- 在中國限電、斷電之後 綠能投資將加快腳步
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中國無預警的限電，打亂了在中國的產業供應鏈，股市也因此受到衝擊！也許可以這樣來說，未來一段時間，中國的限電，很可能是常態！在心理上，必須有這樣的準備。
造成中國限電，基本上有兩種說法：
一、在中國的電力設備之中，近七成是火力發電，所以火力發電所需的燃煤就十分重要。尤其中國所生產的燃煤，並無法完全供應中國所需，所以必須大量從國外進口，其中至少一半以上來自澳洲。
但近一、兩年，中國與澳洲的關係十分惡劣，於是中國便對澳洲的煤、紅酒及農產品，課以高關稅，甚至減量進口。
燃煤大漲，增加發電成本
如此一來，中國必須轉向印尼，或者是巴西等產煤國進口煤炭。問題來了，不論是印尼或巴西，燃煤品質不如澳洲，再加上運輸成本大增，令今年以來燃煤價格一路飆升。
在此情況之下，中國的火力電廠面臨了成本大增及煤炭供應不足的問題，供電量因而受到影響，進而出現限電、斷電的情況。由於即將進入冬季，所謂的「供暖」需求增加，需要更多的燃煤，這對中國是個考驗！
二、另一個方面，中國對外宣稱，這一次中國的限電、斷電，是為了碳中和，所以有所謂的「能耗雙控」，以限電方式淘汰低端高耗能的產業，堪稱為中國產業的大革命。
也許可以這樣來說，全球已達成「碳中和」的共識，甚至還將走到零排放，減碳成為世界目標！中國是全球最大的碳排放國家，順應這個趨勢是必然的。
過去一段時間，中國也的確為了減碳作了努力。要了解，排碳最嚴重的產業，就是火力發電廠，以及鋼鐵、水泥等產業。這些年，中國不斷淘汰競爭力較弱、規模較小的鋼鐵廠、水泥廠，令中國的鋼鐵產能受到節制，也是今年來鋼鐵價格走揚的主因之一。水泥產業亦復如此，供需之間出現了變化。
從碳中和到零排放的趨勢已形成，所以中國近年來也大力投資綠能產業。例如在二○一五年，中國新增投資的電力設備之中，火力發電廠仍占有五○．六五％；太陽能發電為十．四七％；風力發電為二三．八一％；水電則在一○％左右。
到了去年，也就是二○二○年，中國新增投資的發電設備中，比重最高的是風力發電，達到三七．五五％；太陽能發電達二五．二五％；水電為六．九三％；火力發電則明顯降至二九．五三％。
綠能投資大幅上升
很清楚了解到，在去年，中國在綠能的投資上，已占電力設備投資的六九．七三％，接近七成。因此，在綠能投資上，已成為中國最大的政策。面對這一次火力發電上的燃煤出現供應的問題之後，可以推測，中國在未來的綠能投資上，只會更多，甚至藉這一次的限電、斷電事件，更大規模投入綠能建設，而這種情形，也發生在台灣。
而且可以發現，在這一段時間，中國相關的綠能企業，在股價表現上相對強勢，甚至勇創近年以來的新高價。
其中，中國著名的風力發電的風機製造業者金風科技(002202.SZ)，近一個月以來股價已由十一人民幣左右，逐漸指向二○人民幣，創兩年來新高。
至於與風電相關的個股，也可以參考在香港掛牌的新天綠色能源(00956.HK)、大唐新能源(01798.HK)、龍源電力(00916.HK)、協合新能源(00182.HK)等。
以新天綠色能源為例，在今年三月，股價還在二港元左右，短線上，一度攻抵八．二三港元。
大唐新能源幾乎在同時間，股價也由一．二港元左右，上攻至三．三港元。
龍源電力的股價就更為強勢，在去年一季疫情爆發時，股價大約在三．五港元左右，如今一度挑戰二○港元。
協合新能源也同樣展現強力攻堅的走勢，同樣在去年疫情爆時，股價一度跌到○．二七五港元，如今也回到一港元以上。
綜合上述幾家與風力發電相關的個股，其實在過去一年以來，皆出現強烈上漲的走勢！尤其又在此時，遭逢中國的限電及斷電的事件，可以想像，下一個階段綠能投資將加快腳步！
回到台股來看，面對中國可能的長期限電，對過去在中國的台商供應鏈一定會是考驗！同樣地，台灣也有類似的問題，再加上近年強調綠能，以綠能為主要投資的潮流之下，也許相關個股在沈寂及調整一段時間之後，或將捲土重來！
中鋼構、世紀鋼捲土重來
其中，離岸風電是台灣近年來積極投資的項目，自從去年相關個股大漲一輪之後，已調整了一段不短的時間。
在去年，由民間廠商為主的世紀鋼(9958)領軍而上；現在可以再注意由國家隊─中鋼構(2013)、中鋼(2002)及台船(2208)所組成的興達海洋基礎公司，也開始動了起來。
其中，中鋼構是主要的代表公司，先前也因為在相關技術上有所突破之後，股價一度拉升至八一．七元，而後回到六○元上下進行築底，有機會再反攻而上。
至於世紀鋼，在去年一度攻抵一四○元以上，如今也回到一○○元上方築底。惟最近正準備進行增資案，也許對股價的走勢有一些變數，但重點是，下半年之後，世紀鋼的營收已連續兩個月創歷史新高，上半年ＥＰＳ為二．八八元，代表業績增長不變。
在此情況之下，世紀風電(2072)為世紀鋼集團之中，最直接參與離岸風電產業，上半年ＥＰＳ為五．○六元，預計下半年將有更突破性的表現，目前也正進行ＩＰＯ的準備，所以世紀風電的股價歷經了回檔整理之後，在一六○元上方又築成底型，下一個階段，有機會轉守為攻，甚至再挑戰高價。
一旦離岸風電再起，與相關產業連結的新光鋼(2031)，也可望出現反攻行情，尤其上半年ＥＰＳ就達到四．九元，全年有機會來到九∼十元，以股價來看，並不貴！
中興電獲利進一步成長
除此之外，只要出現限電、斷電，或者是電力的投資，一定會有電力相關設備將受惠，在去年，曾經一再提到的中興電(1513)及華城(1519)，似乎有捲土重來的機會。
以中興電來看，一∼八月份累計營收為一一四．五七億元，較去年同期成長三○．三％左右，而上半年稅後純益為九．三一億元，ＥＰＳ為一．九五元，可說是近年來最佳成績。
由於即將進入第四季，通常是中興電的旺季，目前可以看到該公司投資的台南太陽能光電廠，將陸續併網發電，再加上其他地方太陽能電廠的開發，以及綠能投資，可望進一步發酵。
不要忘了，中興電是台灣的重電大廠，近年來政府正進行電力設備的更新，將促成中興電在業績上有穩定成長的收入，再搭配股價又進行了一段長期的整理，技術上的底型愈來愈明顯，在這個階段，對股價推升的力道也正升高之中。
除了中興電之外，華城也有類似情況，只是第二季之後，因疫情關係，業績受到一定程度的影響，但股價也經整理了一段時間，有利營造股價彈升的空間。
綜合來看，中國近年許多政策似乎超出正常所能理解，尤其二○一八年之後的美中貿易戰開打，一直到美中對抗，反應在產業，正看到一波又一波台商的回流。
遠雄港擁有天時地利人和
而這一次台商回流，不單單是資金回流，而是產業、人才的回流，令台灣重新打造出新的產業供應鏈，這是台灣歷經三○年的大調整之後，重新再起的關鍵。尤其又看到中國出現限電、斷電的現象，更代表產業回流台灣的潮流，更確定了！
一旦產業回流台灣之後，從台灣衍生出來的是，進出口的貨物一定會逐漸增加。
在台灣，唯一擁有自貿區經營權的公司，就是遠雄港(5607)，未來業績以及獲利的成長性，特別值得期待！
以今年來看，遠雄港第一、二季的營益率達到四一．二六％，以及四一．三四％，為過去的平均值之上，而上半年稅後純益為二．四九億元，ＥＰＳ為一．○八元。以此預估，全年ＥＰＳ有機會到二元左右，但由於遠雄港的擴充才剛開始，對於明年之後的業績可以更加期待！近日以來，股價展現一定強勢，已開始反應未來成長性，短、中線上值得追蹤。
