- 力抗股災 逆勢創高股就是了得 棄電子 買進內需、資產、營建股
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因美中貿易戰再度升溫，以及華為遭禁用事件，衝擊台積電(2330)、大立光(3008)等相關供應鏈，導致台股自五月以來出現大幅回檔，外資更連續賣超台股達十五個交易日，在集中市場累計賣超逾一二○○億元。這波台股回檔，電子股成為重災區，迫使資金轉向至傳產、內需(食品、汽車、餐飲、健身房)、資產、金融等相關類股。近期像是連鎖健身房的柏文(8462)股價從五月初的二○○元一路上攻至最高二五五．五元，不到一個月漲幅達二七．七五％；連帶健身器材大廠喬山(1736)與關鍵零組件的祺驊(1593)同樣也上演走強創高的態勢。
達欣工等營建股具高息利
每年穩定配息的營建股，也成為這波股災中相對抗跌的族群，包括：國建(2501)、冠德(2520)、根基(2546)、華固(2548)、欣陸(3703)、達欣工(2535)、隆大(5519)等股價均逆勢走高。其中，國建去年受惠於交屋熱絡，獲利創下新高，ＥＰＳ達三．一一元，配發二．一元現金股息，若以五月二十九日收盤價二八．七五元計算，殖利率達七．三％。展望今年有四大案完工，分別是總銷三三億元「國泰賦都」已售八成；高雄二聖「國泰聚」總銷十六億元，五月公開；「國泰昕春」總銷十三億元銷售九成；「國泰層峰」總銷四五億元已售六成，預估今年營運可望持續衝高。
從事公共工程與民間營造的達欣工，過去八年每年平均發放一．五∼二．五元現金股利，具備高殖利率優勢。去年因高毛利的房地產開發案，以及台積電中科15 P7廠、台積電南科十八廠；與海外開發案如越南的「Vision 2」、新加坡「Triling」、馬來西亞「CLIO」等建案入帳，促使獲利表現不錯，ＥＰＳ達二元。達欣工過去一年新工程承攬約一八五億台幣，累計近年在手工程案量多達三五○億元。受惠於水湳會展中心、南港機廠公共住宅統包、台中商銀辦公及旅館等三大建案將陸續完工，將挹注明、後年營運成長動能。
雖然今年前四月營收較去年同期衰退三三．五％，但達欣工第一季獲利達一．五八億元，年增五．五％，ＥＰＳ達○．五五元，且目前股價仍低於每股淨值二四．二一元。就技術面，目前股價剛突破年線反壓，技術指標有利多方，後續可望挑戰前高二二．二元，在基本面支撐之下，股價可望往每股淨值靠攏。
新纖本業與業外皆美
具備資產題材的裕隆(2201)、台肥(1722)、南港(2101)、泰豐(2102)、三陽工業(2206)、三洋電(1614)等，近期股價也獲得買盤青睞，創下波段新高。不過，在投資資產題材股時，得留意本業狀況，最好是本業狀況不錯，非單純僅靠業外資產題材。新光集團旗下的新纖(1409)也是國內老牌的資產股，主要土地資產包括台北市的松江大樓、桃園中壢廠、觀音廠及楊梅廠等地，多年來資產價值均未重估。
不過，以本業來看，新纖除了紡織化纖之外，近年來積極布局工程塑膠領域，新開發ＴＰＥＥ(熱塑性聚酯彈性體)更接獲電動車、高鐵訂單，已進入量產階段。今年首季在產品組合優化，毛利率與營益率表現不錯，稅後淨利達三．二二億元，年增五五％，ＥＰＳ○．二元。進入夏季瓶用聚酯旺季，第二季營運可望優於首季，目前接單已接到八月，若國際油價維持高檔，將有利於產品報價走揚，法人預估全年ＥＰＳ可望挑戰一．五元。目前股價本益比不到十倍，且低於每股淨值十八．二三元；投資價值顯然被低估，可望有落後補漲之空間。
佳格獲利轉強可望與同業比價
以內需為主如食品股統一(1216)、卜蜂(1215)、大成(1210)、佳格(1227)、大統益(1232)、聯華(1229)與中華食(4205)；連鎖餐飲如六角(2732)、瓦城(2729)、漢來美食(1268)、晶華(2707)等；汽車股和泰車(2207)、裕日車(2227)與裕隆等股價展現抗跌力。其中，生產營養食品、食用油品、乳製品、飲料的佳格，股價從去年初高點七四．五元回檔修正至波段低點四二．九元後緩步上攻，近期已突破年線反壓，股價位階並不高。若從基本面來看，去年佳格獲利創下新高，ＥＰＳ達三．二二元。
今年第一季雖然營收較去年同期小幅衰退，但毛利率、營益率雙雙改寫歷史新高，稅後淨利達七．八八億元，年增六％，ＥＰＳ達○．八六元。雖然第二季為傳統淡季，但四月營收仍優於上月與去年同期，可望淡季不淡；法人預估今年ＥＰＳ上看三．五元。相較於其他食品股，目前佳格本益比並不高，值得留意。
