- 要更重視台美關係 供應鏈重建後，產業逐一復活
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如果有印象，二○一五年底，在台灣最熱門的產業新聞，就是中國紫光集團大肆在台灣宣示，將在台灣收購、入股半導體產業。也因而引發了產業界正反不同的論戰。
先回顧一下二○一五年是什麼狀況，那時候正是台灣電子產業遭逢所謂「紅色供應鏈」衝擊最大的階段。相對地，台灣的半導體產業也面臨了衰退的壓力。所以當紫光集團好似挾鉅資來台之際，不少半導體產業也開門以待。
其中，被紫光集團點名入股的公司，主要有：矽品、力成(6239)，以及南茂(8150)。事實上，就在那幾年，中資企業來台收購台灣企業，早已不是新聞，如：三安光電收購ＬＥＤ的燦圓、立訊來台也買了宣德(5457)。而中國的鏡頭廠也入股了新鉅科(3630)。中資幾乎全台跑。
紫光企圖豪吞台灣半導體
紫光集團口氣更大，尤其當時的ＣＥＯ趙偉國在先前就不斷宣示，要買美光等美國的半導體產業，更跨海來台，捧著白花花的銀子吸引台灣業者。
翻開當時的新聞可以看到，紫光宣布將溢價二○．八％的價格，也就是每股五五元入股矽品。
另外，還包括將取得力成(6239)二五％股權，溢價七．九％，也就是七五元入股；也將以溢價二四．四％，每股四○元的股價，入股南茂。
甚至最受重視的入股案，就是紫光集團也宣布有意入股聯發科(2454)，取得十％股權。當紫光展現對聯發科的企圖時，很多人才警覺得，紫光這樣蠶食鯨吞，將對台灣的半導體產業極大危害。
同時間，也有另一派人認為，中國企業捧著白花花的銀子來台投資，有何不可？甚至有機會拉近台灣電子業，進一步進入中國市場的捷徑。
尤其在那一段時間，「紅色供應鏈」氣勢如虹，紫光集團也剛剛收購了中國最重要的ＩＣ設計公司展訊，爾後再掉轉槍頭，宣示要入股聯發科，企圖將兩岸重要ＩＣ設計公司連結在一起。
回頭看那一段歷史，所幸聯發科並未上鉤，而台灣投審會也擋住紫光投資案。不久，日月光集團馬上撒下大錢，把矽品收購進來，化解了中資入股台灣半導體的企圖。
回顧那一段歷史，也許我們可以這樣來說，幸好台灣半導體產業可以守住城池，否則現在可能不是這樣的局面。
台灣產業基石在半導體
尤其從今年來看，台灣產業、景氣以及股市，幾乎可以說是由半導體產業撐起大半邊天。
以台積電(2330)為例，今年初股價為二○六．五元，如今已突破三○○元以上，市值也正式超越英特爾，成為全球第二○大市值的公司。
再看到聯發科，股價也由年初的二○○元左右，漲到四三○元以上，與台積電攜手創高，成為三○年來台股最接近一二六八二點的最大功臣。
反觀紫光集團，反而不斷遭逢困難，首先股價由二○一五年的最高價一三九．五人民幣下跌迄今，已跌破三○人民幣，公司也出現虧損，當年意氣風發的趙偉國也離開了紫光。更值得注意的是，中國的企業前些年發行許多以美元計價的債券，最近被點名，情況嚴重，而且債台高築的企業中，紫光、方正就是嚴重的代表。
從這些情況來看，也許可以說是「天佑台灣」，在當時，台灣重要的半導體產業並未落入中資手中，否則現在面臨美中貿易戰的關鍵時刻，台灣的優勢可能就因此不見了。
台積電最後一定要選邊站
最近，張忠謀也特別提到在「地緣政治」的影響下，台積電已成為「兵家必爭」之地。更說明了台灣在美中貿易戰之中所占的地位。
過去，我們曾多次提到，美中貿易大戰及未來的美中對抗，最重要關鍵即在台灣，而半導體更是重中之重，尤其是台積電。我們在兩個多月前就推論，美國最先進的國防武器晶片，就在台積電生產。試想，如此重要、且事關國家安全的產品，既然在台灣生產，台積電裡面有沒有美國ＣＩＡ進駐？答案是肯定的！甚至當時，我們也推論，未來美國一定會要求台積電到美國設廠。
如今國際媒體已紛紛報導，台積電對美國國防的重要性，到美國設廠，也許是早晚的事。或許台積電認為，到美國生產成本也許過高，但一旦被納入美國國防的體系中，而且是重要一員時，美國一定會適當「補貼」台積電，而且將台積電牢牢掌握在手中。
不要忘了，中國最關鍵的晶片，可能也必須依賴台積電，這正是張忠謀所說─「兵家必爭之地」，這也是台灣經濟重新翻轉的關鍵。
可以看到美國正全力投資台灣，美國的大企業一個一個到台灣投資，重建了台灣新的產業「供應鏈」，台灣的產業、個股的一一復活也因此而起。
所以，我們也一再提到，現在是三○年來，台股最接近一二六八二點的一次，事實上也的確有很大的機會，台股是有機會再寫下歷史紀錄。
很清楚地，若先就一∼九月份來看，單是日本、南韓及台灣，在整體出口上，的確有衰退的現象，其中南韓最為嚴重，衰退九．八％，日本衰退四．八％，而台灣衰退幅度最小，只有二．五％。
台灣經濟比預期好
若再以個別市場來看，南韓對美國出口，在一∼九月份成長三．六％，日本對美國出口成長四．二％，至於台灣對美國出口成長最高，達到十七．七％。
再從中國市場來看，南韓為中國出口，在前三季衰退二一．四％，日本衰退七．九％，而台灣也是衰退最小，只有六．七％。
這也是為什麼今年南韓股、匯市的表現，甚至ＧＤＰ，遠不如台灣的原因。
一定要記住一個重點，美國不論是在政府的策上，甚至民間大企業，正在台灣重建新的供應鏈，甚至是下一個世代的生產供應鏈。台灣已成為美國與中國進行科技戰最大的據點，台灣三○年來最大的翻轉關鍵即在於此。
過去，台灣政府以及民間對於「兩岸關係」極為重視，因為這關係著台海的安全，以及經濟的影響，單是陸客來台，對許多人而言，皆認為是可以帶動台灣經濟成長的要素。
一旦兩岸關係沒那麼密切，陸客不來台，台灣經濟好似受到重創。
但如今看來，有美國全力加持之下，台灣經濟表現比想像中好。
因而，下一個階段「台美關係」可能比「兩岸關係」更重要！
廣達、台達電長多實力
未來台股的發展上，將建立在新的供應鏈重建上。最近，除了看到台積電、聯發科向上突破的表現之外，在電子五哥方面，廣達(2382)的走高，也是因為廣達已陸續將高階產品搬回台灣，甚至進一步在台灣投資、設廠，配合新的供應鏈的建立。
更何況，長期以來，可以看到廣達每一年ＥＰＳ平均在四元左右，去年ＥＰＳ也有三．九元，平均每一年配息也有三．五元左右，上半年ＥＰＳ為一．八四元，而下半年是旺季來看，ＥＰＳ有機會回到四元以上，從中、長期來看，廣達在未來也可望扮演重要角色。
至於台達電(2308)，今年最高價為一六七．五元，而後因第三季獲利走低，可能是因為自動化產品的業務上出現衰退，令第三季獲利往下走，但以一∼三季來看，ＥＰＳ仍有六．九四元，今年有機會超過八元以上，不排除創近年來新高，因此股價回檔調整之後，有機會再走揚。
其實今年有許多台灣企業出現新的成長變化，先前曾提到的寶成(9904)，近年不斷調整生產基地，從中國移出之後，在公司的型態有好的轉變，上半年ＥＰＳ為二．三六元，全年也許有四．五元以上可能，果真如此，也將創下近年來新高，而且股價也開始進入新的上升軌道，走揚力量也可以特別注意。
另外，股價經過長期整理的元太(8069)，近期也看到開始突破各條均線而上，主要是看到上半年ＥＰＳ已來到一．一六元，九月份營收上升至十七．六一億元，較去年同期成長三五．六％，也是今年最高水準，如果月營收可以展現更佳成績，不排除股價也有進一步反攻可能。
再者，長期追蹤的高息率、且持續成長的個股─華研音樂(8446)，前三季ＥＰＳ已來到七．七三元，全年有向十一∼十二元挑戰可能。而且該公司已準備再分派半年息，十一月十九日將先除息四．五元，未來每半年會派一次息，也令股價走過整理之後，開始重新進入上升軌道，逢低可以注意。
先前提過的喬山(1736)，在整理之後也向上突破了，在進入旺季的期待下，股價的上攻力也正增強之中，站穩季線之後，有利股價再攻。
