- 指標股發揮燈塔效應
 |
在美中貿易談判傳出和談氣氛，以及美國企業財報普遍優於預期之下，激勵美股四大指數全面創歷史新高。再者，美國聯準會日前再度降息一碼，促使資金流向具有高殖利率優勢的台股，讓新台幣匯價強升，一度升破三○．五元大關，外資也連續十七個交易日買超台股，在台積電(2330)與鴻海(2317)領軍之下，推升加權指數一舉攻上一一六○○點大關，續創二九年新高。
這波台股多頭氣勢如虹，促使百元以上的高價股不斷增加，也將引發台股燈塔效應，投資人可以從產業指標股中，尋找在同一族群中，業績不錯、但股價基期較低的個股，可望有比價效應。目前台股上市櫃前十大高價股中，有九檔均在五○○元以上。除了股王大立光(3008)站穩千元以上之外，緊追在後的即是晶圓測試大廠精測(6510)，日前股價也一度觸及一千元整數關卡，今年以來股價漲幅相當驚人，從低點三六○元一路攻上千元，波段漲幅高達一七七％。
矽力創高引發致新比價
受惠於台積電五奈米先進製程進入量產，以及切入5G Sub-6GHz和毫米波(mmWave)頻段的射頻元件測試，加上中國主要手機廠商加速關鍵零組件「去美國化」策略，晶片後段測試轉移到非美系的供應鏈，精測也可望接續受惠。因此，部分法人看好精測明年營運表現，營收與獲利可望較今年大幅成長，每股獲利拚賺三個股本。不過，短線上由於第四季進入傳統淡季，股價面臨漲多回檔壓力，月線為下檔支撐關卡。
同樣是今年可望每股至少賺二個股本的類比ＩＣ設計矽力ＫＹ(6415)，日前股價也攻上八七八元，創掛牌以來新高價。受惠於數位機上盒、智慧電視、智慧音箱、固態硬碟(ＳＳＤ)等領域電源管理ＩＣ出貨暢旺，九月營收十．一七億元創下歷史新高，第三季營收達二八．七七億元亦創歷史新高，法人預估今年營收可望突破百億元，ＥＰＳ上看二四元。展望明年，除三星擴大釋出企業ＳＳＤ電源管理ＩＣ訂單，華為５Ｇ基地台電源管理ＩＣ訂單也到位，且產品組合優化之下，有助於毛利率提升，全年有機會拚賺三個股本。
若以矽力今年獲利預估，目前本益比約三六倍，相較之下，同一類股的致新(8081)投資評價相對被低估。受惠於傳統旺季來臨，以面板、筆電、電視等三大產品線出貨增溫，加上第三季認列類比科(3438)營收，促使致新第三季營收一舉突破十六億元，達十六．三四億元，創單季歷史新高。第四季隨著處理器更新，帶動電源管理新產品推出，加上年底傳統旺季，包括黃金周、雙十一購物節、聖誕節等，整體業績可望維持高檔，法人預估今年營收與獲利將創歷史新高，ＥＰＳ拚賺九元。就本益比來看，致新僅約十四倍，加上過去五年股息配發率至少八成以上，保守估計明年可望配發七元現金股息，以十一月六日收盤價一二八．五元計算，殖利率達五％，具備下檔防禦支撐。
譜瑞可望擠進前五大高價股
深耕高速訊號傳輸介面的譜瑞ＫＹ(4966)，近期股價也重返六○○大關，過去五年每年都賺超過一個股本以上，近二年更大賺超過二個股本，可說是高價股中的模範生。受惠於５Ｇ時代的數據流量激增，加上對應的高速訊號傳輸介面需求，帶動PCIe業務成長與eDP在中小尺寸面板的滲透率拉升，並在產品組合優化之下，第三季毛利率達四二．九％，單季稅後淨利六．八二億元，年增三四．九％，創下單季歷史次高，ＥＰＳ八．五四元；累計前三季ＥＰＳ達二三．五八元，達去年全年獲利的九四％。展望第四季為傳統淡季，但財測季減幅度在可預期範圍之內，預估今年全年可望拚賺三個股本，改寫歷史新高。目前本益比約二○倍左右，相較於其他ＩＣ設計股並未高估，股價具備上漲想像空間，可望挑戰歷史最高價六四○元，並有機會追上ＵＰＳ股王旭隼(6409)，躍升為台股第五高價股。
裕日車具備高殖利率優勢
汽車股股王和泰車(2207)今年以來股價在外資力拱之下，不但突破歷史高點五四二元，最高來到五六八元，市值也正式突破三○○○億元。由於旗下RAV4、Altis與Lexus NX、RX、UX等車款熱賣，挹注前十月銷量達到十一．三九萬輛，可望達成今年銷售目標十三．五萬輛，市占率達三二％，將連續十六年稱霸台灣車壇。法人預估今年在高單價進口車比重拉升以及轉投資和潤企業(6592)、和通汽車與車美仕等獲利挹注之下，全年營收與獲利將創下歷史新高，ＥＰＳ挑戰二二元。在和泰車股價衝高之下，上半年ＥＰＳ居冠的裕日車(2227)可望跟進比價。
受惠於國產跨界休旅車Kicks熱賣，以及進口新車Altima上市，以及增持旗下小金雞廣州風神汽車股權至四二．六九％，加上廣州風神增持另一車廠風神襄陽汽車股權，持股比從八％激增至六八％，讓裕日車可以擴大認列大陸汽車事業獲利，估每年可讓裕日車每股多賺至少三元。因此，在本業與業外皆美之下，今年將有機會拚賺二個股本。此外，裕日車每年現金股息配發率達九成，目前殖利率逾六％，不論從本益比或殖利率角度來看，投資風險相對低於和泰車，股價將往填息之路邁進。
