- 厲害了！ 逆勢抗跌的強勢股 題材＋業績 聚焦法人鎖定股
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加權指數目前在年線與月線之間區間震盪，由於美中貿易戰仍不明朗，使得外資偏向保守，造成大盤反彈攻勢無力。不少大型權值股在缺乏外資買盤推升下，多數呈現貼息狀態。反觀，不少中小型股強於權值股，甚至逆勢創下波段新高。尤其，無論貿易戰打得如何，５Ｇ發展勢在必行，因此，相關供應鏈如ＰＣＢ上游銅箔金居(8358)、測試板柏承(6141)、基地台天線板楠梓電(2316)、小型基地台中磊(5388)與啟碁(6285)、伺服器機殼勤誠(8210)與微波元件昇達科(3491)等股價均逆勢走高，且股價站在所有均線之上；顯示資金依然對於５Ｇ族群方興未艾。
豐達科獲利佳 神基母以子貴
日前剛落幕的台北國際航太暨國防工業展，吸引了四．二萬人次參觀，再者，波音737 MAX機型可望復飛，對於國內航太相關供應鏈而言具有正面助益。生產航太扣件為主的豐達科(3004)，受惠於Leap引擎新品需求增溫，今年前七月營收達十六．○四億元，年增三一．九％，上半年獲利達一．六八億元，ＥＰＳ三．二元，獲利創下歷年同期新高。展望下半年進入傳統旺季，法人預估全年ＥＰＳ挑戰六．八元，目前本益比約十五．六倍，相較於同業並不高。就技術面，目前股價所有均線呈現多頭排列，技術指標有利多方，可望挑戰歷史高點一一四．五元。
持有豐達科三九．○九％股權的神基(3005)也將受惠；神基在本業也相當穩健。以生產強固型電腦的神基，目前全球市占率僅次於日本Panasonic；此外，神基在汽車零件領域也占有一席之地，所生產的安全帶轉軸居全球龍頭地位，市占率達四成。受惠於產能利用率提升與強固型電腦需求回溫，神基第二季營收創下單季歷史新高，且毛利率與營益率明顯回升，但因業外認列華孚(6235)虧損，侵蝕部分獲利，ＥＰＳ達○．八七元。
燿華受惠ＴＷＳ商機
下半年進入強固型電腦需求旺季，在綜合機構件部分，新製程在碳纖材質機殼產品繼第二季客戶拉貨、帶動業績增長後，亦可望在品牌客戶導入更多專案機種下，拉升出貨增長，下半年業績可望優於上半年，法人預估今年ＥＰＳ挑戰三．八∼四元。目前股價本益比約十三倍，若以工業電腦與汽車零件股平均本益比十五倍估算，神基股價仍具備上漲空間。此外，神基也具備高股息殖利率之優勢，過去四年平均現金股息至少二．五元，換算目前殖利率仍有五％，構成下檔防禦支撐。
生產軟硬結合板和汽車雷達板的燿華(2367)，受惠於蘋果無線藍牙耳機AirPods熱賣，帶動軟硬結合板需求旺盛，前七月營收創下歷年同期新高，且因產品組合優化，上半年毛利率、營益率優於去年同期，稅後淨利達七．○九億元，不僅較去年同期倍增，更超越去年全年，ＥＰＳ達一．一四元。
下半年進入傳統旺季，且還有二家大型客戶ＴＷＳ耳機軟硬結合板出貨拉升，訂單能見度可看到年底，法人預估全年ＥＰＳ上看二．五元，目前本益比不到十倍，且不論是毛利率、營益率與ＥＰＳ，燿華表現均優於同業華通(2313)。因應客戶訂單需求，燿華江蘇南通投資設立的新廠，預計今年底完工，明年第一季量產，可無縫銜接上海展華廠生產，月產能為每月九○∼一○○萬呎，高於目前現有上海展華廠產能。
外銷、國產車熱賣 大億進補
儘管美中貿易戰衝擊到汽車產業，但國內汽車零件廠商多數在台灣、中國兩地均有設廠，足以分散營運風險，且可以彈性調度產能。國內ＯＥＭ車燈龍頭大億(1521)，雖然近二年國內車市面臨到進口車大軍壓境，造成國產車銷售量逐年下滑，所幸，今年三月起，最大客戶國內車市龍頭和泰車(2207)推出全新大改款Altis引發熱賣，以及日產小型SUV Kicks與福特Focus等車款銷量也優於預期；再者，外銷北美ＦＣＡ(飛雅特克萊斯勒)汽車的車燈訂單較去年增加二∼三成，抵消大億在中國轉投資事業下滑；再者，近年來新車頭燈開始導入ＬＥＤ，帶動產品單價拉高；今年前二季毛利率一舉攀升至十九．三九％、十九．○八％；上半年營益率更達到九．七％，創下近年單季新高，累計上半年稅後淨利二．三四億元，年增十三．五％，ＥＰＳ達三．○三元。
光寶科成功調整體質
展望下半年，因七、八月為車廠傳統暑休，因此，拉貨力道較弱，但九月起逐步進入車市旺季與新年式車款推出，可望帶動營運回溫。法人預估今年ＥＰＳ挑戰五．五∼六元，目前本益比約十一倍，以車用ＯＥＭ零組件合理平均本益比十五倍估算，大億股價顯然被低估。此外，過去幾年公司股息配發率約八成，預估明年應可望配發現金股息四元，換算股息殖利率仍達六％；是一檔具備低本益比與高殖利率雙優勢的個股。
近一個月以來，台股加權指數跌幅約四．六％，若以台股前五○大市值公司來看，不少都呈現貼息狀態，在電子股當中，除了台積電(2330)、聯發科(2454)已完成填息之外，還有電源管理大廠光寶科(2301)也是近期法人買盤簇擁的標的。受惠電源管理與光電產品應用於雲端運算、ＡＩ智慧居家設備及遊戲機等市場穩健成長，且因內部營運效率提升、產品組合與供應鏈管理優化，光寶科第二季毛利率達十五．七％，稅後純益二三．九四億元，年增三六．四％，ＥＰＳ一．○三元，優於市場預期。
第三季邁入傳統旺季，業績與獲利可望持穩向上。此外，因應美中貿易戰，光寶科早已經啟動越南與台灣高雄兩地的新廠建設計畫，目前高雄廠一期廠房已經開始使用，二期還在規劃；越南廠建設計畫也分一期、二期，其中，一期工程將於今年底前裝修完成，明年初應可放量生產。再者，光寶科已處分不具效益的手機相機模組和機構件部門，同時亦推動產品組合多樣性與優化，法人看好，公司營運將重返上升軌道，且也是美中貿易戰之下的受惠者之一。
