- 除了台積電?? 台灣行情系列（三○）
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指數還沒越過一二六八二點，但台股領先創下多項第一。關鍵在於權值王台積電(2330)股價創下歷史新高，總市值來到八．八兆元，占台股權值比重更達近二五％亦是歷史新高。
台股今年處處有驚喜
台積電股價寫下歷史新高，甚至帶動台股創下多項第一的紀錄，包括推升集中與整體市值分別達到三五．三九兆元與三八．七六兆元，跟著創歷史新高。外資持有台股四三％，外資上市持股市值十五．○四兆元，創下歷史新高，加上上櫃○．七七兆元，持有台股的總市值達十五．八一兆元，也同步寫下台股新頁。
台積電眾望所歸，台股四千金更是在望，除了股王大立光(3008)老神在在，「三千金」股后爭霸戰持續延燒，矽力ＫＹ(6415)一度飆上一○三五元歷史新天價，雖後來退至千元之下，但目前股價也仍在一○○○元附近；精測(6510)來到一○七五元，曾經當過股后的信驊(5274)也一度突破一○○○元，若「四千金」同步出現，那麼將再刷台股新紀錄。
台積電拉高本益比、四千金拉大比價空間，台股明年還是走指數行情嗎？還是可能走出與今年不同的新一番格局？就讓我們繼續看下去！
誰料得到台積電是風口上的豬？二五九三億元的股本，二○○元以上的股價，一年之內竟能拉出逾四成的漲幅？外資、壽險幾乎只進不出，法人及主力大戶即使有價差也捨不得賣，因為深怕賣了買不回來。
非半導體產業的研究員研究了半天，推薦買進的持股不漲也就算了，甚至在台積電上漲之下產生資金排擠效應，還可能落得逆勢下跌的窘境。最近很多散戶也開始受不了了，乾脆把持股換成台積電，從近期盤面常常出現指數大漲，但下跌家數大增甚至超越上漲家數的奇特現象。像十二月十二日大漲一三五點，但下跌加上平盤家數占整體上市櫃公司達三分之二，且漲幅高於大盤一．一七％以上的竟只有九○家，緊接著，十二月十三日指數大漲近百點，但下跌家數竟高達上漲家數的一倍。
很多人最近常抱怨，矇著眼睛買台積電就好，還研究甚麼其他個股，研究心態更是轉趨消極，因為短線即使買台積電也有可觀的價差可賺，辛苦研究半天的股票虧損機率反而更高，投資人心態可謂五味雜陳。
不過，我想大家也不必太過悲觀，今年市場焦點確實是在台積電，台積電今年漲幅確實也是百年罕見；但到二○一九年底了，市場永遠存在，行情年年變化萬千，不要因為錯過了今年台積電的高漲幅而扼腕，明年進入台、美大選年，台積電會再複製二○一九年的高漲幅嗎？台股內容結構是否會產生新的轉變？都是值得大家關心的議題。
股市永遠變幻莫測，與其遺憾沒有抓到今年台積電的脈動，不如好好打起精神來，準備為二○二○年的投資布局擬定新的作戰計畫。
從台積電領軍的相關半導體族群來看，其實已可看出許多台灣產業未來在中、美、日等三方角力爭寵之下，因為戰略地位的凸顯，而成為支撐甚至拉抬台灣經濟及股市的重要支柱。
台積電等半導體產業明顯有美國在背後主導，中國則在５Ｇ產業中，直接間接讓台股中的華為供應鏈下的５Ｇ族群受惠。日本則因為許多關鍵零組件及關鍵材料的製程專利，未來若能選擇與台灣擴大合作，或可能是台股中的另股新興勢力，過去我們發現，有日系血統色彩的公司，不但營運穩定，財務也都相當健全，像大家耳熟能詳的傳產股如全家(5903)、中保(9917)、和泰車(2207)、永大(1507)等，和泰車股價還拉高到六○○元以上，成為汽車股股王。
最近看到電子中的大塚(3570)、新揚科(3144)、加高(8182)等股價也呈現一枝獨秀的表現，未來隨著日商企業的技術專利加持，台股中將有越來越多的日本概念股崛起，成為多頭的一股新勢力。
台灣、美國都要大選，美、中全球爭霸戰開打，全球各國陸續選邊站，台灣企業最後也將被迫得表態，全球股市行情二○二○年將是變化難測，唯一可預測的就是，二○二○年的台股將處處有驚奇。
股價是耐心等待的報酬
二○二○年台、美大選，如果還有行情，當台積電領軍的半導體大軍如預期推升到一二六八二點之後，台股中還有九○％以上漲幅落後的個股會不會有急行軍走勢？
除了台積電，台股還有甚麼值得投資？又要該如何操作？「股價是耐心等待的報酬」，除了找好股等待之外，沒有第二條路可行。
善用ＥＴＦ投資的懶人法：
覺得選股難度高，又不想錯失參與趨勢產業向上發展機會，不妨考慮多善用ＥＴＦ，像ＡＩ、５Ｇ、生技、高息股、內需股等應有盡有，ＥＴＦ省去選股困難度及時間，懶得選股的投資人，ＥＴＦ或許是不錯的選擇。
ＡＩ、５Ｇ等等相關：有元大全球ＡＩ(00762)、元大全球未來通訊(00861)，台新全球ＡＩ(00851)、國泰AI+Robo(00737)。
美國強勢科技股：統一FANG+(00757)、富邦特選蘋果Ｎ(020000)、國泰費城半導體(00830)、富邦Nasdaq正2(00670L)。
美國生技股：群益ＮＢＩ生技(00678)。
高息：ＦＨ高息低波動(00731)、元大高息低波(00713)、富邦台灣優質高息(00730)、國泰股利精選三○(00701) 。
內需：新光內需收益(00742)、富邦公司治理(00692)。
原物料：華頓Ｓ＆Ｐ黃豆(00693U)、元大Ｓ＆Ｐ原油正２(00672L)、元大道瓊白銀(00738U)。
其他國外股市：國泰北美科技(00770)、國泰美國道瓊正２(00852L)、國泰新興市場(00736)、富邦歐洲(00709)等。
債券及其他：元大美元指數(00682U)、國泰二○年美債正2(00688L)、富邦ＶＩＸ(00677U)。
守株待兔：要選甚麼股？台商回流受惠相關個股當然是首選，台商回流投資設廠，美國鼓勵前五○○大企業來台投資，過去我們曾在《先探》提到的蓋廠、商辦、廠辦受惠股股，今年商辦土地交易爆發，交易金額創新高，地上權標售也頻飆高價，相關個股只要有業績端得出來，你願意等的話，雖然不是市場主流，但拉長時間來看都有不錯的報酬，像潤弘(2597)、宏普(2536)、華固(2548)、冠德(2520)等。
海悅未來四年高獲利高配息
過去我們介紹台灣的代銷天王海悅(2348)時間約長達有一∼二年，股價目前雖仍在五○∼五五元之間，但若拉長到二次除息分別約三．六元、三．八元，合計已達七．四元，二年線位置約在四六∼四七元，表示二年內買進的平均成本是四六∼四七元，扣除七．四元現金股利，成本已降至三八∼三九元，目前五四元股價，二年來買進並參與除息的報酬率也有四四％，或許比不上台積電，但卻也是存股的好標的。
更何況，海悅營運才正要起飛，雖然受到原力廣的投資抵減稅率優惠在去年結束，今年開始恢復正常稅率約二○％，加上，ＣＢ轉換後股本將稀釋ＥＰＳ，但仍無礙海悅今年ＥＰＳ繼續挑戰新高，甚至上看六元。
受惠南台灣新案狂賣，海悅十一月營收亮眼，來自於北部和南部新案的貢獻，包括新店「宏普中央公園」、土城「土城日月光」、桃園龜山「竹城甲子園」等重磅級熱銷建案持續開出紅盤，及台南「聯上康橋」、新北「聯合公園」開始入帳所帶動。
北台灣今年房市穩健成長，且建商合理開價，縮短下半年銷售去化時間，海悅十、十一月累計合併營收達四．六九億元，超過第三季四．四七億元的單季歷史新高，預期在全台新案持續熱銷，十二月會再增加桃園「永麗花園」、及首度跨足中、南部市場的建案入帳，單月合併營收欲小不易，第四季單季營運有機會再創高。
海悅十一月合併營收三．一二億元，創下單月新高，累計前十一月合併營收已超過去年全年，達十三．三四億元，年增三八．一一％。法人預期，海悅第四季南部新案動能全開，單季營運可望再創高。
尤其十一月單月營益率將超過第三季單季營益率四一．二五％，以目前ＣＢ實際轉換後股本八．六七億元計算，本業獲利將達一．三億元，稅率二○％，單約淨利一．○四億元，換算單月ＥＰＳ將有機會上看一．二元。由於前三季ＥＰＳ已達三．九九元，法人估全年ＥＰＳ可望挑戰六元新高。
在轉投資方面，海悅最近和上市建商達麗建設(6177)共同參與台中土地標售案，已取得中市北屯區創研段六地號及七地號土地共四七九○坪，得標價三六．七三億元，海悅持股三○％，該案位於水湳經貿園區，未來將有中國醫藥大學主校區進駐，預計二○二○年推出，若順利於二○二二年依全部完工認列，可望再添成長動能。
今年已陸續與大型建商合作，並進軍中、南部市場，計畫全台推案；未來三年都將有穩定的轉投資收益，且子公司自地自建案亦可望自二○二一年起，依全部完工法交屋認列營收獲利，目前能見度可達二○二三年，中長期營運樂觀可期。
法人評估海悅未來三年ＥＰＳ約能維持五．五∼六元水準，現金股利也能保持在四元附近高水位，目前不到十倍本益比，殖利率也高達近八％，五○元附近股價仍低估。高殖利率題材，可望獲得回流台商青睞。
技術面來看，短線已突破連結六三元及五五．五元的長期下降趨勢線反壓，過去二年股價維持四五∼五五元間箱型，後續若能突破並站穩五五元，擴量有利股價展開波段漲勢。周及月ＫＤ皆呈黃金交叉，整理二年的海悅在擴況轉強突破之後，有利中長多走勢展開，一旦突破站穩五五．五元，短線就有利再往六○．五元挺進。
其他適合二○二○年長線等待的標的還有金寶集團的金寶(2312)與泰金寶ＤＲ(9105)，明年有董監改選的資產股三洋電(1614)等。
