- 車用晶片股重返多頭 半導體股強彈 哪些成員衝鋒？
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在聯準會升息一碼前夕，先前經歷通膨、俄烏戰爭衝擊的科技股出現反彈行情，半個月至今，費城半導體指數上漲十六．四％，Nasdaq指數漲幅十四％。相形之下，S&P 500指數上漲九．四四％、道瓊工業指數上漲六．一％。科技股在這半個月間股價表現優於藍籌股，半導體族群在近期美股反彈過程中扮演重要角色。
Nvidia推新ＡＩ產品
轉型發展碳化矽(SiC)的Wolfspeed，半個月來股價累積上漲超過三四％，更是費城半導體指數表現最強的成分股。近期華爾街券商陸續調高對Wolfspeed評等，給予Wolfspeed買進和超越市場比重的評等，目標價上看一三○∼一四五美元。Wolfspeed放棄LED並投入第三類半導體化合物碳化矽技術的研發，去年營收已超過六億美元，預估二○二二年營收將會成長到八．七億美元，成長的速度很快，代表市場對碳化矽的需求很強。碳化矽最重要的用途就是車電，車用半導體業者像英飛凌、意法半導體和恩智浦等業者都需要碳化矽，因為承受車用電力的強度，將是未來電動車不可卻乏的原件。Wolfsped近期宣布將要在歐洲設立碳化矽生產工廠，有可能選在德國境內。消息曝光後，帶動Wolfspeed股價走強。
輝達(Nvidia)近期召開開發者大會，創辦人黃仁勳發表全新GPU H100；他說，這項新產品將成為全球ＡＩ基礎設施的引擎，採用全新架構的Grace Hooper，將接替兩年前推出的Nvidia Ampere，效能是前一世代產品的六倍，該ＧＰＵ內還封裝八百億個電晶體，採用台積電四奈米製程。黃仁勳指出，這是Nvidia有史以來最大的世代躍進，搭配其他新晶片時，可大幅加速軟體開發的速度，專門用來推動大規模ＡＩ語言模型、深度學習系統、數位生物學和數位孿生領域發展。他認為，全世界公司的數據中心都將成為ＡＩ工廠，所有網路數據都會變成ＡＩ的材料。
ＡＩ的能力在這次俄烏戰爭中表露無遺，即使烏克蘭軍隊的個人裝備比不過俄羅斯軍隊，但透過ＡＩ加持後的情報戰，大幅提升整體戰鬥能力。這就是ＡＩ與傳統武器結合下的成效，未來將會更倚賴ＡＩ。在黃仁勳努力介紹新型ＡＩ產品，帶動Nvidia股價強彈，近半個月累積漲幅達三二％，是費城半導體指數成分股中表現第二強勢的指標股。
隨著美國政府全力推動半導體自主化技術，美國參院通過五二○億美元半導體補助法案，英特爾宣布要投入二○○億美元在亞利桑那州蓋新廠房，大幅提高晶片的生產能力，也要藉此扭轉落後於台積電和三星電子的現狀。Nvidia目前是全球資本市值最高的半導體公司，會有這樣高的資本市值，台積電的先進製程讓Nvidia的高階ＡＩ產品發光發熱是重要的原因。Nvidia去年宣布要跨入ＧＰＵ研發技術，將成為繼超微後的另一個英特爾的競爭者。不過，黃仁勳表示，他們正在評估使用英特爾代工服務的可能性，代表下一代ＧＰＵ或許有可能由英特爾代工。然而，當Nvidia要跨入ＧＰＵ領域時，英特爾是否還會替Nvidia產品代工，就很難說了。黃仁勳對外透露評估讓英特爾代工的消息，讓英特爾的股價有不錯的表現。
超微值得長期關注
超微去年下半年經歷一波漲勢，市場看好超微併購賽靈思的效應，一度讓超微股價創下歷史新高。隨著超微完成與賽靈思合併，股價利多出盡回檔。去年當超微創新高時，資本市值一度超過兩千億美元，超越英特爾。這波股價回檔後，超微的資本市值落後英特爾，但沒有差很遠。超微併購賽靈思後，領域擴大的航太、工業和國防等產業，未來有可能接到美國國防部的訂單。雖然這並不代表超微在這部分會有很強的獲利能力。卻能證明超微在半導體產業的技術維持在頂尖水準，對超微未來的營運有利。短線超微股價在一○○美元附近有支撐，短線股價有進一步反彈的機會。未來超微和Nvidia會扮演吃重的角色，是高本益比科技產業的指標股。
近期半導體產業傳出意法半導體產品會因為全球通膨壓力上升，而調漲產品售價。觀察意法半導體的股價走勢，近期股繼表現相對強勢，顯然市場看好產品漲價對意法半導體財報的挹注效力。不僅意法半導體股價轉強，全球主要車用ＩＤＭ業者近期的股價都有不錯的表現。安森美(On Semiconductor)最近半個月以來股繼累積漲幅超過二一％，瑞薩電子這段期間的股價漲幅也超過十五％，英飛凌股價的上漲力道雖然不比意法半導體和瑞薩電子強，這段期間的累積漲幅也將近十三％。
安森美在車電開花結果
安森美的產品組合包括電動車、先進駕駛輔助系統(ADAS)、非四輪傳統能源以及工業自動化等產品，毛利率因產品組合轉向這些高價值策略市場並增加新產品、改善整體成本結構而持續提升。安森美產品在工業用途上還包括電動車快速充電站應用，都是當前最夯的產品組合，也讓安森美的股價表現強勢。
日圓匯價最近一度貶到一二四．九九日圓兌一美元的六年低點，激勵日本出口類股的股價漲勢。全球最大汽車出貨量的豐田汽車，近期股價出現一波漲勢，這現象連帶讓瑞薩電子和其他日本車電相關股股價轉強。瑞薩電子和其他車用ＩＤＭ大廠股價轉強的另一個原因有可能是車用晶片的產能陸續開出，這些車用晶片業者有晶片可供貨，營運和獲利都將逐漸好轉。以瑞薩電子為例，去年四月中旬晶圓廠火災，讓原本就很吃緊的車用晶片在市場上更缺。在瑞薩電子全力修復下，該座失火的晶圓廠產能在去年七月中旬後陸續恢復營運。瑞薩電子去年第四季營收已經成長到二七．五六億美元的水準，年增率高達五成，這樣的營收水準比火災前成長很多。
從瑞薩電子的營收表現推測，先前車用晶片短缺的情況已有很大的改善，目前手機和ＰＣ的晶片庫存有偏高現象，未來手機和ＰＣ用晶片業者再大幅下單的機率降低，晶圓代工產能空出來後有更多的產能來生產車用晶片。目前不只電動車或新能源車，一般新車的電子化程度也持續提高，就需要更多的車用晶片，是車用晶片用量大增的原因。車用晶片的生產過程僅需要成熟製程，一般晶圓代工業者都做得出來，現階段對晶圓代工業者來說，若能接到車用晶片訂單，很快就能把產能移來生產車用晶片。還有電動車需求強勁成長，特斯拉股價重回一千美元，資本市值登上一兆美元，代表市場對電動車的需求量龐大，只要電動車生產出來都賣得出去，將對未來各式各樣車用晶片的需求有增無減，未來車用ＩＤＭ廠的業績值得留意。
類比ＩＣ最近也是半導體族群中的強勢股，第二大類比ＩＣ製造商的Marvell科技和最大廠商的德州儀器，類比ＩＣ主要用在車用和工業自動控制的用途，最近股價也都有強勁的反彈，代表本季的營運表現值得期待。
