- 一九年生醫投資關鍵—趨勢
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精準醫療」是全球醫藥發展的趨勢，儘管二○一九年全球投資市場看似操作難度升高，不過，跟著趨勢走絕對是正確的投資方向，尤其生技醫療產業，在歷經一五年的高峰回檔之後，精準醫療的方向更為明確，從法人進出、國際訊息、個股題材…等，均能嗅得產業發展趨勢的氛圍，因此一九年的生醫投資有幾大方向，投資人該留意。
精準醫療仍是投資主流
首先你該知道精準醫療的內涵，所謂的精準醫療是指利用更新的基因檢測技術，將病患分成不同的族群，根據不同基因的變異，投以適合的藥物對症下藥，實踐「個人醫療」的概念，如此即可節省醫療資源，更可減少病患的痛苦，進而提升醫療產業的效率。
短短一段話就能把精準醫療的內涵解釋清楚，問題是，要成就精準醫療，需要多少相關的產業投入才能完成？從腫瘤治療的方向來說，首先需要有更好的基因檢測平台(新一代基因定序)與技術(檢驗試劑)，以及病患的基因序列(大數據資料)、進而找出突變的基因(檢體大數據，如腫瘤的生物標記)等等，方可測試出病患屬於哪一種的腫瘤，當下是否有藥物可供治療。
若無，則可仰賴傳統的腫瘤切除術、化療…等等，而腫瘤切除的準確度，亦仰賴外科手術的輔助器械，包括腫瘤的顯影(正子造影)、腫瘤大小的準確度、有無轉移…等等，均仰賴更精密的影像呈現；一般疾病的手術醫療，也講究最少傷害的微創手術，而微創手術亦有賴更便利的器械、影像傳輸等設備器材等。當然目前全球也積極發展細胞療法(台灣於一八年底核准細胞治療特別管理法)，而細胞療法又包含免疫細胞療法(如CAR-T、PD-1、PD-L1…等等)及基因療法(基因編輯，多數應用在遺傳疾病)等。
換句話說，在精準醫療供應體系下發展的生技醫療股，都有機會成為投資名單，從一八年S&P 500生技類股股價漲幅前十名(詳見附表)中可知，多數與精準醫療相關，尤其在醫療輔助相關設備醫材等股。
台灣雖然擁有亞洲第一、全球第三的醫療品質與臨床環境，不過卻不具有大國的主場優勢，包括法規、通路、市場等，因此特定優勢才有機會在國際市場發揮；近年來台灣抗腫瘤的新藥從一一年的二五件到一七年的九三件，成長三．七倍，占比從三○％增至四一％，一七年甚至有十六件細胞治療產品進入臨床階段，顯見台灣在新藥研發領域以抗腫瘤藥物為大宗。
趨勢下的業績股最夯
回到投資面，一八年結束，生技醫療產業整體表現還不壞，從指數漲跌來看，櫃買生技指數全年下跌二．八六％，相較於櫃買指數重挫十六．八二％、集中大盤跌幅八．六％，算是相對抗跌，而最關鍵的因素還是生技醫藥產業幾乎已跌無可跌，加上封關前一周的法人動作(見表)不失積極，顯見一九年儘管整體經濟景氣看似不樂觀，然生醫產業趨勢股及業績股仍相當值得好好研究。
一九年繼中裕(4147)新藥藥證之後，藥華藥(6446)將有機會取得開春後第一張藥證(歐盟P1101；Ropeg)，其他申請藥證公司還包括有以Ｐ４為主研發的法德藥(4191)、肺癌新藥PTS302的共信ＫＹ(6617)，一八年底取得戒毒癮學名藥將於一九年銷售貢獻的美時(1795)等。
檢測部分，一八年跨入癌症篩檢的慧智(6615)，以及耕耘肝炎數十年的普生(4117)，一九年在檢測試劑與P113+胜藥的雙引擎帶動下，力拚營運虧轉盈。新藥研發的寶齡富錦(1760)，一八年底取得美ＦＤＡ核准旗下幽門桿菌快篩產品上市核准函，由於該產品目前僅一家競爭對手，可望帶來大幅度的營運貢獻。
一八年九月甫通過的特管法，一九年號稱可以開始貢獻業績的公司，投資人可以好好檢視一番，尤其已經提出細胞療法技術申請的醫療院所，是由哪些公司提供細胞培養，包括三顧(3224)、長聖(6712)、尖端醫(4186)、鑫品(4170)等均可持續關注。此外，筆者於二○一九期刊表列精選業績股，是在全球動盪局勢中進可攻、退可守的標的。
最後，美中貿易戰的後續演變仍未可知，不過，過去國際生技大藥廠在發展以及投資上都以中國為主，台灣鮮少有機會直接與國際大藥廠合作或授權，然在美中貿易戰的狀態下(滬深港生醫股貶幅重，如附表)，國際生技市場的天秤已經開始改變，台灣能否抓住這個機會，吸引新的資金、人才、或技術合作都將成為重要課題。
