- 雙航聯手 海、空同步出擊 航太政策加持 航運運價回升
 |
盤面上隨著類股輪動，傳產股終於接棒向上，除了原先強勢產業如自行車、健身器材等，穩健如水泥、食品以及成衣製鞋之外，更搶眼是具有政策加持的風電類股，而近期貨櫃海運於財報過後迅速轉強，甚至向外擴散至散裝航運，航太產業則是美台關係更進一步友好下的受惠者，而且似乎還只是開端而已。
貨櫃航運第三季營運佳
貨櫃航運漲勢主要來自於運價上漲，以遠洋航運為主，股本高達四八一．三億元的長榮(2603)，與股本二六○．一三億元的陽明(2609)，大象跳舞帶動整體產業表現，在不到一個月的時間之內，長榮從十一元上漲至十七．七元，漲幅超過六成，陽明則從六元附近，漲回到票面的十元以上，漲幅逼近七成。
運價上漲因素眾多且雜，然而近期的爆發，基本上就是建構於所謂的「報復性」之上，業者因為市場太過低迷，而自動自發的大幅度減倉，且幅度創下史上之最，再加上第二季隨著各國逐步解封，需求一口氣大幅度增加，且由於增加速度相當快，因此就算調動船舶持續投入，市場調整速度目前還尚未完全跟上。
受惠於縮倉效應，運價攀升且燃油價格位於相對低檔，長榮第二季營收雖然較去年同期減少六．九％，不過營益率跳升至雙位數的十一．八四％，帶動獲利相較去年同期，與今年首季都是由虧轉盈，單季ＥＰＳ○．六六元，為二○一七年第三季以來新高，上半年合計稅後純益二七．五億元、ＥＰＳ○．五七元。
陽明第二季營收同樣也是衰退，且較去年同期下滑高達二一．四％，不過本業獲利約五．六億元，營益率回升至一．九六％，雖然仍舊因為子公司光明海運虧損六．三億元，使得第二季帳上還是虧損，但是已經大幅縮小至六七五三萬元，整體上半年包含認列散裝事業的虧損，ＥＰＳ為負○．三四元，優於去年同期的負○．七五元。
逢拉回或可伺機切入
以近洋航運為主的萬海(2615)，第二季營收較去年同期減少十一．五％，而營益率跳升至雙位數為十．一八％，帶動稅後純益較去年同期成長一．四倍至十六．七五億元、ＥＰＳ○．七六元，整體上半年稅後純益十七．五億元、ＥＰＳ○．七九元。萬海為貨櫃三雄今年唯一具股利政策的公司，目前已完成填息。
根據最新報價顯示，遠東─美東四○呎貨櫃報價，已經衝高逾四○○○美元，創下近十年來的新高，較上期報價上漲六．四％，而遠東─美西線也突破三六○○美元，上漲五．八％，且還擴散到其他航線，尤其低迷已久的歐洲線，每二○呎貨櫃的報價，一周內價格上漲近一成，突破一○○○美元為今年來新高。
雖然三大海運聯盟逐步恢復航班，不過從第三季運價來看，仍延續漲勢且居高不下，法人預期整體貨運量與去年同期相去不遠，加上進入產業傳統旺季，第二季已獲利的長榮與萬海可望向上攀高，虧損縮小的陽明，轉虧為盈機率相當高。散裝海運方面，自六月下旬起需求也見到回補，第三季營運可望轉佳。
長榮與陽明短線漲勢來得又快又猛，不過漲多過後就可能出現技術性拉回，若拉回時量能萎縮，在後市展望仍佳的前提下，仍可留意技術面於均線附近的切入機會，而萬海採取階梯式上攻，若回到區間下緣有撐，或是布局的機會，至於漲勢相對落後的散裝航運除群，若量能緩步增溫，則有利出現補漲行情。
蔡英文總統日前出席漢翔(2634)F-16維修中心成立典禮的揭牌儀式，除了提到不是卑躬屈膝，而是要有堅實的國防之外，更透露未來三○年產值約七九五億元，每年將創造超過六○○個就業機會，整體產業效益將高達二千億元。其中可特別留意F-16原廠洛克希德馬丁高層也與會，預期未來仍將持續密切合作。
漢翔大底完成
航太產業受到波音737 MAX停產，與新冠病毒漫延造成鎖國封城雙重打擊，全球航空旅運需求大幅下滑，營運因購機延後交運甚至取消訂單而衰退，龍頭漢翔今年前七月營收較去年同期減少二五．九％，上半年稅後純益衰退六五．三六％、ＥＰＳ僅○．三一元，然將產能轉至其他如國防訂單，依據軍方規畫進度執行，其中「勇鷹」高教機完成首飛，有望於明年下半年進入小批量生產。
高教機自製率約五五∼六○％，持續朝國機國造目標前進，更重要的是甫成立的F-16戰機後勤維修中心，為製造商洛克希德馬丁唯一在亞洲授權成立的後勤維修中心，而台灣預估於二○二五年後將擁有二一○架，成為亞太地區最大F-16戰機使用國，預期未來與美國合作將持續擴張，此外，獲得合作逾二○年的加拿大航太集團龐巴迪，評選為鑽石供應商，也可望持續擴大合作機會。
