- 台灣又養出兩大產業 軍工及離岸風電進入壯大期
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台灣的軍工產業，真的會成為台灣的大產業！更簡單來說，台灣的確有機會晉身為軍工大國，而且機會愈來愈大！
什麼叫作「產業」？就是會創造產值，並不必只靠政府資金支持，而可以賣產品給客戶。
因為現代的軍工產業要有完整的工業生產體系，再加上精密的半導體工業，恰好台灣就擁有這種條件。而且台灣面對中國威脅，長期以來便努力發展自身的軍工能力，如今水到渠成，一切都剛剛開始。
可以從近百年來的人類戰爭史來看，每一個階段的軍工產業有不同的特性。例如：一次、二次大戰軍工的重點，放在鋼鐵的生產力，因為那個時候的主要武器是：彈藥、戰車、火炮、船艦為主，誰擁有最大的鋼鐵生產能力，就可以創造更強的軍事武力。
在當時，全球最大的鋼鐵生產國，就是美國，所以不論一次大戰、或二次大戰，當美國宣布站在英、法這一端時，其實就決定戰爭最後的結果了！
現代化軍武比運算力
二次大戰之後進入冷戰時代，軍工的實力就看誰擁有更多的原子彈，或核子彈，以此威嚇對手國家。
但進入現代，尤其是俄烏戰爭之後，全球軍工的發展進入新的時代，科技戰才是軍工強弱的指標，從外太空的衛星導引，而炮彈、飛彈的精準打擊，無人機的上場，這都需要最精密的半導體運算，由此可以理解，「運算力」成為決定戰爭勝負的關鍵，也是半導體最重要的核心。
再換個角度來看，不必把軍工產業視為洪水猛獸，近代史上全球科技產業的發展，基本上就是由軍工轉換成民用而發揚光大。
在一九六○年，美、蘇冷戰的對抗時期，當蘇聯領先將人造衛星打上太空時，美國驚覺在太空科技上已輸給蘇聯，於是傾全力投入太空領域發展，後來不僅也製造了人造衛星，打上了太空，甚至也將太空人送上了月球，終於又超車了蘇聯，其中最大的關鍵就是半導體。就是因為美國在半導體技術上的突破，大大增強了「運算力」，才又領先了蘇聯。
至此之後，半導體的重要性愈來愈高，而後一路發展到民用的ＮＢ、ＰＣ、通訊！現在各種電子、消費產品都必須使用半導體，而台積電(2330)的晶圓代工趁勢而起，成為台灣的護國神山。
甚至在各項武器上，台積電皆留有一定份量，這也正是美國要求台積電到美國投資的主因。
半導體是軍工的基礎
在一九六○年代，德儀的崛起一開始也是依靠著來自美國國防部的訂單。所以，德儀也是軍工產業之一。
故而，台灣軍工產業的基礎就是半導體，在此基礎之下，軍工產業便由此而起！
其中，還有一個很重要的關鍵在於美國的態度。回顧二次大戰之後，擔心日本軍國主義死灰復燃，限制了日本軍工發展；另一方面，也不願看到台灣一直打著反攻大陸的旗號，危害了兩岸的穩定，長期以來，不僅限制台灣軍工發展，只能以防禦性的武器為主。
如今，情勢已大大不同，中國成為最大的威脅，為了防堵中國的武力擴張，於是在美國的默許之下，日本修改了憲法，得以進一步擴張軍工產業。
另一方面，也解開了對台灣的「捆龍索」，解開了軍工產業的限制。如此一來，台灣軍工產業在半導體以及工業生產基礎的支持之下快速發展。尤其從漢翔(2634)接受洛克希德．馬丁公司的技轉，開始改造F-16，再到高教機的生產，在漢翔的主導下，盤點了散在台灣的軍工產業，並協助「認證」，成為軍工產業的「供應鏈」，所以，漢翔在台灣軍工產業的發展上，具有重要關鍵性。
現在，看到了美國二十五家軍火廠商聯袂來台，不像過去只想賣武器給台灣，更重要的是，要尋找台灣的軍工產業供應鏈，甚至協助代工生產，這種情況，一如先前提到，所謂的「產業」，不是只能靠政府的預算支持，更重要是可以創造產值，可以賣到市場上，這種大轉變，正帶給了台灣軍工產業不同以往的生命力。
漢翔是軍工產業龍頭
回到股市來看，漢翔的重要性已不可同日而語！所以，在趨勢上，漢翔是軍工股的龍頭指標，而且股本也夠大─九四．一九億元，相對其他軍工股，大多數股本都在十億元以下，但法人尤其投信對漢翔的持股，相對低得多！所以下一個階段，會不會成為投信加碼對象值得注意。
對軍工產業而言，其實一體兩面。如美國的波音，不僅是全球最大的民航機生產廠，也是美國重要的軍機、飛彈製造業者。
相對漢翔也是如此，是軍工產業，可以生產戰機，也是波音、空中巴士的供應鏈，也就是民航業者，同時占漢翔過去業務比重的一半。
尤其在過去兩、三年，全球因疫情影響，令民航業務降至谷底，漢翔只能依靠軍工業務。但也因此，在去年創造了十六．二七億元稅後純益，ＥＰＳ回到一．七三元的水準。
如今，面對全球民航產業的大復甦，等於漢翔重新打通了任督二脈，而且又接獲ＧＥ十年三五○億元訂單，相信這只是開端，以漢翔現有產能，也許下一個階段，有無人機、飛彈的代工，這些都可能在美國二十五家軍火廠商來台之後，再創造的業績。那麼長線上，漢翔會發展到什麼階段，可以拭目以待！
在此情況之下，與波音關係密切的駐龍(4572)，一直是我們關注的目標，如今股價也連續走強而上，進入新的成長階段。
在駐龍股價向上突破攻抵一八五元，下一個階段可能再創新猷之下，也許可以再回頭看一下長榮航太(2645)。其中，長榮航太有幾個特色可以注意。
長榮航太大有機會
第一，長榮航太在國際航空業中，屬於一級的民航機維修點，即便在去年，全球尚未完全解封，但該公司就創下不錯成績，全年稅後純益達到十五．八一億元，ＥＰＳ四．四八元，今年將分派四元現金股息。
而今年民航業全面復甦，民航機的往來更加密切，可以推想今年的飛機維修業務將更上層樓。尤其以三月份營收來看，創下歷史新高來到十二．二億元，亦較去年同期成長二○．五％；一∼三月份營收達到三三．一三億元，成長二一．一％，由此可以看到今年情況將更勝於去年。
再者，長榮航太在二○一九年也就是未掛牌之前，股本為六五．二八億元，但正式掛牌之後，去年底的股本居然大幅縮減至三五．二八億元，這是為什麼？
長榮航太股本大減近一半的原因是，將引擎維修部分切割出來，與美國奇異公司也就是全球民航機的兩大引擎廠，合資設立長異發動機維修公司，專修飛機引擎，而長榮航太持股四九％，奇異持有五一％股權。
不要忘了，漢翔不久前才宣布，接獲奇異十年三五○億元的引擎訂單，而長榮航太早在二○一九年就與奇異合作了。所以這對長榮航太長線的發展極具正面意義！
再加上與波音長期關係，也是航太重要的供應鏈，對照駐龍的股價衝高而上，以及榮剛(5009)在航太業務的成長，業績及股價創下新高點之下，長榮航太也許有快馬加鞭迎頭趕上機會。
除此之外，在軍工業務比重較高的精剛(1584)第一季稅後純益為五○四四．五萬元，較去年成長五四％左右，ＥＰＳ為○．三三元，按此趨勢來看，今年業績也可望較去年同期跳升而上，股價經過這一段時間的調整之後，也可以再期待。
再者，綠能產業中的離岸風電也是近年來從無到有的產業。其中，最具代表性的個股，就是世紀鋼(9958)，若按時間點來看，今年第二季應該是世紀鋼以及世紀風電(2072)進入出貨的旺季，尤其位於台北港的世紀風電，聳立著一排又一排的水下基樁等著出海安裝。因此，可以預期四月之後，月營收應該會再走高而上，若如預測，營收可以進一步突破，那麼業務可望更上一層樓，屆時股價將創下新猷。
而正處於強勢整理的森崴能源(6806)也等待營收的公告，若呈現進一步增長的局面時，也許股價的突破拉升力就可以期待。
