- 布局長線潛力股 提防指數漲多技術性修正
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美、日、台股登峰造極同步創下歷史新高，雖然長線仍看好，但短線漲多就是利空，沒有一路漲而不休息的股市，在漲多離年線正乖離過大之下，指數隨時有拉回去修正年線正乖離過大的可能；但也不用太過擔心，台股中漲幅相對落後的股票還有很多，有哪些個股在指數拉回過程中，值得長線來承接布局？
提防年線正乖離過大
歐、美、日領軍的國際股市漲多創新高之後，短線可能需要提防針對年線正乖離過大的回檔走勢出現，尤其美股，像道瓊離年線正乖離來到十二．三九％，S&P 500離年線正乖離十四．八六％，Nasdaq離年線正乖離十九．○八％，費城半導體離年線正乖離更高達三○．九％；歐洲的法國股市離年線正乖離六．八一％、德國股市離年線正乖離七．九八％，日本股市跟進創新高之後離年線正乖離高達二一．七二％，加權指數離年線正乖離十三．五三％，費城半導體指數若針對年線正乖離過大回檔，加權指數可能也會跟進，漲多的ＡＩ股都將可能回檔。
相對費城半導體指數回檔壓力大，道瓊工業指數應具有較大支撐力，主要是道瓊又要進行成分股的調整。最近標普道瓊指數公司(S&P Dow Jones Indices)就在二月二十日宣布，電商巨頭Amazon二月二十六日起取代美國連鎖藥局Walgreens Boots Alliance，加入道瓊工業平均指數。
沃爾格林在一八年六月納入道瓊成分股，但這幾年股價長線走空，這三年股價從五七．○五美元跌到十九．三八三九美元，跌幅六六．○二％，市值縮水超過六○％；反觀Amazon自去年初起，股價從八一．四三美元漲到一七五．三九美元，漲幅高達一一五．三八％，目前市值逾一．七兆美元。
Amazon納入道瓊成分股、而Walgreens Boots Alliance退出道瓊成分股和Walmart股票分拆，道指成分股的權重將大洗牌，屆時Amazon的權重將在道指三○檔成分股中排名第十七大，而Walmart的權重排名將從十七降至二六。另UnitedHealth Group仍高居第一，權重九％，微軟與高盛緊接在後，權重約七％，遭剔除的Walgreens Boots Alliance最低，僅○．四％。
Amazon走長線大多頭，納入其權重占比排名就高居第十七大，納入電商的Amazon、剔除連鎖藥局的Walgreens Boots Alliance之後，道瓊的高科技純度再度提升，而成分股再次經過汰弱換強，更有助於道瓊工指數長多走勢發展，這次如果回檔，預期會比費城半導體指數更有支撐力。
指數挑戰新高，ＡＩ相關股普遍拉離年線正乖離已大，只要漲多都會有技術面修正壓力，空手投資人可回頭找股價在相對低基期股票，尤其技術面均線糾結後翻揚，且股價在所有均線之上。
像電源管理ＩＣ供應商來頡(6799)在愛普*(6531)入股取得九．四％股權後，雙方在ＩＣ整合封裝技術的互補，及產業供應鏈資源平台共享，能成為來頡長期發展的助力之一。
來頡一月營收七九二七萬、年增十二．二一％，以目前營運而言，資通訊產品線需求相對穩定，而且下游客戶庫存已回到健康水位，今年第一季營收可望有年增表現。尤其，來頡資通訊產品PMIC、WiFi 7積極打入各大平台解決方案，即將進入收割階段。另外，與愛普*合作開發AIoT/AI裝置所需技術，提供３Ｄ封裝電源整合管理ＩＣ。此外，今年USB PD規格升級，來頡也積極切入OEM/ODM供應鏈，長線營運動能強。
法人估來頡去年ＥＰＳ約五∼五．五元，今年ＥＰＳ可望成長到七元回到往年高峰，同時卡位AI及WiFi 7市場，加上PMIC及USB PD將打入大廠供應鏈，合理本益比可望向上提升，均線糾結後翻揚，股價站穩中長天期均線之上，長線發展值得觀察。
昇陽半、茂綸子因母貴
最近半導體設備股漲勢一發不可收拾，封關前介紹的聖暉*(5536)集團旗下的朋億*(6613)、揚博(2493)、銳澤(7703)、衛司特(6894)，還有Ｇ２Ｃ聯盟的均豪(5443)、均華(6640)、志聖(2467)等全數大漲創新高，從兩大設備集團轉投資持股中發現再生晶圓與薄化晶圓廠商昇陽半導體(8028)，除了均豪持有昇陽半導體三．九五％，聖暉*董事會通過取得昇陽半導體八○○萬股，計約四．二八億元，持股四．六三％，另美國的應用材料也是昇陽半導體股東，設備廠同步加碼昇陽半導體，顯然是嗅到不尋常的商機。
昇陽半導體去年ＥＰＳ二．○二元，與二二年ＥＰＳ相當，台積電供應鏈攻先進製程、先進封裝，法人估今年業績可望優於去年。
聖暉*、均豪、應用材料等股價紛紛大漲之後，昇陽半導體股價仍在低基期，是否有機會補漲，值得注意。
日本第一大半導體暨解決方案代理商Macnica(3132.JP)從二○二○年低點一一四九日圓漲到最近高點八八九一日圓創新高，漲幅高達673.8％，Macnica集團持股六○．三二％的台灣子公司茂綸(6227)近期股價整理兩年後開始轉強。
茂綸去年正式宣布與Nvidia合作，正式成為Nvidia在台灣地區的代理商夥伴。除原代理的Nvidia Networking產品外，茂綸更擴大代理Nvidia的軟硬體，包含ＡＩ系統ＤＧＸ、端對端雲端原生人工智慧軟體套件AI Enterprise、高效能運算程式框架(High Performance Computing)，致力於以更完整的解決方案增強Nvidia產品在台灣地區的銷售與技術服務。
近幾年ＡＩ狂潮席捲全球，ＡＩ應用及延伸越來越廣泛，茂綸為全台唯一同時代理Nvidia GPU以及Nvidia網路相關產品的代理商，法人預期茂綸透過結合Nvidia在ＡＩ運算的超強優勢以及搭配Nvidia網路產品支援高速傳輸，為業績帶來成長動能。
同業文曄(3036)，去年ＥＰＳ四．二四元，目前股價來到一七○元附近，本益比達四○倍；大聯大(3702)去年前三季ＥＰＳ二．五元，近期股價也即將挑戰一○○元。反觀茂綸去年前三季ＥＰＳ三．一八元，法人估全年ＥＰＳ可達四∼四．五元，與文曄相當，但股價只有文曄的三成，明顯偏低。
尤其茂綸歷年配息率約六○％計算，預估今年現金股利應有二．五元，目前現金殖利率約五％，具有投資吸引力。
茂綸股本僅七．六一億元，每股淨值達三○．六元，日系大股東持股就高達六○．三二％，董監持股六○．三二％，籌碼相當集中；技術面突破站穩所有均線，帶動均線糾結後全數翻揚，目前周及月ＫＤ同步自低檔形成黃金交叉，日系大股東Macnica股價大漲創新高，茂綸透過與Nvidia加速合作拓展ＡＩ市場，有機會與文曄、大聯大展開比價。
大同的雙重誘因
受惠台電強韌往計畫的重電股如華城(1519)、中興電(1513)、亞力(1514)大漲之後在高檔整理，回過頭來看大同(2371)，雖然大同一月營收達三三．五七億元，月減四八．八％，年減五．一％，股價短線一度受到衝擊大幅回檔，但大同電力事業群目前訂單滿檔且產能滿載，尤其受惠台電電網強韌計畫，大同重電更是手握百億訂單，值得一提的大同今年獲利最大的亮點將是加緊腳步進行地產開發動作，春節前大同公布了一則不起眼的新聞，即大同代子公司尚志資產開發(股)公司公告董事會通過授權其董事長處分不動產相關事宜，包括為有利都更事業推展，尚志資產開發董事會授權董事長就台北市大安區懷生段土地都市更新案，與地主簽訂合建契約等事宜。似乎暗示著大同今年將加速資產開發腳步，除了今年可挹注龐大獲利貢獻之外，也可望補完累虧缺口，明年就有發放股利的能力，對大同長期而言是大利多。
大同除了有穩健的重電業務之外，更有雄厚的土地資產，吸引各方人馬注意，目前大同有四大營運勢力，包括王光祥、鄭文逸的大股東團隊，還有副董事長吳振隆，及精英前董事長蔣東濬等人，近期市場傳出宏仁集團總裁王文洋進場買進大同股票，雖然證實並強調僅為財務投資，但王文洋的大動作讓大同的價值再度受到市場重視。
大同過去在重電、電力事業有雄厚基礎，使得相關業務近年成為集團營收成長的要角，目前電力事業群在手訂單超過百億，訂單能見度上看二○二六年；但未來可望大幅聚焦的是大同旗下一○○％持有的尚志資產開發，其名下持有全台四七萬坪的土地資產，目前進行中的建案有四案，將在五年內帶來約三五○∼四○○億元的潛在總銷額，可望為未來三年貢獻龐大的獲利挹注。
大同去年前三季稅前淨利二一．七八億元，已連續第十季獲利，雖然新團隊入主後迄今尚未發放過股利，不過若今年依計畫處分資產、補足累虧缺口，最快明年就能配息，這將是營運史上的重大轉折，在尚志資產開發案陸續進入收割階段，大同今、明年獲利可望跳躍式成長。
大同股價正在所有均線糾結處上方，長線可密切追蹤大同資產開發進度。
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享，並不具個股推薦與投資建議，相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤後之個股或大盤分析)
