍頭錢櫃股價衝過二○○元，與好樂迪(9943)合併題材，再加上連三年配四元後又連三年配六元，也吸引長線資金駐足；晶華去年ＥＰＳ十．八元，卻擬配發現金股息十一．○七元，股價也從年初的一三五元附近衝高至二○四元。
鮮活、福興 營運更上層樓
鮮活果汁ＫＹ(1256)具少量多樣化的能力，並具客戶管理實力及深化既有市場三項優勢，持續強化競爭力，且持續提升不受季節性影響的口感添加物與風味糖漿生產比重，隨著傳統旺季到來，加上下半年新產能陸續投入，總產能提升至九．五萬噸，昆山廠增建自動倉儲系統也將完工啟用，預期營運將更上層樓。
在與客戶共同打造零庫存商業模式，並持續提升高毛利產品比重下，鮮活去年稅後淨利年增五三．八％、ＥＰＳ十四．三五元，將配發現金股息六．二元與股票股利一元，維持過往五成上下的配息率，而今年首季營收雖微幅下滑，然在營益率提升下，獲利反而成長三九％，法人預估全年獲利將可望優於去年。
門鎖大廠福興(9924)，受惠於銷售占比達六成的北美地區，建築與修繕市場持續景氣穩定，加上美元自去年下半年走強，帶動獲利回溫，營益率至今年首季連三季超過十一％，雖然面臨美中貿易戰，不過高雄岡山同興新廠已完工，下半年將正式投入營運，台灣產能高於中國，預期全年營運表現可樂觀看待。
