- 台股頭角崢嶸 從熱門題材找潛力股
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十月三十一日加權指數一度跌破萬六並回測年線支撐，最低來到一五九七五·九一點之後開始展開反彈，短短半個月衝過重重壓力關卡最高來到一七二五三·四七點，突破下半年以來的下降軌道區間，由中空格局迅速扭轉為中多架構，但成交量只有微增並沒有明顯放大，目前五日均量約在三○九四億元，與十日、二○日、六○日均量約二六○○∼二八○○億元相差不多。
顯見高美元存款利率對股市量能也造成一定的資金排擠效應，在台股技術面轉為短中多格局下，成交量能如果無法擴增超過三五○○億元以上，有限的資金只能在具有題材性的個股中尋找投資機會。
軍工航太有大選行情？
最近受到中國政府正考慮在APEC峰會期間，公布採購波音七三七噴射客機的決定，以及獲中東最大航空公司阿聯酋航空將向波音採購九五架寬體飛機，總價值五二○億美元大單激勵，波音股價轉強，並重回年線之上，帶動國內軍工航太股跟進。
藍白協議之際，國內大選行情正式鳴槍起跑，軍工航太族群經過半年的中段整理之後，股價也有落底跡象，觀察近期波力ＫＹ(8467)公告，集團飛機複材次結構件業務打進法國空中巴士複材製品供應鏈，目前已啟動訂單轉移計畫(ＴＮＦ)明年上半年開始量產並出，激勵股價大漲創新高，族群選前有機會在政策加持下轉強。
尤其第三季財報出爐，軍工航太業績普遍大幅成長，能否成為市場焦點，機艦國造的漢翔(2634)、龍德造船(6753)，以及與波音往來密切的駐龍(4572)，低本益比jpp-KY(5284)等都可視為指標。
漢翔今年前三季營收二九四·六億元、年增三八％，毛利率九·三八％、淨利十九·五七億元，年增四二·四六％，ＥＰＳ二·○八元，第四季較第三季營運成長，法人估ＥＰＳ約三元左右，較去年ＥＰＳ一·七三元明顯成長。
漢翔股價從今年高檔六七·三元回檔到五○元以下，目前在年線四八·五元附近築底，技術指標也都回到低檔，股價重新站回五○元，若能放量就有利選前行情加溫。另亞航(2630)前三季業績明顯轉機成長，第四季又是飛機維修旺季，股價在年線之上也有築底的味道。
至於龍德造船，雖然後續艦艇入帳時期無法預估且營收仍不如預期，加上籌碼鬆動，股價從上半年高點一四六·五元一路跌到近期的七八·二元，跌幅高達四五·六二％，接近腰斬，不過標案訂單確定，只是時間早晚問題，交船期限已近，未來幾個月的單月營收可以期待，且前三季淨利三·三五億元，較去年同期大增一○七·三五％，ＥＰＳ三·一八元。目前股價在八○元附近築底中，等待擴量轉強訊號出現。
駐龍第三季ＥＰＳ一·九二元創近十季新高，累計前三季ＥＰＳ五·○七元，已與去年全年ＥＰＳ五·一三元相當，股價從八月高點二○三元回檔到一四四元也慢慢在年線附近築底。jpp-KY今年前十月合併營收十九·五億元、年增約三六％，前三季淨利三·九六億元，年增一二四％，超越去年全年營運成績，ＥＰＳ八·二七元，法人看第四季營運雖放緩，但也可保持一定營運成績，全年ＥＰＳ仍有望挑戰一個股本，本益比僅約十二倍左右。目前jpp-KY、駐龍、漢翔、龍德、亞航等股價都來到了重要的多空轉折。
AI PC一路燒到明年
至於科技股中最夯題材就是AI PC，全球ＡＩ晶片設計龍頭大廠Nvidia擺脫來自美國對中國擴大制裁的干擾，股價再度準備挑戰歷史新高，ＡＩ是全球趨勢最明朗的產業之一，而這股ＡＩ浪潮最近更擴散到AI PC領域。
今年十一月七日Intel在台舉辦「Intel Innovation Taipei 2023科技論壇」，執行長季辛格提到AI PC將成為顛覆ＰＣ產業的重要轉捩點，並將AI PC納入Intel發展的重點項目，牽動美台股中相關AI PC族群的轉強。
Intel和Nvidia紛紛預告明年AI PC將到來，季辛格在科技論壇中，更多次提及台廠供應鏈在ＡＩ世代的重要性，顯示Intel對台廠供應鏈的重視，更引發市場關注。相關AI PC的產業基礎及國際各別大廠的布局，可參閱《先探》二二七四期〈封面故事〉單元。
回到台股中AI PC領域相關的主要個股仍集中在傳統NB/PC族群，因此範圍相當廣，如宏碁(2353)、廣達(2382)、緯創(3231)、華碩(2357)、技嘉(2376)、英業達(2356)、微星(2377)、奇鋐(3017)、雙鴻(3324)、聯發科(2454)、祥碩(5269)、譜瑞ＫＹ(4966)等，品牌PC/NB、NB軸承、高速傳輸ＩＣ、連接器、電池等次產業都涵蓋在內。
美股也有許多股票與AI PC領域相關，包含 Dell、Intel、Microsoft、AMD、Nvidia、HP、ARM、Qualcomm等，都屬於AI PC概念股。
最近路透報導，Nvidia正規劃以ARM架構打造ＣＰＵ，進軍ＰＣ市場，外資摩根士丹利證券點名聯發科是輝達合作夥伴。聯發科現已與輝達在自駕車晶片等領域合作，若擴大合作，對聯發科未來拓展ＡＩ相關應用將如虎添翼，這也是近期股價轉強的關鍵。
目前各大電腦製造商都正在搶攻AI PC，隨著演算法、硬體進步，ＡＩ技術在ＰＣ端的應用會更廣泛，預期二○二五年將成為AI PC出貨元年。預計二○二五年起，具有ＡＩ功能的ＰＣ將加速成長，並且會在二七年占所有ＰＣ出貨量的六○％左右。
AI PC概念股突圍
除了宏碁積極布局高低階AI PC換機需求的之外，華碩集團也是相當積極卡位AI PC，華碩近期召開法說會指出，明年ＰＣ需求有望反彈，其中AI PC成為重要成長動能，預估明年ＡＩ伺服器占華碩整體伺服器營收比重將達到五○％ 以上。AI PC將成為使用者在工作、娛樂上的重要工具，更是產業的轉捩點，有信心成為AI PC的品牌領頭羊。
華碩看好明年AI PC布局，加上公布今年第三季獲利衝上一一○億元，ＥＰＳ十四·九四元，激勵股價往四○○元以上歷史高點邁進。
和碩(4938)第三季ＥＰＳ一·七二元，累計前三季ＥＰＳ四·○二元，超越去年同期，年增六·五三％。和碩看好AI PC商機，認為硬體發展成熟，雖然用戶體驗需要時間，預估ＡＩ將在二○二五年發酵，但二四年會先看到很多AI PC硬體，ＡＲＭ架構亦有更大發揮空間可期。
和碩第三季財報亮麗加上AI PC硬體到位，明年ＡＩ伺服器將有斬獲，車用業務也有雙位數成長，股價走勢也維持長多架構。
AI PC帶動WiFi 7
自二○二二年以來，美國的Broadcom(博通)、Qualcomm(高通)，及台灣的聯發科三家大廠接連發布了WiFi 7主控晶片或展示相關技術。
而AI PC成為明年科技年度大事，勢必也將帶動WiFi技術的進一步發展，尤其在元宇宙、自動駕駛、AIoT等新概念、新應用的推動下，全球主要大廠正積極提前卡位WiFi 7商機。
Broadcom股價近期甚至創下歷史新高，接著台灣的聯發科股價出現長多格局，近期股價創一年來新高。
再來看華碩集團旗下的海華(3694)，在集團中負責WiFi模組，海華最大股東和碩(4938)持股二三·四二％，第二大股東研華(2395)持股十九·三九％，站在巨人的肩膀上，海華相較同業擁有更多的競爭優勢。
海華是全球無線通訊及數位影像處理解決方案的領導廠商，提供WiFi、Bluetooth、3G、GPS、DTV、Digital Camera等模組產品的創新研發，可廣泛應用於消費性電子產品、嵌入式系統、手持式裝置、行動連網產品、家電產品及工業用設備等領域。
AI PC明年展望佳，海華受惠最大，華碩近期法說會後，股價大漲往歷史新高四三八元邁進，和碩法說也透露未來將積極發展新事業，包括５Ｇ、低軌衛星、雲端伺服器、車用電子都是發展主力；其中，伺服器明年將有中大型客戶開始發酵，車用電子則預期有雙位數增幅，富爸爸加持，海華的潛力也會逐漸受到重視。
海華有華碩集團支援
海華十月營收雖然持續年減雙位數達十六·三六％，但接近年底營收衰退利空似乎也有鈍化跡象，雖然前三季營收年減五·四八％，但毛利率、營益率、淨利率三率三升，淨利二·七五億元，年增二九·三二％，ＥＰＳ一·八元，優於去年同期的一·三九元，第三季ＥＰＳ○·八七元，法人估全年ＥＰＳ挑戰二·五∼三元，創二十餘年新高，預期二四年將成為AI PC出貨元年，加上WiFi規格提升，下一代WiFi 7技術開發成形後滲透率提升，海華明年營運成長性將可期待。
海華為了彌補過去的盈餘累虧，從未配發股息及股票股利，但明年將大為改觀，資本公積目前十一·○二億，未分配盈餘則從二一年第三季的負三·五二億元逐季改善，到二二年第四季轉正到六九二三·九萬元，今年第三季更成長到二·八五億元。保留盈餘去年底也轉正，至今年第三季增至三·四四億元；也就是說，過去之所以沒配息的原因，是將賺進來的錢彌補虧損，而並未以資本公積來填補虧損缺口，使淨值從二一年第一季的十九·七億逐季增加至二三年第三季的三○·一九億，兩年多來淨值增加超過十億元，今年第三季止，帳上未分配盈餘及保留盈餘都已轉為正數，明年可望恢復配股、配息。
技術面來看，海華九月營收公布年減二二·一％之後，股價跌破季線在季線以下整理一個月，十月營收較去年衰退十六·三六％，股價卻逆勢重回季線三三·六元之上，且所有均線皆呈翻揚的多頭排列，應有看好明年營運的長線買盤進駐。
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享，並不具個、股推薦與投資建議，相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤後之個股或大盤分析)
