- 再談股王理論！ 台股強勢仍可持續
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台積電(2330)股價及市值再創歷史新高，對台股而言，除了具有強烈的多頭企圖之外，更重要的是，台積電更是台灣的代表，在半導體及科技產業上，台灣可能會展現不同的面貌。
為什麼會這樣說？因為就目前台積電的地位來看，具有幾個重要的指標性，首先，在先進七奈米的程製競賽中，全球大概只剩下三家公司可以繼續下去，除了台積電之外，就是英特爾及三星，但以良率來看，台積電更勝一籌，甚至下一個世代的五奈米，也見到台積電正努力推動中。
更要理解的是，不論是三星或英特爾都擁有自有產品，純代工只有台積電，所以在ＩＰ的使用上，台積電的優勢更勝於三星、英特爾。
若以現在製程技術來看，台積電正持續領先中。果如此，可以思考一些問題，全球使用最先進製程的半導體產品，有哪些業者？除了先進科技產品之外，美國軍方所使用的半導體品產品，是誰代工？除了英特爾之外，可能是台積電，三星恐怕會更外圍了！
台積電創新高是台股明燈
如果真如我們所推測，台積電是美國軍方重要的半導體代工廠，台積電的內部及管理會不會有美國的影響力？就常識來判斷，可能性極高。
換言之，台積電這一家公司不僅是一家晶圓代工的大廠，其全球的戰略地位更由此可知。尤其，在美中貿易戰進入科技戰之後，台積電的重要性更是與日俱增。
對中國而言，當然知道半導體的重要性，過去廿年來，不斷投資人力、大量資源以及金錢，但到目前為止，距離台積電還有一大段距離。
一直以來，中國非常相信「國家資源」，只要用力砸錢就可能成就一個產業鏈。從面板、ＬＥＤ到太陽能等，中國都信奉這個理論，所謂的「紅色供應鏈」就是在過去十年崛起，但也因為中國大砸錢、補貼，創造了中國在面板、ＬＥＤ、太陽能等極大產能，到最後這些產業變成了「慘業」。
於是有人說，只要中國大量投資的產業最後都會殺成一片！但半導體，中國為什麼沒有辦法？
原因即在於半導體產業的發展，是要一步一步累積，每一個過程都有專利，是無法大量買機器就可以生產。
台積電市值超越英特爾
尤其在晶圓代工的產業上，○八年左右已發展到二八奈米，這是個大關卡，到現在為止，仍有其他的晶圓代工廠二八奈米的良率都還要提升，從七奈米、五奈米，甚至更高製程，而且投入的資金也愈來愈龐大，最後能夠再向上提升製程的公司就剩下台積電、英特爾以及三星。
現在，可以看到台積電的市值已來到二千三百億美元左右，又再次超越英特爾的二二五○億美元上下，這一次台積電的市值超越英特爾之後，似乎也意味著台積電市值高於英特爾，可能就是常態了！
當台積電的股價繼續走高之中，可以看到大立光(3008)的股價也轉強而上，甚至聯發科(2454)也挺升而上，這三檔台股之中具有重量級地位的個股向上走揚，似乎也意味著台股指數有進一步上升的空間，這正是所謂的「股王理論」。
多空就看市值最大的個股
過去，我們就多次提到「股王理論」，只要一個股市之中，市值最大、股價最高的個股，呈現多頭攻勢，或者是不斷創新高，這通常意味著這個市場是走向多頭。
可以觀察，過去幾年只要台積電、大立光的股價創新，或者是股價向上挺升之際，即意味著股市多頭不變。
甚至美股也有類似的情況，以目前全球主要的股市來看，多頭姿態最強的市場仍是美股，從道瓊指數、S&P 500、那斯達克，或者費城半導體業者迄今多頭不變。
雖然美中貿易戰自去年第二季開打迄今，在這段時間之中，美股多有起伏，但最終股市仍可繼續向上走高，甚至有所突破。在這個過程中，我們曾多次提到，觀察美股的多與空，有一個很重要的指標，那就是觀察全世界市值最大、最具創新力的公司─微軟、蘋果、亞馬遜、Alphabet以及FB，這幾家全球最厲害的企業，如果股價的表現持續呈現多頭走勢，則美股就可以繼續看多！反之，一旦這些公司走跌，甚至出現空頭走勢時，那就美股就危險了。
以現在來看，全球市值第一大公司─微軟，市值站在一兆美元之多，型態上，多頭格局沒有太大改變。
至於蘋果，原本市場並不認為iPhone新機的銷售，會有多突出表現，但出乎市場的預估，反而有不錯成績，令股價重新展現攻擊架構。
二○一八年十月，蘋果的股價一度漲到二三三．四七美元，而後因手機銷售不如預期，令股價一度壓回至二○一九年元月初的一四二美元，這過程中，也曾造成美股大拉回。
如今，蘋果股價重返二二○美元以上，距離天價二三三．三四美元，僅有一步之遙！會不會再創歷史新高？似可以注意。
至於亞馬遜，目前市值為八千五百億美元，與Alphabet的八千四百多億美元十分接近。
這段期間，亞馬遜的股價表現較弱，甚至已跌破季線，所以，亞馬遜股價若再轉弱，當然會有不利影響。
惟這種情況，與今年上半年的Alphabet有些類似，今年四月二十九日Alphabet的股價，一度攻底一二九六．九七五美元，幾乎歷史新高價位，而後快速回檔，約莫一個月的時間，股價大拉回至一○二七．三美元再歷經了一段時間整理之後，如今Alphabet的股價再度來到一二○○美元以上，重新展現多頭架構。
所以，下一個階段可以特別關注亞馬遜股價的發展，如果可以再回到季線之上，基本上，多頭格局不變，對美股而言仍具正向意義；反之，亞馬遜一旦再走弱，對美股壓力會升高。
另外，ＦＢ的股價在去年底一度跌到一二三．四二美元，而後彈升至二○八．六六美元，如今也退守季線以下，來到一七五美元左右，較為弱勢。
季報成為個股多空推手
所以，全球這五檔競爭力以及市值最高的公司─微軟、蘋果、亞馬遜、Alphabet及FB，呈現三好、兩壞的局面，微軟、蘋果、Alphabet股價型態仍十足多頭，但亞馬遜、ＦＢ則轉弱，因此，下一個階段的美股如何變化？可以先看這幾檔個股。
回到台股來看，進入十月份之後，除了陸續公布九月份的營收數字之外，緊接著第三季財報也將陸續揭曉。因此，對個股又會產生不同的影響。
在台積電、大立光以及聯發科等重量級的個股向上挺升之際，指數頗有向一萬一千點以上，甚至更高價位挑戰之時，櫃買指數表現則相對較弱，因此，短線上中、小型股或者是整理一段時間的個股，在下一個階段有機會脫穎而出。
以多次提到的華研(8446)來看，短線上在一二○元上方似乎獲得一定支撐，而上半年ＥＰＳ為五．三二元，預估第三季ＥＰＳ也不差，全年指向十元以上，而且又有季季配息的可能性，因此短線上在逐漸站穩一二○元以上之後，有機會重新展開攻擊。
再看到勤誠(8210)，上半年ＥＰＳ就有三．一九元，根據過去的經驗，下半年的產品毛利優於上半年，因此有法人預估全年ＥＰＳ有機會超過七元以上。
對照股價，勤誠由七八．一元拉回，而且力守在七○元以上，預估在第三季仍有佳績之下，股價似乎有向七八．一元以上挑戰，甚至再創歷史高價的可能。不要忘了，長期以來勤誠業績穩定成長，而且每年配息都有三∼四元，而今年如果獲利可以更上一層樓，則配息的數字也可望再提升，對台股價而言，長期的上升趨勢更可以期待。
另外，第三季開始進入旺季的喬山(1736)，預估第四季之後有更上一層樓的機會，而且股價也經過一段時間整理，從一○二．五元拉回至八○元左右調整，一旦再次站穩八○元以上，配合第三季之後業績往上成長的動力，會不會有再次挑戰一○二．五元之機會，或可以特別注意。
