- 旺季報到 科技股將再起 半導體、ＡＢＦ、被動元件、Mini LED四大族群蓄勢待發
 |
資金蜂擁傳產航運股，過去一段時間的科技股爹不疼、娘不愛，不過，隨著航運股的技術指標愈來愈過熱及陡峭，下半年營運將優於上半年的部分電子股族群，亦非全然無投資價值，只是投資人需要多點耐心，短線資金初步回流至電子股，若能持續，方有利科技股進一步上漲。
外資降評力道愈來愈大
全球資金氾濫，在資金力道凌駕基本面的盤勢中，對大多數科技股來說，利多似乎激不起太大的投資浪花，更何況部分科技產業開始出現庫存漸增的疑慮，加上評價面來看，亦有本益比過高之嫌，這些都對科技股的上漲一度造成阻礙。
近期外資出爐的研究報告中，對科技股出現愈來愈多的向下調整聲浪，從摩根士丹利降評台積電(2330)、到匯豐證券以５Ｇ手機終端需求不如預期，大砍聯發科目標價至八○○元等，前景最無虞的半導體股面臨大型外資的降評逆風，更加速科技股的資金渙散。
電子產業供應鏈一環扣一環，終端消費產品的需求消長牽動整個供應鏈，歐美解封在即，過去一年大缺貨的筆電，被認為供需缺口將出現紓解，加上預期電視需求將開始走弱，面板股友達(2409)、群創(3481)接連遭逢美銀美林、花旗及摩根大通降評，這對科技股的衝擊，不會僅是冰山一角。
筆電及電視的需求若自高峰出現下滑，連帶著包括驅動ＩＣ、觸控ＩＣ、電源管理ＩＣ、功率ＩＣ的需求也會降低，只是影響幅度的大小而已。不可諱言的，因為疫情引爆各項半導體ＩＣ大缺貨，各半導體族群股價亦都已大漲，這些族群要再重回主流並大漲創高，確實需要超強的基本面才有機會，但到目前為止，都沒見到主流科技股創高的走勢，僅功率半導體出現明顯創高，整體科技股亦在多空調整中。
科技股最後利空測試
大和國泰證券最新出爐的研究報告即提出警語，電子供應鏈潛在的庫存修正及仍然昂貴的股價，都使得科技股存在向下修正的風險，且修正壓力近在咫尺，愈接近年底或明年初，調整壓力會愈大，因此，提醒投資人，對於下半年的科技股投資，仍要謹慎再謹慎。
然這些負面訊號，其實都已陸續在機構法人圈中發酵，利空一步步地釋放，亦在測試科技股修正的底部，如若利空不跌了，科技股就能重掌第三季上漲兵符。
而仔細觀察，各重量級科技族群雖受到利空衝擊，但仍有部分電子次族群走勢開始穩中透堅，包括智慧型手機供應廠、被動元件、供給依然緊俏的ＡＢＦ載板，到訂單醞釀多時的Mini LED族群，都是下半年業績向上、近期表現相對穩健的族群，在外資看壞大部分的科技股之外，這些進入第三季或能異軍突起的產業，可以特別留意。
已有愈來愈多的機構認同，智慧型手機將會是歐美解封後的報復性需求選項之一，市調機構TrendForce最新預估，今年全年iPhone銷售量可望達到二·二三億支，不僅突破兩億支大關，其中新機占比將達近四成，等同於八月起到年底，新iPhone的銷售可望達到八七○○萬支。
根據統計，蘋果目前在全球共擁有九·七五億個用戶，其中有二·五億個用戶已經超過三年半未更換手機，接下來蘋果手機的換機潮將相當值得期待。供應鏈已確認，蘋果新機出貨的供應鏈已開始動起來，沉寂許久的蘋概股，下半年正成長無虞。
蘋概股第三季接棒演出
不過，由於手機硬體供應技術已相當成熟，甚至包括鏡頭等，競爭者也愈來愈多，都壓縮了業者的毛利率及成長力道，外資高盛即認為，像大立光(3008)下半年受益蘋果手機的成長力道將不若過往來得大，加上有毛利率下滑隱憂，仍建議賣出，今年能夠取得較大蘋果手機訂單份額的玉晶光(3406)，則會是下半年蘋果手機鏡頭廠的指標。
另較值得留意的蘋概供應鏈，除了半導體晶片台積電(2330)及封裝廠日月光(3711)外，ＰＡ廠穩懋(3105)下半年受惠手機及基地台等多重需求加速出貨，由於競爭者少，受益的程度較高，營運成長的力道相對值得期待，亦可留意中期的布局。
此外，蘋果下半年非手機產品的發表仍值得關注，特別是今年首度採用Mini LED作為背光，繼iPad Pro之後，下半年尚有二款MacBook Pro筆電將發表，這對首度打進蘋果供應鏈的廠家，受益亦是匪淺。
其中，台表科(6278)、惠特(6706)過去一段時間已獲法人認同上漲，Mini LED族群向上趨勢開始醞釀，過去一年股價幾乎沒有表現的富采(3714，前身為晶電及隆達)，本土法人已預估，第二季將轉虧為盈外，每股盈餘有機會可達○·四元，這還尚未計入晶電出售龍潭廠的業外收益，加上六月份起隆達的出貨也將加速成長，第二季富采的獲利有望跌破外資眼鏡，並吸引資金回補，此時的富采，也已是進可攻退可守。
