- 這波美股超級多頭 誰最悍？ 內需市場強勁、降息效應
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美中貿易戰沒有進一步惡化，聯準會主席鮑威爾在國會聽證會中暗示聯準會可能降息，激勵美股三大指數創新高。歐洲股市也在美股創高效應，以及歐洲央行可能重啟ＱＥ政策的利多加持下，指標性歐股都能維持在波段高點震盪。亞太股市表現比歐美股市弱，僅澳洲和紐西蘭股市在歷史高檔震盪。
自從一六年美股出現多頭漲勢以來，全球股市多頭的火車頭就是美國股市。美股若能維持創新高走勢，才能帶動全球股市的表現。從附表的全球股市前二五大資本市值排名，在全球股市資本市值已超過八○．六三兆美元後，美股資本市值也超過三二．五七九兆美元，占全球股市資本總市值四成之多，形成美股一方獨霸現象。
美股市值凌駕全球股市
這個現象告訴我們，去年川普減稅政策，企業海外資金匯回美國本土享有一次性的稅負特赦，企業現金匯回平均稅率從先前的三五％降到十五．五％，若以其他非現金形式匯回的稅率更降到八％。利用這次的稅負特赦機會，的確吸引美國企業陸續把海外盈餘匯回美國，大部分匯回資金用在配發現金股息給股東，還有買回庫藏股，這就是過去一年半期間美股得以大漲的內涵。美股維持創新高格局，以及美股資本市值占了全球四成比重，川普的減稅政策功不可沒。
其他各主要國家的股市表現則無法與美股媲美。中國面臨美中貿易戰威脅以及今年經濟年成長率可能下滑到六∼六．五％，將會是一九九一年以來最低成長率，股市過去一年並不算強勢，僅有在今年前四個月表現凌厲，但之後便陷入整理。中國股市資本市值為六．六三四八兆美元，雖然排名全球第二大資本市值股市，卻和美股仍有很大的落差，中國股市市值占全球股市權重則為八．二三％。日本股市與香港股市的資本市值分別有五．八兆和五．三四兆美元，占全球股市市值權重分別為七．二％和六．六二％。英國股市資本市值為三．三兆美元，權重四．一％，是全球第五大股市。
六月初創下歷史新高但近期股價回檔的印度股市，資本市值二．一二兆美元，占全球股市市值權重二．六三％，是全球新興市場股市第二大市場，僅次於中國股市。韓股與台股的資本市值分別為一．三四兆和一．一七兆美元，占全球股市權重一．六六％和一．四五％。
今年以來，美股表現強勢並吃掉去年第四季的跌幅，五月份碰到中國推翻和美國先前的貿易協商，川普火大向中國二千億美元進口商品課徵二五％關稅，造成五月間美股和全球股市大震盪。五月間全球股市資本市值一度蒸發掉四兆美元，其中，美股就蒸發掉一．六兆美元之多。
多檔道瓊成分股創史高
即便如此，美股的多頭力道還是很夠力，六月初美股悄悄地反彈，即使現在面臨企業超級財報周的變數，卻能利用降息題材下，不但收復五月間的跌幅還又再創歷史新高，代表美股的資金動能真的很強。
六月初以來道瓊工業指數能領先創新高，蘋果這段期間累積漲幅十七．二二％，是道瓊指數中表現最強的成分股。五月初美中貿易協商破局，川普政府除了把中國進口商品二千億美元關稅從十％調高到二五％外，還揚言要針對剩下的三二五○億美元進口商品都要課稅二五％。假如川普把這三二五○億美元課關稅，最大的衝擊就是電子零組件和商品都要被課稅，包括蘋果的iPhone、iPad和所有的ＰＣ、ＮＢ產品無一倖免。讓蘋果股價在五月間慘跌二一％，但六月以來也反彈二○．五％，重新回到二○○美元以上，距離五月初起跌點還有十美元的距離(約四．七％)。
開拓重工和耐吉股價的反彈幅度都超過十六％。值得注意的是，這波微軟股價累計漲幅雖然僅十二．三一％，排名道瓊成分股漲幅第十位，但股價卻創歷史新高的。根據Synergy統計，今年第一季微軟雲端運算全球市占率為十六％，是全球第二大，亞馬遜ＡＷＳ仍以三三％獨占全球市場，市場強烈看好微軟雲端運算未來有機會挑戰ＡＷＳ。這波創新高的道瓊成分股還有Home Depot、Wal-Mart、美國運通、Visa和寶鹼，充分驗證美國內需市場很強勁，是道瓊工業指數能創歷史新高的關鍵。
在Nasdaq指數一百大成分股中，記憶體大廠的威騰電子股價累積上漲四六．八％，是Nasdaq大型股和S&P 500指數中表現最強的成分股。威騰電子是固態硬碟(ＳＳＤ)和快閃記憶體大廠，六月中旬宣布加入華為禁令，當時就是最後的利空。六月下旬傳出日本快閃記憶體大廠東芝記憶體(ＴＭＣ)在日本三重縣的工廠因為意外停電造成部分產線停工，要到七月中旬以後才能陸續重啟產能。
半導體股普遍強彈
威騰電子和ＴＭＣ的日本合資工廠也受到影響，威騰電子的快閃晶圓可用度會減少六ＥＢ。就是這個消息帶動股價跌深反彈。接下來，陸續有券商調高威騰電子的股價評等。六月下旬還有美光科技所公布的財報優於市場預期，威騰電子的股價跟著半導體股反彈。七月上旬日韓貿易戰開打，快閃記憶體市場報價反彈，都是帶動威騰電子股價能強彈的內涵。美光科技股價同期間也反彈超過三六％，是Nasdaq大型股和S&P 500指數排名第三的強勢股。全球最大咖啡連鎖店的星巴克，股價維持創歷史新高。
近期超微股價表現強勢，站上三四美元以上並再刷新一九年新高。號稱超微有史以來最強微處理器的Ryzen近期上市，根據Danawa Research統計，超微Ryzen 3000在七月七日開賣後，在南韓同等級高階微處理器的市占率已突破五成，首度超越英特爾Core微處理器。在日本市場根據ＢＣＮ排名統計，超微突破五○．五％市占率，英特爾Core微處理器市占率從去年十月的七二．一％跌到四九．五％。Ryzen 3000採用Zen 2架構，並使用台積電七奈米製程生產，技術層次超越英特爾Core微處理器。在Ryzen微處理器大賣，市場分析師預期超微在全球微處理器市占率可望進一步提升(第二季是占率為十九．一％，創五年新高)，並對超微即將要在七月下旬公布的財報內容有樂觀的期待。
