- 車電、電動車股重踩油門加速 功率導線架、被動元件與汽車ＰＣＢ訂單滿載
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全球汽車產業在歷經去年因疫情影響之後，已逐步走出低潮，尤其，中國車市快速復甦，並拉動整體零組件與車用電子需求回溫。再者，歐洲各國加速推動電動車補貼政策，促使整體電動車銷量大幅成長。根據統計二○二○年全球電動車銷量達三二三．九萬輛，年成長四三％，其中，中國與歐洲分居前二名。
順德搶搭電動車商機
在全球車市復甦與電動車快速成長之下，但也造成車用晶片供應不及，當前更面臨到晶片短缺問題。現階段歐、美、日車用半導體ＩＤＭ廠，除了加速內部產量之外，同時也積極向國內台積電(2330)、聯電(2303)與世界(5347)等晶圓代工廠尋求支援，目前看來晶片短缺問題可望在下半年緩解。
以長期趨勢而言，電動車與自動駕駛仍為汽車產業發展二大主軸，尤其，電動車更是兵家必爭，更是二○二一年台股投資布局重要方向之一。電動車相關供應鏈，如電池材料康普(4739)、美琪瑪(4721)、明基材(8215)與聚和(6509)；馬達相關和大(1536)、中鋼(2002)與東元(1504)；電控相關如台半(5425)、強茂(2481)、茂矽(2342)、順德(2351)、界霖(5285)、艾姆勒(2241)等，均值得留意。至於與自動駕駛相關，如影像感測器同欣電(6271)、精材(3374)、佳凌(4976)、亞光(3019)、光寶科(2301)、鉅祥(2476)、同致(3552)；毫米波雷達環科(2413)、為升(2231)等相關廠商，也可納入選股參考名單之一。
敬鵬今年走出火災陰影
不過，部分個股股價從去年十一月以來一路大漲，短線累計漲幅有過熱之虞，近期漲多回檔修正，回測月線或季線位置，且籌碼面較為凌亂，因此，在選股上必須留意基本面變化。再者，近來因車用晶片大缺貨，是否會影響周邊零組件廠商出貨，也必須留意。近來英飛凌、NXP、TI等車用半導體與功率元件大廠，紛紛上修今年營運目標，將有利於功率導線架龍頭順德。今年順德旗下車用導線架成長最為強勁，其中有兩款電源管理導線架新品將於第二季出貨，並站穩特斯拉供應鏈之一，今年車用業績估年增逾二成。旗下南投新廠預計在今年竣工，未來將分三階段增加電鍍、金屬表面處理產能，並專注生產高階產品。以設備進機規畫來看，最快今年第四季可量產，明年貢獻更為顯著。受惠於車市與電動車銷量成長，加上國際銅價維持高檔，法人預估順德今年ＥＰＳ挑戰五元。目前本益比已回到二○倍以下，且技術指標日ＫＤ降至二○以下低檔區，後須待法人買盤歸隊以及量能放大，才有利多方轉強。
隨著車市回溫，對於汽車板廠商如敬鵬(2355)、精成科(6191)、高技(5439)、健鼎(3044)、競國(6108)；以及被動元件廠商如國巨(2327)、立隆電(2472)等營運也具有正面助益，由於先進駕駛輔助系統(ADAS)與電動車對於ＰＣＢ與被動元件使用量大幅增加。有鑑於電動車用ＰＣＢ內含價值達百美元以上，高於傳統燃油車的六○∼七○美元，其中，國內汽車板龍頭廠敬鵬，因火災影響以及全球車市不景氣，造成過去三年營運陷入低潮。隨著去年第四季開始全球車市復甦，有利於敬鵬今年營運好轉。目前訂單能見度已到第二季，公司表示，今年上半年業績及全年業績均會比去年好。此外，針對電動車市場，公司也已切入歐系與日系車廠，法人預估今年營運與獲利可望明顯跳升，目前股價遠低於每股淨值三七．九八元。
