- 八隻小豬的故事！ 股市「桃花源」（七）
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全球股市走了十年長多之後，所有利空紛至沓來，台股春節年假連續十一天不用交易，「恐懼的總和」讓今年成為史上抱股意願最弱的一年。
不平靜時代的平靜策略
國際貨幣基金(ＩＭＦ)一月二十一日下修全球經濟成長預估，並警告近年的經濟擴張已失去動能，這是ＩＭＦ在三個月內第二度下修。至於中國，ＩＭＦ預測今、明兩年將僅成長六．二％，低於去年的六．六％，並且將是一九九○年以來最低；不只ＩＭＦ悲觀，世界銀行也警告全球經濟「天快黑了」，就連總是報喜不報憂的中國，其國家主席習近平近期更罕見說出，「不但提防「黑天鵝」，也要防範「灰犀牛」。顯見豬年恐將是極為不平靜的一年，尤其全球主要國家股市仍位於相對高檔，市場任何風吹草動，都可能造成全球股市連環的大震盪。
面對不平靜時代下的平靜投資術，過去筆者在《先探》專欄中不斷強調認同券商公會理事長賀鳴珩對二○一九年將走台灣行情的看法未變，當中的基本要件就是台股目前擁有全球最高的現金殖利率四．八％。
去年現金殖利率超過四％的上市公司占比五一％，今年推測比率更高，高殖利率並非股價上漲或抗跌保證，還要考量到今年獲利成長性及股價位階高低。
其實也可以這麼說，高現金殖利率股是短線資金勇於進場的誘因，提供市場短線投機買盤在適當時間點進場的信心，而這也是台股短線上即便面臨眾多賣壓同步干擾，亦無法澆熄多頭火種。且漲跌幅放寬至十％後，利空與利空間的空窗期，便是內資大顯身手的絕佳機會點，這也將持續是豬年台股的特色。
把握每次大震盪的機會，因為只要有波動就會有價差，從每次跌勢找出逆勢股，這些逆勢股往往就代表著市場資金的風向，像今年５Ｇ是台股最主要的風向，任何業務與５Ｇ沾上邊的公司，只有高現金殖利率、今年業績成長性高且技術面呈多頭排列(股價位階不高)，都在混亂時局中走出自己格局。
股海就如同江湖險惡，要能夠在江湖(股海)中生存，不是有高強的武功，不然就是要有足智多謀的策略，才能在動盪股海中脫穎而出或獨善其身，投資人是如此，上市、櫃公司又何嘗不也是一樣。
八隻小豬闖江湖
台灣經濟以中小企業為主，根據統計台灣所有中小企業的平均壽命約是十三．五年，當然也有從中小企業變成如台積電(2303)等大巨獸，但這畢竟是萬中選一，欲安然度過一個循環不滅得到重生或再生機會，公司體質的調整、營運結構的轉型、企業主心態的改變、市場風向的轉變等缺一不可。從這四大要件來看，本期從中挑選出，未來豬年有機會在紛亂行情中，獨善其身，甚至逆勢脫穎而出的八隻小金豬。
麗正(2302)：電子股天字第二號，股價上市掛牌超過三○年，展現「踩不死蟑螂」的精神，去年第三季毛利率三八％、自有資本率八二％已不得不讓人正視，二○年以來股價大部分時間都在票面十元甚至八元以下，近期法說會內容似乎預告著要讓市場「士別二○年後，刮目相看」的味道，今年具有大翻身機會。
海悅(2348)：黃希文主導營運團隊在二○一三年透過私募借殼上市的海悅，原私募大股東六．八萬張，成本四．八七元，閉鎖期已過但持股一張未出，顯示對未來營運充滿信心，目前市場正在消化原被借殼的力捷大股東持股約一．六萬張籌碼，據統計，過去幾個月來已消化近萬張籌碼，一旦力捷等持股全數在市場上消化完，可能就是海悅多頭重整旗鼓的關鍵時刻，董事會宣布今年現金股利將是個關鍵時間點。
鼎炫ＫＹ(8499)：ＥＭＩ防電磁波干擾材料、智慧衡器今年紛接獲新客戶及新訂單，預估較去年都有二位數成長，今年ＥＰＳ挑戰九∼十元，現金殖利率超過六％，目前股價站穩所有均線之上，一旦股價突破一○○元之後，頭肩底底部型態確立，底部至頸線等幅測量，波段滿足點約落在一四○元左右。
眾達ＫＹ(4977)：５Ｇ基礎建設布建元年，三二Ｇ光收發模組需求大增，今年獲利持續攀升，是５Ｇ族群中純度相當高的領頭羊。股價目前突破年線後在年線上方壓縮中，可密切追蹤觀察。
精誠(6214)：跨足ＡＩ，併購、整合成為拉升業績持續成長的主要動能，法人估去年ＥＰＳ四．八五元創十年新高，近幾年現金股利都有五元水準，亂世中相當具保值能力強，六○元附近的股價明顯偏低，對長線資金相當具有吸引力。
上海商銀(5876)：台塑集團、電信族群等傳統定存概念股今年分別面臨業績下滑波動的大考驗，長期資金轉向有百年字號但新掛牌的上海商銀，上海商銀具有優異的獲利能力及高度穩定的現金股利，掛牌之後獲得外資、壽險等大型基金建立基本部位，成為台股盤面上最具代表性的定存概念股。
廣明(6188)：轉型協作機器人，從題材正式進入貢獻獲利階段，業績在去年落底後今年可望回升，股價不但突破長期下降趨勢線反壓，更站穩所有均線之上，年線拉回測試未破，可望期待豬年大展身手。
元山(6275)：斷尾求生，切割大陸虧損的尚朋堂業務，就如同幾年前岳豐(6220)打掉大陸大麥克動作，之後岳豐將營運重心從中國轉向美國之後，獲利、業績同步起飛，均創下數倍的漲幅。元山有當年岳豐影子，未來能否成為岳豐第二，大家今年可拭目以待。
