- 完全填權息才是真獲利 低利率環境不變 資金行情助攻
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鳳凰花開，不僅代表著畢業季，也是股市除權息旺季的開端。在加權指數狂奔三千點後，隨國際股市進入震盪，疫情進入大解禁與第二波感染朝重疊期，全球確診人數突破八百萬人，新興國家超過已開發國家，整體死亡人數突破四○萬人，解藥研發還沒問世，疫苗更是只聞樓梯響，然資金行情什麼都不怕。
低利率環境將持續
曾聽人說過：主唱是華麗的外衣，亦是聚光燈焦點所在，然而，鼓與鍵盤是樂隊的骨架，貝斯是靈魂，吉他是血肉，和諧的團結將更具豐富層次感。高殖利率就像是樂團中的主唱，最具有煽動力、爆發力，也最適合媒體做為標題，不過就算是阿信，也需要石頭、怪獸、瑪莎和冠佑，也才能成為天團五月天。
高殖利率的光環，若公司本身隸屬於正確趨勢性產業，擁健康的財務體質，以及穩健的獲利加上股利政策等基本面，外在則搭配相對安定的籌碼，將成為股價向上挑戰的基石。息利股選股邏輯，其實與一般長線投資本質相同，只是追求的目標主客易位，股價波動幅度並非重點，源源不絕的現金流才是王道。
根據研調機構推估，今年整體上市櫃公司所發放的現金股息，將有機會挑戰一．三五兆、歷史第三高紀錄，加權指數將因此蒸發四○○點、上櫃指數約五點；此外，統計紀錄顯示，近十年台股整體平均殖利率約四．一六％，在全球名列前茅，對愛存錢的台灣人來說，高於銀行定存與儲蓄險，存股成為顯學。
有些股市中的投資老手，將存股於績優股當作是每年退休金的一部分，這是相當棒的一件事情，短期與波段或將賺取資本利得，而長線投資則獲取股利所得，這是操作的技巧與藝術。而對於想要依靠單純存股的投資人，有幾件事必須要在投入之前就先了解，才有利於長期持有，進而產生滾雪球的複利效果。
第一，獲利能力才是主餐，股利政策只是配菜。股利政策多取決於獲利，沒有獲利沒有股息！配發率即為現金股息／每股稅後純益百分比(保留盈餘發放則易超過百分之百)，獲利能力也不該只看一年表現，由於長期持有，基本面是最重要的參考依據，大方向從總體經濟、景氣、產業，公司體質則可由財報著手觀察。
第二，高殖利率非最大重點。利率越高當然越好，不過在這之前，可以參考網路上投資南非幣的經驗，簡單來說，就是賺了利差賠了價差，股票當然也是一樣，成長型的公司殖利率不會太高，若營運、股價與配息都可以維持穩定，就已經相當了不起，這類公司最值得投資人留意，如近年金融股受存股族追捧。
寫在存股之前
第三，投資價格取平均而非是我覺得便宜。股市俗諺：會買股票當徒弟，會賣股票才是師傅，不過這句話並非絕對，能買在低點的高手，早已立於不敗之地，對一般人來說，重點應該要放在「存」這件事，股價位階可以判斷，但是高手才能預測漲跌，相較之下，利用定期定額等方式，較能夠取得合理價格。
第四，長期投資才能享受複利效果。股市充分反應人性，若當出現系統性風險，價差損失換算高達數年股息才能填補，如何處置將考驗投資人的耐心與口袋深度，不過根據統計，在標的本身所有條件不變之下，持續維持原本的投資策略，將是最好的應對方式，唯有長期投資，才能夠享受長線複利最終果實。
捷敏、和碩營運續看俏
功率半導體封測廠捷敏ＫＹ(6525)，近年持續布局５Ｇ工業用、車用市場，第一季雖然一度受到疫情衝擊，不過隨著復工順利，三月營收創下歷史新高，單季ＥＰＳ一元約與去年同期持平，四、五月營收也持穩於相對高檔，翻轉前五月營收至成長四．五％，預估第二季的毛利率，將可望隨之恢復到應有水準。
目前捷敏封測年產能五○億顆，專注高電壓產品的合肥廠已動工興建三號新廠，預計明年完工將採計畫性擴充，持續聚焦高附加價值與新半導體材料相關產品開發，５Ｇ應用、快速充電器與高電壓產品為主要動能。今年預計六月三十日配發現金股息三．五元，殖利率約五．五％略優於過去數年平均的五％。
ＥＭＳ大廠和碩(4938)受惠於筆電與通訊業務需求超乎預期，上修了第二季目標，五月筆電出貨一一○萬台，優於四月的九○∼九五萬台，上修單季筆電出貨量至季增八○∼九○％，通訊業務則受到iPhone SE需求暢旺激勵，縱然桌機與主機板業務受封城影響，法人預估第二季營收將有望突破三○○○億元。
過去數年和碩營運雖有高低起伏，不過配息穩定在三．五∼五元之間，平均殖利率也有五．五％左右，今年將配發現金股息四．五元，為近三年高，以目前股價換算，今年將有機會達六．五％的高標準。台積電(2330)若能維持過往填息慣例，對填權息行情將有激勵效果，則操作上將是長、短兩相宜。
